¡Gana 411 millones de yuanes al día! Cobertura en vivo de la reunión de resultados del Banco de China: el beneficio neto supera los 1500 millones de yuanes por primera vez, los ingresos vuelven a crecer

El 30 de marzo, China Merchants Bank celebró su conferencia de resultados para el año fiscal 2025. La dirección del banco respondió de forma concentrada a múltiples preguntas del mercado sobre la ratio de margen neto de intereses (NIM), la gestión patrimonial, el negocio minorista, la tecnología financiera y otros aspectos. Al cierre de esa fecha, la cotización de China Merchants Bank (600036) en el mercado A apenas subió un 0,10%; el precio de cierre fue de 39,48 yuanes.

El presidente de China Merchants Bank, Miao Jianmin, indicó en la conferencia de resultados que, en la actualidad, la banca continúa enfrentando el desafío de tipos de interés bajos, un diferencial de intereses bajo y comisiones bajas, lo que ejerce una presión constante sobre la capacidad de generar beneficios. De cara a 2026, China Merchants Bank seguirá reforzando sus tres capacidades principales: gestión patrimonial, tecnología digital y gestión de riesgos, y seguirá ampliando su foso económico (ventaja competitiva sostenible).

“En el ciclo de tipos de interés bajos, China Merchants Bank pondrá el mantenimiento del diferencial con una posición aún más destacada, y mantendrá un NIM líder en la industria. Fortalecer las fortalezas y compensar las debilidades, mejorar la capacidad de asignación de activos y mantener la ventaja de la gran gestión patrimonial. Enfocarse en la fijación de precios y la gestión del riesgo de los activos crediticios, mantener la calidad de los activos siempre excelente. Al mismo tiempo, promover un crecimiento razonable de los activos ponderados por riesgo, optimizar la asignación de activos”, dijo Miao Jianmin.

Según el informe anual, a finales de 2025, los activos totales de China Merchants Bank superaron los 13 billones de yuanes, llegando a 13,07 billones de yuanes, lo que representa un aumento del 7,56% frente a finales del año anterior; después de dos años de caída, los ingresos de explotación volvieron a crecer, y los ingresos de 2025 apenas aumentaron un 0,01% respecto a 2024.

Fuente de la imagen: Conferencia de resultados 2025 de China Merchants Bank

El Centro de Ingresos (Comisiones) registra por primera vez un “balance positivo” en los últimos 3 años; la gestión patrimonial toma el protagonismo

Después de dos años, los ingresos de explotación de China Merchants Bank vuelven a crecer.

En 2023 y 2024, los ingresos de explotación de China Merchants Bank disminuyeron interanualmente 1,64% y 0,48% respectivamente. En 2025, China Merchants Bank logró ingresos de explotación de 3375,32 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 0,01%; el beneficio neto atribuible a la matriz superó por primera vez los 1500 mil millones de yuanes, alcanzando 1501,81 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 1,21%, equivalente a 4,11 mil millones de yuanes al día.

En la conferencia de resultados, el presidente del banco, Wang Liang, reconoció que el crecimiento de los ingresos de China Merchants Bank en los últimos años realmente ha enfrentado una gran presión; como negocio bancario minorista es una fortaleza del banco, los cambios en políticas y el mercado externos han tenido un impacto mayor, por lo que China Merchants Bank siempre ha estado compensando el vacío mediante otros segmentos de negocio, para impulsar que los ingresos logren un crecimiento positivo.

Desde la perspectiva de la estructura de ingresos, los ingresos del negocio de gestión patrimonial se han convertido en el principal “responsable” que impulsa el crecimiento de los ingresos de China Merchants Bank. Los datos muestran que en 2025 China Merchants Bank logró ingresos netos por comisiones y honorarios de 752,58 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 4,39%, y por primera vez desde 2022 volvió a un “balance positivo”.

Dentro de los ingresos por comisiones y honorarios, los ingresos por comisiones y honorarios de gestión patrimonial fueron de 267,11 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 21,39%; de ellos, los ingresos por distribución de productos de gestión de patrimonio (renta variable/wealth management) fueron 93,47 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 18,98%; los ingresos por distribución de fondos ascendieron a 58,46 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 40,36%; los ingresos por distribución de seguros fueron 58,23 mil millones de yuanes, con un descenso interanual del 9,37%; los ingresos por planes fiduciarios (trust) distribuidos fueron 35,18 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 65,55%; los ingresos por operaciones de valores como agente fueron 18,01 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 62,55%.

El crecimiento de los ingresos por distribución se debe principalmente al aumento en la escala de los productos de gestión patrimonial. A finales de 2025, el saldo de productos minoristas de gestión patrimonial de China Merchants Bank fue de 44 127,83 mil millones de yuanes, un 12,20% más que a finales del año anterior. En 2025, se logró un volumen de ventas de fondos públicos no monetarios gestionados como agente por 7064,66 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 18,13%; se lograron ventas de productos tipo trust como agente por 2247,70 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 155,65%; y se lograron primas de seguros como agente por 1476,55 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 25,96%.

