Las nueve principales firmas de corretaje tuvieron un aumento interanual superior al 44% en el beneficio neto total el año pasado

El reportero de nuestro diario, Zhou Shangyi

Recientemente, las nueve principales firmas de valores, incluido CITIC Securities, Guotai Junan, Huatai Securities, China Galaxy, CICC, CMB Securities, GF Securities, China International Capital Corporation y Shenwan Hongyuan, así como también CITIC Securities, Guangfa Securities y Shenwan Hongyuan, han divulgado sucesivamente sus informes anuales de 2025. Los datos muestran que, en conjunto, las nueve principales firmas de valores lograron ingresos operativos de 3385,97 mil millones de yuanes el año pasado, con un crecimiento interanual del 33,1%; y en conjunto alcanzaron un beneficio neto atribuible a la matriz de 1415,77 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 44,08%.

Jiang Haoran, secretario del comité del partido y presidente de la Compañía de Tecnología Financiera Hengyin, al hacer declaraciones en una entrevista con reporteros de Securities Daily, dijo: “En la actualidad, las principales firmas de valores se centran en la diversificación, la internacionalización y la plataforma. Al fortalecer toda la cadena de servicios y las capacidades de integración de recursos, avanzan hacia una banca de inversión a nivel de ‘portaaviones’. En este proceso, las principales firmas de valores no solo lideran los estándares de la industria y la dirección de la innovación, sino que también asumen una responsabilidad importante de optimizar la asignación de recursos y de impulsar la mejora del sector”.

Alto crecimiento en el desempeño de las principales firmas de valores

En 2025, el mercado de A-shares estuvo activo en el trading, y la función de financiación directa siguió fortaleciéndose; además, sumado a la aceleración del proceso de consolidación de la industria, las principales firmas de valores entraron en una fase de explosión de resultados.

En cuanto a la fortaleza de capital, la industria ya ha dado origen a dos firmas de valores con activos totales que superan los 2 billones de yuanes. A fines de 2025, Guotai Junan y la recién fusionada Guotai Haitong mostraron un desempeño sobresaliente: el primer año tras la fusión alcanzó activos totales de 2,11 billones de yuanes, lo que puso de manifiesto los beneficios de la sinergia de la integración. CITIC Securities tiene activos totales de 2,08 billones de yuanes, un aumento del 21,7% frente al inicio de 2025. Huatai Securities le sigue de cerca, con activos totales de 1,08 billones de yuanes.

En términos de desempeño operativo, en 2025 los ingresos operativos de las nueve principales firmas de valores superaron los 20 mil millones de yuanes cada una. CITIC Securities lideró con ingresos de 748,54 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 28,79%; mientras que Guotai Haitong, Huatai Securities y GF Securities registraron ingresos por encima de 300 mil millones de yuanes, lo que muestra claramente el panorama jerárquico de la industria. En cuanto a la utilidad neta, la utilidad neta atribuible a la matriz de CITIC Securities llegó a 300,76 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 38,58%; Guotai Haitong alcanzó 278,09 mil millones de yuanes; Huatai Securities, GF Securities, China Galaxy y CMB Securities tuvieron utilidades netas atribuibles a la matriz superiores a 100 mil millones de yuanes.

En cuanto al desempeño de las tasas de crecimiento, los principales impulsores de crecimiento de las firmas líderes fueron fuertes. El mayor incremento interanual en ingresos operativos lo registró Guotai Haitong, con 87,4%; GF Securities, CICC y Shenwan Hongyuan registraron aumentos interanuales de 34,33%, 33,5% y 30,29%, respectivamente. El mayor incremento interanual de la utilidad neta atribuible a la matriz fue el de Guotai Haitong, con un aumento del 113,52%; Shenwan Hongyuan le siguió con un aumento del 82,46%; CICC y GF Securities crecieron 71,93% y 42,18% interanualmente, respectivamente.

