El índice de Shanghái sube un 1.36% y casi 4400 acciones en todo el mercado cierran en positivo, con un auge en las acciones farmacéuticas

Los tres principales índices de la Bolsa A china suben colectivamente más del 1%. En la pizarra, los aumentos lideran: proteínas para reestructuración, CRO, fármacos innovadores, Alzheimer, productos farmacéuticos químicos, productos biológicos, terapias de inmunidad y medicamentos para la pérdida de peso. Los que tienen un desempeño más débil son el equipo de transporte ferroviario, el coque, la electricidad, los metales energéticos, los equipos aeroespaciales y las motocicletas, ubicados en la parte alta de la lista de caídas.

Al cierre de la sesión de la mañana, el índice de Shanghái (沪指) sube 1.36%, hasta 3944.80 puntos; el índice de Shenzhen (深成指) sube 1.20%, hasta 13640.05 puntos; el índice del tablero para emprendedores (创业板指) sube 1.18%, hasta 3222.59 puntos; el índice STAR 50 sube 2.96%, hasta 1293.48 puntos; el índice Bei Zheng 50 sube 1.99%, hasta 1273.10 puntos. En todo el mercado, las acciones al alza suman 4392, las que caen 971 y 52 acciones se disparan con el límite diario al alza. En ambas bolsas, el volumen de operaciones acumulado a mitad del día asciende a 13278 mil millones.

Noticias de hoy

El 31 de marzo, el presidente iraní Pezeshkian manifestó que Irán tiene la “voluntad necesaria” de poner fin a la guerra, con la condición de que la otra parte satisfaga las demandas de Irán y, en particular, haga las garantías necesarias de que no habrá más invasión.

El 31 de marzo, el presidente de EE. UU., Donald Trump, al firmar una orden ejecutiva en la Casa Blanca, dijo a los medios que EE. UU. podría poner fin en un plazo de dos a tres semanas a sus acciones militares contra Irán. Sobre permitir que el Estrecho de Ormuz recupere el libre tránsito, Trump señaló que EE. UU. no tiene que hacerse responsable del Estrecho de Ormuz: “No tenemos nada que ver con eso”, “Esa es la responsabilidad de todos los países que necesitan utilizar este estrecho”.

El 31 de marzo, el inversor Warren Buffett, de 95 años, al conceder una entrevista, habló sobre su vida después de dejar el cargo de director ejecutivo (CEO), su visión sobre el nuevo CEO de la compañía, Greg Abel, las últimas tendencias del mercado, los detalles de la subasta del almuerzo benéfico y otros temas.

El 31 de marzo, Zhipu publicó su primer informe financiero tras salir a bolsa. La empresa continúa manteniendo su posición como la compañía independiente de modelos grandes con mayor escala de ingresos en el mercado nacional, y, a nivel financiero, replica por completo la lógica comercial de Anthropic de “la inteligencia del límite superior determina el poder de fijación de precios y la escala de consumo de tokens determina el tamaño del valor”. En el último mes, siete acciones del concepto de IA de Zhipu han recibido compras netas de financiación; Han De Información y Uke De obtuvieron, respectivamente, una fuerte captación de los inversores con financiación por 172 millones y 169 millones de yuanes; Hai Tian Rui Sheng aumentó 94 millones de yuanes mediante fondos apalancados; y Shen Sanda A y la Educación Dou Shen registraron montos de compra neta financiada de 71 millones y 28 millones de yuanes, respectivamente.

Ya hay 14 casas de valores que publicaron las “acciones doradas” de abril; en total, 98 acciones doradas figuran en la lista. Según la distribución por sectores, en abril las “acciones doradas” cubren el mayor número de acciones en la industria de equipos para la industria eléctrica, con un total de 9; los sectores de electrónica, equipos mecánicos, química básica y comunicación, así como metales no ferrosos, tienen 6 acciones cada uno. Quince acciones recibieron recomendaciones de 2 o más casas de valores; China National Offshore Oil, Intron Technologies, Yaoming Kangde, Anyi Foods y Zijin Mining obtuvieron recomendaciones de 3 casas de valores.

Puntos de vista de las instituciones

Guotaxi Securities: Rápida expansión de productos de baterías de litio de alta gama + PCB; la industria del papel de cobre entra en una etapa de mejora simultánea en volumen y rentabilidad

El informe de Guotaxi Securities indica que el papel de cobre es una industria de activos intensivos claramente definida, y que la materia prima central, el precio del cobre, es alto, lo que ocupa una gran cantidad de flujo de caja; por lo tanto, la escala de nuevas capacidades añadidas en la fase anterior era limitada. Además, bajo la tendencia de crecimiento rápido de la demanda de baterías de potencia + almacenamiento de energía, la oferta de capacidad de producción está relativamente ajustada y las tarifas de procesamiento presentan una tendencia alcista. Asimismo, impulsado por el rápido desarrollo de la tecnología de IA, se espera que el papel de cobre de PCB alcance una expansión de escala, lo que formará una mayor presión competitiva sobre la capacidad de producción de papel de cobre para baterías de litio; combinado con requisitos de alto desempeño del producto y una dificultad de proceso elevada, el margen de tarifas de procesamiento es relativamente amplio, lo que impulsará el aumento de la capacidad de ganancias de los proveedores.

