Los activos físicos estratégicos suben durante la sesión, el sector de petróleo y gas se eleva, y el ETF de petróleo Guotai (561360) sube casi un 3% durante la sesión.

Las materias primas estratégicas de activos físicos suben durante la jornada; el 1 de abril, el sector de petróleo y gas avanzó. El ETF de petróleo y gas de Cathay (561360) registró un aumento de casi 3% durante la sesión.

CITIC Jianchuan señaló que, en la actualidad, el mundo se encuentra en el periodo de recesión de Kondrátiev, que a menudo viene acompañado de una desaceleración del crecimiento económico y de una intensificación de la competencia geopolítica. En esta etapa, el petróleo, el gas y el carbón, como activos físicos estratégicos no sustituibles, no solo cuentan con resiliencia frente a la inflación, sino que también pueden mostrar, en un entorno de estanflación, una volatilidad amplia o un desplazamiento del punto medio claramente superior al de los activos financieros generales.

En cuanto al petróleo crudo, la falta de déficits sistemáticos a largo plazo en el gasto de capital provoca ausencia de elasticidad en la oferta, generando restricciones rígidas en el lado de la oferta. Además, las primas de riesgo geopolítico, como las de Estrecho de Ormuz, podrían mantenerse a largo plazo; por ello, se espera que el precio del petróleo permanezca en niveles elevados. La lógica de inversión de las empresas energéticas se está transformando en activos de “rendimiento tipo dividendo con sólido flujo de caja libre + altos dividendos + recompras continuas”. Desde la perspectiva de la seguridad energética nacional, Xinjiang se beneficiará del cambio estratégico y de las ventajas de sus recursos; la petroquímica del carbón podría iniciar una “edad dorada”. Su desarrollo requiere que el Estado realice inversiones de base y en infraestructura a largo plazo, para superar la dependencia energética del exterior. En el caso del gas natural, en el contexto de la transición global hacia bajas emisiones, se espera que su participación en el uso de energía primaria continúe aumentando, y que Asia sea el principal motor del crecimiento de la demanda.

El ETF de petróleo y gas de Cathay (561360) sigue el índice de la industria de petróleo y gas (H30198). Este índice se centra en la exploración, extracción, procesamiento y servicios relacionados del petróleo y el gas natural; sus componentes cubren toda la cadena industrial de arriba a abajo en el sector energético, con el fin de reflejar el desempeño general de los valores de las empresas cotizadas relacionadas con la industria de petróleo y gas. El índice tiene una fuerte naturaleza cíclica y presenta características en las que la volatilidad de los precios internacionales de las materias primas tiene un impacto significativo.

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(Editorial: 董萍萍)

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