Un analista del sector de finanzas no bancarias de China Avia Securities, Bo Xiaoxu, dijo: “El alto crecimiento del desempeño de las principales firmas de valores no solo refleja su capacidad operativa, sino que también refleja la tendencia de recuperación del sector de las firmas de valores en 2025, convirtiéndose en un reflejo de que el sector en general va en dirección positiva”.

Forjando una fortaleza sólida para atravesar los ciclos

En la etapa clave en la que se profundiza la reforma en los mercados de capitales y se reconfiguran los patrones de la industria, las principales firmas de valores, apoyadas en la sinergia de toda la cadena de negocios y en las ventajas de capital y gestión de riesgos, continúan forjando con determinación una fortaleza sólida para atravesar los ciclos mediante la sinergia de negocios, la innovación tecnológica y el diseño de una estrategia de internacionalización.

Con base en la ventaja de contar con licencias completas, las principales firmas de valores impulsan una vinculación profunda entre negocios como banca de inversión, gestión de activos, gestión patrimonial y trading por cuenta propia, construyendo un sistema integral de servicios financieros de “una sola parada”. En 2025, CITIC Securities profundizó los servicios de financiación de acciones y bonos para empresas tecnológicas: durante todo el año, la escala combinada de suscripción de acciones en la STAR Market, el ChiNext Market y la Bolsa de Pekín alcanzó 547 mil millones de yuanes; la escala de suscripción de bonos de la STAR Market fue de 2354 mil millones de yuanes; y se completó una escala de transacciones de fusiones y adquisiciones en el mercado chino de 2829 mil millones de yuanes. Además, la escala de transacciones de fusiones y adquisiciones globales de empresas de capital chino fue de 772 mil millones de dólares, y todos los indicadores ocuparon el primer lugar en el mercado. Huatai Securities insiste tanto en el pensamiento de desarrollo industrial como en el pensamiento de operación de capital, y ofrece a clientes empresariales de alta calidad en campos de industrias clave servicios financieros integrados dentro y fuera del país, de toda la cadena de negocios.

Lo que merece atención es que las fusiones y adquisiciones y las reestructuraciones se han convertido en un medio eficaz para que las firmas de valores logren un desarrollo en extensión. En 2025, mientras CICC mantuvo un crecimiento interno de alta calidad, también avanzó activamente con la absorción y fusión de Dongxing Securities y Cinda Securities, buscando liberar el efecto sinérgico de “1+2>3” mediante la complementariedad de ventajas.

Al mismo tiempo, las principales firmas de valores se comparan con las mejores bancas de inversión internacionales y aceleran la implementación de la estrategia de internacionalización. En 2025, CITIC Securities avanzó de manera sólida en su estrategia de internacionalización: se enfocó en mejorar tres capacidades centrales, “capacidad de negocio, mercado de clientes y gestión operativa”. CITIC Securities registró, durante todo el año, ingresos operativos de 3.300 millones de dólares, con una utilidad neta de 900 millones de dólares; el crecimiento interanual fue de 48% y 72%, respectivamente, y ambas cifras alcanzaron máximos históricos. CICC, Huatai Securities y otras aceleraron el establecimiento de sucursales y la planificación de negocios en el exterior para ampliar negocios como fusiones y adquisiciones transfronterizas. En 2025, los ingresos del negocio en el exterior de CICC aumentaron 58% interanualmente y representaron casi un tercio del ingreso total.

De cara a una nueva etapa en el desarrollo de la industria, todas las partes del mercado depositan grandes expectativas en las principales firmas de valores. Tal como indicó Zhou Yi, director ejecutivo de Huatai Securities, en su informe anual: bajo el trasfondo macro de que el nivel central de tasas de interés siga bajando y de que el modelo de crecimiento se transforme profundamente, la lógica subyacente de los servicios financieros también está siendo reescrita: la profundidad industrial, la visión global y la base tecnológica se están convirtiendo en la capacidad central para atravesar los ciclos.