El ingreso neto por intereses representa más del 80%, el Banco de Chongqing, con billones, todavía tiene una "obsesión por la escala"

Pregunta a la IA · El Banco de Chongqing: los activos superan 1 billón, ¿por qué la estructura de rentabilidad aún parece única?

El 24 de marzo por la noche, el Banco de Chongqing, que cotiza en los mercados A+H, divulgó oficialmente su informe financiero de 2025. El punto más llamativo de este informe es que la entidad logró ingresar al “Club de los Bancos de Billón”, convirtiéndose en otro banco comercial de la región occidental que supera el umbral de 1 billón en tamaño de activos.

En el discurso de la memoria anual, el presidente del Banco de Chongqing, Yang Xioming, no pudo ocultar su emoción: “2025 ha sido un año extremadamente extraordinario para las reformas y el desarrollo del Banco de Chongqing, y de gran significado histórico”.

Aunque el Banco de Chongqing logró en 2025 un desempeño con aumentos de dos dígitos tanto en ingresos como en ganancias netas, desde la perspectiva de la estructura de ingresos, los ingresos netos por intereses representan el 82% del total, una cifra que sube con fuerza frente al 74% del año anterior.

En cambio, los ingresos netos no derivados de intereses no solo reducen su peso en los ingresos, sino que además el total cae interanualmente un 24%.

¿Es una buena noticia o una preocupación?

El Consejo Económico notó que, en un contexto de compresión continua del margen neto de intereses y de que todo el sector bancario se orienta de manera integral hacia el desarrollo de alta calidad, muchos bancos ya han dejado atrás el “complejo de escala” y están impulsando de manera decidida rutas de ingresos no por intereses como el negocio de intermediación y la gestión patrimonial, para optimizar la estructura de rentabilidad. Sin embargo, el Banco de Chongqing, evidentemente, aún necesita cambiar su forma de pensar en este aspecto.

Preocupaciones estructurales detrás del doble crecimiento de ingresos y ganancias netas

Para el Banco de Chongqing, 2025 sí fue un año con un fuerte carácter emblemático: su tamaño de activos superó oficialmente el umbral del billón, logrando un hito importante en el camino de desarrollo de los bancos comerciales regionales.

Según los datos del informe anual, al cierre de 2025 los activos totales del Banco de Chongqing alcanzaron 10337.26 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento de 1770.84 mil millones respecto al cierre del año anterior; el crecimiento interanual fue de 20.67%. En un solo año, el tamaño de activos se disparó en casi 1800 mil millones, y el ritmo de expansión fue realmente acelerado.

En línea con ello, los datos de eficiencia operativa también muestran una tendencia de crecimiento. En 2025, el Banco de Chongqing registró ingresos de explotación de 151.13 mil millones de yuanes, un 10.48% más que en el mismo periodo del año anterior; obtuvo una ganancia neta de 61.05 mil millones, con un incremento del 10.58%; y la ganancia neta atribuible a los accionistas fue de 56.54 mil millones, también con un crecimiento interanual de más del 10%. Tras varios años, la entidad volvió al canal de crecimiento de dos dígitos tanto en ingresos como en ganancias netas.

Mirando solo estas cifras clave, el desempeño de 2025 del Banco de Chongqing parece destacable: el tamaño de activos alcanza un nuevo nivel, los indicadores de rentabilidad se recuperan a la par, y todo ello encaja con las expectativas básicas del mercado sobre un desarrollo estable de los bancos comerciales urbanos.

Pero si se descompone en profundidad la composición de ingresos, se observa que el “valor” de este crecimiento se reduce de manera notable: el crecimiento del desempeño depende casi por completo del impulso de los ingresos netos tradicionales por intereses, y la estructura de rentabilidad muestra claramente un sesgo.

Según el informe anual, en 2025 el Banco de Chongqing obtuvo 124.59 mil millones de yuanes en ingresos netos por intereses, un aumento interanual significativo del 22.44%. Este dato sostiene directamente el panel principal de ingresos de todo el banco: el peso dentro de los ingresos por operaciones alcanza el 82.44%, frente al 74% del mismo periodo del año anterior, que muestra una subida evidente.

Al compararlo con el nivel promedio del sector, en los principales bancos cotizados del país, especialmente los bancos por acciones y los bancos comerciales urbanos líderes, la proporción de ingresos netos por intereses se controla generalmente por debajo del 70%; algunos bancos que han completado con éxito la transformación han bajado hasta alrededor del 60%, mientras que los ingresos no por intereses se han convertido en la segunda curva de crecimiento de la rentabilidad.

Que el Banco de Chongqing dependa de más del 80% de sus ingresos netos por intereses no solo está muy por encima del nivel de referencia de bancos de alta calidad del sector, sino que además pone de manifiesto la debilidad de sus márgenes ante el riesgo: su modelo de rentabilidad es altamente único y frágil. Si se producen fluctuaciones en las tasas de mercado o cae la demanda de crédito, el desempeño general se verá directamente afectado.