CITIC Cinda Investment: Se ve optimismo sobre el desempeño futuro del sector aeroespacial comercial

El informe de CITIC Cinda señala que el futuro del aeroespacial comercial es el mar de estrellas y la inmensidad del universo, y que tanto EE. UU. como China sitúan el aeroespacial comercial en una altura estratégica extremadamente elevada. SpaceX lidera en despliegue de constelaciones, capacidad y costos de cohetes, tamaño de ingresos y tamaño de valoración. Bajo el impulso del valor estratégico de ocupar frecuencia y mantener órbita, así como del valor comercial de servicios operativos, las políticas de China apoyan el desarrollo del aeroespacial comercial desde dos ángulos: industria y mercado de capitales, mostrando que el desarrollo nacional presenta una tendencia acelerada de alcanzar y ponerse al día. Los cohetes grandes reutilizables han comenzado a realizar vuelos inaugurales de forma densa, y se espera que se vayan resolviendo gradualmente los cuellos de botella centrales de la industria, acelerando la realización de un ciclo cerrado en el sector del aeroespacial comercial. Se mantiene una visión positiva sobre el desempeño futuro del sector aeroespacial comercial. En la parte de satélites, se presta especial atención al conjunto de cargas útiles, antenas y accesorios, terminales de comunicación láser y accesorios, así como al ala solar y sistemas energéticos relacionados. En la parte de cohetes, se presta especial atención al motor y su impresión 3D, así como a los componentes estructurales del cuerpo del cohete. En la parte de equipos en tierra, se presta especial atención a terminales de uso civil y a la conexión directa de teléfonos. En la parte de servicios operativos, se presta especial atención a las empresas que cuentan con calificaciones escasas.

CICC: Tecnología cuántica, fabricación biológica, energía de hidrógeno y fusión nuclear, interfaz cerebro-máquina, inteligencia encarnada, 6G, etc., podrían ser direcciones que vale la pena priorizar actualmente

El informe de CICC indica que, combinando el “Informe de Trabajo del Gobierno de 2026” y el plan “Plan quinquenal 15”, la tecnología cuántica, la fabricación biológica, la energía de hidrógeno y la energía de fusión nuclear, la interfaz cerebro-máquina, la inteligencia encarnada, 6G y otros podrían ser las direcciones que conviene enfocar en la actualidad. El director de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, Zheng Shanjie, en la conferencia de prensa sobre el tema económico durante la cuarta sesión de la XIV Asamblea Popular Nacional, señaló que se construirán en foco estas seis grandes industrias futuras, que se encuentran en “la antesala” de avances tecnológicos. Además, en el mercado A, la atención de los inversores hacia el aeroespacial comercial y la fotovoltaica espacial en etapas previas también es alta; y dado que la industria en sí se encuentra en sus etapas iniciales de desarrollo y aún no se usa ampliamente, comparte características similares con las industrias futuras antes mencionadas.

Guotai Junan: Mientras tanto, el dinero aún busca activamente “certidumbre” en medio del choque de energía

El informe de Guotai Junan señala que la semana pasada, después de los ajustes, el mercado tuvo una pequeña recuperación; sin embargo, debido a la perturbación de riesgos en el extranjero, el capital de negociación mostró cautela, reflejando una divergencia entre el efecto de “hacer dinero” del mercado y la actitud del capital. En detalle, observando el efecto de hacer dinero del mercado medido por el índice de subir y caer, este se corrigió hasta situarse alrededor del 19 de marzo al finalizar la semana pasada. No obstante, el flujo neto de salidas de capital financiado se amplió hasta 24 mil millones de yuanes y la actividad cayó a menos del 9%, siendo la primera vez desde julio de 2025. El mercado teme si una salida continua de fondos con reducción de volumen podría derivar en riesgos de liquidez. Consideramos que: 1) actualmente el efecto de hacer dinero del mercado aún existe; el porcentaje promedio de garantía del financiamiento se mantiene relativamente estable; y la probabilidad de retroalimentación negativa por la caída es baja; 2) actualmente el dinero aún busca activamente “certidumbre” en medio del choque de energía; el consenso se acelera hacia la lógica de sustitución por energía, y ambos indican que, aunque el capital mantiene una defensa general, todavía conserva una fuerte intención de posiciones largas estructurales.

China Merchants Securities: El aumento del consumo de electricidad vuelve a la normalidad; los cambios estructurales remodelan la demanda

El informe de China Merchants Securities indica que en 2025 el consumo de electricidad de toda la sociedad en China aumentó 5% interanual, retrocediendo 1.8 p.p. respecto a 2024. La elasticidad del consumo de electricidad del PIB, por primera vez desde 2020, volvió a caer hasta 1.0. Los factores estructurales son la principal razón del enfriamiento de la demanda de electricidad. La situación de la industria tradicional intensiva en consumo de energía sigue descendiendo; la tasa de crecimiento de la industria emergente de fabricación de alta gama presenta una caída temporal. Sin embargo, el consumo de electricidad del sector secundario en general todavía muestra una resistencia considerable; impulsado por los servicios de carga y cambio para vehículos de nueva energía y la expansión de la infraestructura de computación (capacidad), la demanda de electricidad del sector terciario se mantiene básicamente estable. Se espera que la elasticidad del consumo de electricidad del PIB vuelva a subir y que las tasas de crecimiento del consumo de electricidad de toda la sociedad en 2026—2028 sean, respectivamente, 5.4%, 5.2% y 5.0%.

Guotai Haitong: Se ve optimismo sobre la reparación de valuación de las acciones de seguros

Bajo el trasfondo de “mover depósitos”, se espera que la demanda de ahorro de seguros de los residentes sea fuerte. Las tasas de interés de largo plazo se estabilizan por etapas, lo que impulsa que el desempeño en el lado de activos de las compañías de seguros mejore. Los informes anuales de todas las compañías de seguros cotizadas generalmente cumplen o superan las expectativas del mercado. Recientemente, el índice del sector de seguros ha caído; el lado de pasivos abre con ventas “de primera luz” favorables; y con el rebote en las tasas del lado de activos, además de que los fundamentos de las compañías de seguros se mantienen sólidos, se espera que las acciones de seguros encaren una reparación de valuación.

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