“En el año pasado, nuestra gran gestión patrimonial, especialmente la gestión patrimonial minorista, creció rápidamente y compensó el vacío de otros ingresos no por intereses; pero este año aún habrá políticas adicionales de reducción de impuestos, en particular en la distribución de fondos públicos, que posiblemente se implemente en la tercera fase, lo que afectará de cierta manera el negocio de distribución de fondos públicos. Por eso, sentimos que el crecimiento de los ingresos no por intereses también presentará cierta presión”, dijo Wang Liang.

Sobre el plan de la empresa en gestión patrimonial para el futuro, Wang Liang afirmó que el banco aprovechará el crecimiento actual de la riqueza de los residentes y las necesidades de asignación de activos de la gestión de patrimonios, y seguirá consolidando sus ventajas. En términos concretos, en cuanto a la gama de productos, será más completa: tanto gestión patrimonial, fondos, seguros, fideicomisos, oro y asignación de activos en el extranjero, entre otros negocios, se abordarán y desplegarán integralmente según los cambios de las necesidades de los clientes, acelerando la actualización. En segundo lugar, en cuanto a los métodos de servicio, se mantendrá una combinación entre canales fuera de línea y en línea; en los últimos años, el banco ha venido mejorando continuamente la capacidad de servicio de los gerentes de clientes en canales fuera de línea hacia clientes minoristas, especialmente para clientes de alto valor neto, logrando resultados positivos. Gracias a estos esfuerzos, en el ámbito de la gestión patrimonial, China Merchants Bank mantendrá una tendencia de crecimiento acelerado, impulsando el crecimiento de los ingresos por gestión patrimonial en su conjunto.

El investigador asociado especial de Su shang Bank, Wu Zewei, dijo al periodista de la revista Shidai Zhou que, a largo plazo, la industria bancaria todavía enfrenta varios desafíos en el campo de la gestión patrimonial. Por ejemplo, en un entorno de tipos de interés bajos, el “escasez de activos” se agrava, y los bancos necesitan mejorar su capacidad de asignación a múltiples activos para equilibrar rendimiento y riesgo. Además, la competencia en el mercado es cada vez más intensa: fondos, firmas de valores, plataformas de Internet y otros actores diversos siguen canalizando clientes y fondos hacia sus propios negocios, elevando las expectativas de los clientes sobre servicios profesionales. Los bancos también deben seguir invirtiendo de manera sostenida en la construcción del equipo de gestión de inversiones y en los mecanismos de acompañamiento del cliente.

El diferencial de intereses del cuarto trimestre sube intertrimestralmente; Peng Jiawen: este año seguirá reduciéndose aún más

En 2025, los ingresos netos por intereses de China Merchants Bank fueron 2155,93 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 2,04%; representaron el 63,87% del ingreso total de explotación, lo que supone un aumento de 1,27 puntos porcentuales frente a 2024.

En cuanto al NIM neto, en 2025, el NIM neto del Grupo China Merchants Bank y el de la modalidad corporativa fueron 1,87% y 1,92% respectivamente; interanualmente bajaron 11 y 12 puntos básicos respectivamente. En el cuarto trimestre de 2025, el NIM neto del Grupo y de la modalidad corporativa fueron 1,86% y 1,91% respectivamente, aumentando frente al tercer trimestre en 3 y 2 puntos básicos respectivamente.

Según el informe anual, para mantener el NIM neto relativamente estable, China Merchants Bank reforzó aún más la gestión de combinaciones de activos y pasivos, y promovió que el NIM neto se estabilizara y revirtiera su tendencia intertrimestralmente en el cuarto trimestre. En detalle, del lado de los activos, intensificó la organización de activos efectivos, reforzó la gestión de combinaciones de grandes clases de activos, mantuvo una gestión estricta de fijación de precios y promovió que la caída intertrimestral del rendimiento de los activos se redujera; del lado de los pasivos, se centró en impulsar el crecimiento de depósitos núcleo de bajo costo, reduciendo de forma moderada los pasivos de alto costo. En el cuarto trimestre, la proporción de depósitos a la vista volvió a subir intertrimestralmente; se dispuso de manera flexible la captación de fondos de mercado, se optimizó continuamente la asignación de combinaciones de grandes categorías de pasivos y se avanzó adicionalmente para que la tasa de costo de los pasivos descendiera de manera constante.

Aunque el diferencial de intereses a lo largo de todo el año siguió bajando, el nivel de NIM de China Merchants Bank se mantiene como líder en la industria. Según datos de Wind, al 29 de marzo, 12 bancos cotizados habían divulgado datos de NIM neto de 2025, y el de China Merchants Bank ocupó el primer lugar.