El crecimiento de los préstamos supera con creces el crecimiento de los ingresos

El crecimiento del desempeño del Banco de Chongqing, en esencia, proviene de una expansión extensiva del tamaño de activos y crédito, más que de una mejora de la eficiencia operativa y una actualización de la estructura del negocio. Esto se aprecia aún más por la fuerte desviación entre el crecimiento del tamaño y el crecimiento de los ingresos.

Con datos centrales del crédito, al cierre de 2025 el total de préstamos y adelantos a clientes del Banco de Chongqing alcanzó 5312.85 mil millones de yuanes, un aumento de 906.68 mil millones respecto al cierre del año anterior; el crecimiento interanual fue de 20.58%, casi el doble de la tasa de crecimiento de los ingresos (10.48%). Dentro de ello, los préstamos corporativos se convirtieron en el motor principal de la expansión: el saldo total de préstamos corporativos al final del año fue de 4098.67 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 30.95%, estableciendo un máximo histórico en tamaño, aumento e índice de crecimiento.

En pocas palabras, en 2025 el Banco de Chongqing incrementó con fuerza el volumen de colocación de préstamos en un 20%, pero el crecimiento de los ingresos alcanzó solo el 10%; la relación insumo-producto se deteriora con claridad y los beneficios marginales de la expansión extensiva siguen disminuyendo.

Este modelo de expansión de “alta inversión, baja producción” confirma, precisamente, las preocupaciones inherentes del enfoque tradicional impulsado por el crédito. En el entorno actual de mercado de tasas bajas, los márgenes netos de intereses de los bancos siguen bajo presión. Aunque el Banco de Chongqing logró que su tasa de rendimiento neto por intereses subiera ligeramente a 1.39% en 2025, aún se mantiene en un nivel bajo dentro del sector. Confiar únicamente en el “camino antiguo” de aumentar la colocación de crédito y agrandar la escala ya no puede lograr un crecimiento alto y sincronizado en la rentabilidad. Por el contrario, puede generar riesgos potenciales como un aumento acelerado del consumo de capital y una mayor presión sobre el control de la calidad de los activos. Incluso si a corto plazo se alcanza un crecimiento aparente en escala y utilidades, es difícil sostener un desarrollo de alta calidad a largo plazo.

Caída pronunciada de los ingresos no por intereses

Más preocupante aún es que, mientras la proporción de ingresos netos por intereses sigue aumentando, los ingresos no derivados de intereses del Banco de Chongqing muestran una tendencia clara a la contracción, convirtiéndose en una debilidad visible dentro de la estructura del desempeño.

En 2025, el banco obtuvo 26.54 mil millones de yuanes en ingresos netos no derivados de intereses, lo que equivale a una caída interanual significativa del 24.24%; esto afectó de forma directa la calidad del crecimiento de los ingresos generales.

Los ingresos no derivados de intereses son un indicador central para medir la capacidad integral de operación del banco y el efecto de su transformación. Incluye comisiones y honorarios, ingresos por inversiones y otros ingresos de negocios intermedios. También es clave para que los bancos se liberen de la dependencia del margen de intereses y mejoren la estabilidad de la rentabilidad. Sin embargo, en el caso del Banco de Chongqing, los ingresos no por intereses no se convirtieron en un motor de crecimiento; al contrario, experimentaron una caída pronunciada. Dentro de ello, el desempeño de los ingresos netos por comisiones y honorarios fue especialmente desalentador.

Según el informe anual, en 2025 los ingresos netos por comisiones y honorarios del Banco de Chongqing fueron solo de 5.98 mil millones de yuanes, en comparación con 8.88 mil millones en el mismo periodo del año anterior: se redujeron en 2.90 mil millones; el descenso interanual alcanzó el 32.66%, casi una caída de un tercio.

Desglosando por negocio, la línea de ingresos del negocio de gestión patrimonial mediante agentes—que es un negocio central de gestión patrimonial—cayó de forma abrupta: durante todo el año, los ingresos alcanzaron 3.44 mil millones de yuanes, frente a una reducción de 3.35 mil millones respecto al año anterior; el descenso interanual fue del 49.29%, prácticamente acercándose a un “corte a la mitad”.

Respecto a la caída pronunciada de los ingresos por comisiones y honorarios, el Banco de Chongqing explicó en su informe anual que se debe principalmente a que en los últimos dos años se ha estado en un ciclo de mercado de tasas bajas; ante la caída de la rentabilidad de los activos subyacentes, los ingresos por comisiones de gestión de patrimonios disminuyeron en consecuencia.