“En el lado de los activos, el LPR bajó en mayo del año pasado, y todavía tenemos parte de los préstamos con intereses que no se han completado en la nueva fijación de precios. En el primer y segundo trimestre, la liberación de la nueva fijación de precios de préstamos, en consecuencia, impulsará la bajada del rendimiento de los préstamos. En el lado de los pasivos, la nueva fijación de precios de los depósitos tampoco se completó plenamente el año pasado; pero la proporción de depósitos a la vista de China Merchants Bank está en torno al 50%, y para esa parte, la tasa de interés ya no tiene prácticamente margen adicional para bajar. El resto, los depósitos a plazo, ya tienen una tasa relativamente baja por naturaleza, y el espacio para seguir bajando también es limitado”, explicó Peng Jiawen, vicepresidente de China Merchants Bank, en la conferencia de resultados.

Con base en el juicio anterior, sobre la trayectoria del NIM neto de este año, Peng Jiawen dijo que seguirá reduciéndose aún más, aunque el grado de reducción probablemente será mejor que el del año pasado. Peng Jiawen añadió que en 2026 China Merchants Bank seguirá logrando tres objetivos: que el grado de reducción del NIM sea menor, lograr lo antes posible la estabilización del NIM y mantener, además, la posición de liderazgo del NIM en el mercado.

El año pasado, la IA sustituyó el trabajo humano en 15,56 millones de horas; Miao Jianmin: hay que construir el primer banco inteligente de la industria

A medida que la tecnología de grandes modelos de IA sigue evolucionando, la industria bancaria está abrazando la IA de manera integral y transformándose de forma proactiva.

En el informe semestral de 2025, China Merchants Bank propuso por primera vez la idea de “AI First”. El banco afirmó que debe liderar la construcción de China Merchants Bank inteligente y digital con “AI First”, otorgando prioridad a la construcción de capacidades de IA, creando primero una organización con modelo de IA y esforzándose por convertirse en un banco inteligente líder a nivel global.

Los datos del informe anual muestran que en 2025 la inversión de tecnología de la información de China Merchants Bank alcanzó 12 901 millones de yuanes, lo que representa el 4,31% de los ingresos de explotación del banco. En 2025, la construcción y aplicación de IA de China Merchants Bank avanzó de forma integral. En el nivel de sistema tecnológico, se construyó una infraestructura de cómputo inteligente líder en la industria; el flujo diario promedio de Tokens en 2025 aumentó 10,1 veces respecto a 2024; se implementaron 183 modelos especializados en ámbitos concretos. En cuanto a aplicaciones de escenarios, a finales de 2025, se implementaron 856 aplicaciones de escenarios en múltiples áreas como finanzas minoristas, finanzas corporativas, gestión de riesgos, operaciones y oficina, mejorando eficazmente la eficiencia en la tramitación de negocios y el nivel de servicio.

“En términos generales, en 2025 las aplicaciones de grandes modelos en China Merchants Bank ya han desempeñado un papel integral. Se han logrado muy buenos avances tanto en la mejora de la calidad como en la mejora de la eficiencia. En cuanto a la mejora de la eficiencia, el año completo logró la sustitución de 15,56 millones de horas de trabajo humano”, explicó Zhou Tianhong, director de información (CIO) de China Merchants Bank, en la conferencia de resultados. Desde el año pasado, el sistema de ingeniería de grandes modelos de China Merchants Bank ha logrado un progreso sólido, logrando que el ciclo de iteración de la aplicación de grandes modelos se acortara desde los 32 días promedio de 2024 hasta 8 días, lo que impulsó la aceleración de la implementación de aplicaciones de grandes modelos.

Zhou Tianhong señaló que, bajo los requisitos regulatorios, la aplicación de grandes modelos en el sector bancario, en general, sigue el modelo de “persona + Agente (Agent)”. En algunos ámbitos de puestos, todavía no es posible que Agent reemplace completamente a la persona. “En cuanto a la promoción de grandes modelos, algunos empleados pueden tener cierta inquietud y pensar que los grandes modelos sustituirán al trabajo humano. La idea que siempre hemos enfatizado en China Merchants Bank es que lo que será eliminado no son las personas que no usan grandes modelos. Así que, según la velocidad de crecimiento de nuestros tokens, los empleados en general siguen siendo bastante abiertos y están adoptando activamente la tecnología”, dijo Zhou Tianhong.

“Antes, China Merchants Bank iba a la cabeza de la industria en el campo de la tecnología financiera. Ahora, lo que proponemos para China Merchants Bank es construir el primer banco inteligente de la industria”, dijo Miao Jianmin. En el futuro, la diferenciación en la industria bancaria se dará principalmente en dos áreas: una es la operación y la otra es la tecnología. China Merchants Bank ya ha formado una capacidad competitiva central relativamente fuerte en el área de la operación; el siguiente paso será construir un foso tecnológico, que también es para que el banco pueda mantener su capacidad competitiva central a largo plazo para hacer frente a la competencia de la industria y en el ciclo de descenso.

(Director de edición: Cao Yanyan HA008)

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