No obstante, esta razón no logra ocultar por completo la realidad: el rezago en el despliegue del negocio intermedio y la debilidad en la competitividad del negocio de gestión patrimonial. Si se compara con pares, incluso enfrentando el entorno de tasas bajas, varios bancos han logrado un crecimiento en sus ingresos por comisiones mediante la optimización del negocio de gestión patrimonial, así como el impulso a negocios como banca de inversión, custodia y liquidación de pagos; mientras que el Banco de Chongqing no ha ajustado oportunamente su estrategia, y la desventaja de su excesiva dependencia del crédito tradicional queda completamente expuesta.

La industria ya se despidió del complejo de escala

En el discurso del informe financiero, el presidente del Banco de Chongqing, Yang Xioming, destacó que 2026 es el “año de inicio del Decimoquinto Plan Quinquenal”—una etapa de arranque—y también el año inicial en el que el Banco de Chongqing se sitúa en un nuevo punto de partida tras superar el billón.

Cómo lograr un desarrollo de alta calidad es el principal problema que debe abordarse por encima de la escala de billón del Banco de Chongqing.

Personas del sector sugieren que el camino del Banco de Chongqing hacia el desarrollo de alta calidad requiere que la gerencia innove en las ideas de trabajo.

El Consejo Económico notó que el actual presidente, Yang Xioming, proviene de forma típica de un “banco tradicional”. Nació en septiembre de 1970, tiene 55 años, y cuenta con más de 20 años de experiencia en bancos estatales; anteriormente, trabajó durante mucho tiempo en el Banco de Agricultura, en la sucursal en la Municipalidad de Chongqing, y ocupó cargos como miembro del comité del partido de la sucursal y subdirector de banco. En diciembre de 2023 fue trasladado a la Secretaría del Comité del Partido del Banco de Chongqing; en 2024 fue elegido formalmente presidente.

Desde que Yang Xioming asumió el liderazgo, la estrategia operativa del Banco de Chongqing se inclina hacia los negocios tradicionales de crédito: la idea de expansión de la escala se ve con mucha claridad, pero la intensidad del despliegue en negocios con poco consumo de capital como el negocio intermedio y la gestión patrimonial es insuficiente. Esto ha hecho que el ritmo de transformación del Banco de Chongqing sea consistentemente más lento que el de sus pares. Al observar la tendencia actual del desarrollo bancario, el “complejo de escala” ya fue descartado: el consenso del sector se concentra en el desarrollo de alta calidad, la optimización estructural y la operación con poco capital.

Anteriormente, en una reunión de explicación del desempeño de su informe financiero, directivos de CBI (Banco CITIC) señalaron en múltiples ocasiones que, “ya hemos descartado por completo el ‘complejo de escala’”; “nuestro crecimiento de ingresos no se logra mediante expansión extensiva de escala, sino mediante estructuras de negocios más óptimas y una gestión más precisa, con un contenido de alto valor.”

No solo CITIC: el Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Construction Bank (CCB), China Merchants Bank (CMB) y otros bancos líderes, así como bancos comerciales urbanos de alta calidad como Ningbo Bank y Nanjing Bank, están reduciendo de manera constante la expansión extensiva del crédito y fortaleciendo con fuerza negocios como gestión patrimonial, banca de inversión y mercados financieros, optimizando continuamente la estructura de ingresos y mejorando la estabilidad y la sostenibilidad de la rentabilidad.

El Consejo Económico notó que, debido a que la tasa de colocación de crédito supera el 20%, el consumo de capital del Banco de Chongqing ha sido demasiado rápido: la tasa de suficiencia de capital bajó del 14.46% a finales de 2024 al 12.55% a finales de 2025, una caída de casi 2 puntos porcentuales en un año.

Como un banco comercial urbano importante en el oeste de China, el Banco de Chongqing debería aprovechar las ventajas de la economía regional para acelerar la transformación de sus negocios, creando un modelo de operación característico. Sin embargo, a juzgar por los datos del informe financiero de 2025, su estrategia operativa aún no ha logrado seguir el ritmo de los cambios del sector.

Personas del sector consideran que, con la presión persistente sobre los márgenes de intereses y el hecho de que el regulador siga guiando a los bancos a dejar la expansión extensiva y seguir una ruta de desarrollo de alta calidad basada en ahorro de capital y prioridad a la calidad, el Banco de Chongqing necesita optimizar la estructura de ingresos, controlar de manera razonable el ritmo de expansión del crédito, y completar las deficiencias en ingresos no por intereses; además, debe desplegar negocios intermedios de alto valor agregado como gestión patrimonial, banca de inversión y custodia. Al mismo tiempo, debe optimizar el sistema de evaluación y control operativo para, de manera gradual, dejar atrás una dependencia excesiva de los ingresos netos tradicionales por intereses y adaptarse al ritmo de la transformación del sector.