Las acciones A rebotan, las acciones farmacéuticas explotan y se presentan cuatro grandes catalizadores

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En el primer día hábil de abril, los mercados bursátiles de Asia-Pacífico subieron de forma generalizada, y el A-share rebotó. Al cierre, el índice SSE Composite subió 1,46%, el índice SZSE Component subió 1,7% y el índice ChiNext subió 1,96%.

Hoy, sectores como el de salud, la tecnología y el consumo subieron en bloque. Las acciones de salud mostraron el mejor desempeño; sectores como servicios médicos, CRO y medicamentos innovadores registraron fuertes alzas.

Las acciones de salud han mantenido una tendencia alcista reciente, impulsada principalmente por los siguientes cuatro factores:

Primero, recientemente el mercado ha tenido una alta volatilidad debido al conflicto geopolítico en Medio Oriente. Como las acciones de salud ya habían ajustado con suficiente antelación, han atraído la atención de los fondos de refugio.

Segundo, varias acciones líderes de salud, como WuXi AppTec, Innovent Biologics, y otras, con resultados de 2025 por encima de las expectativas del mercado, han impulsado el sentimiento de inversión en el sector salud.

Además, los fundamentos de la industria de medicamentos innovadores son favorables. Según un informe de China Central Television (CCTV) News, en los tres primeros meses de este año, el monto total de las transacciones de licenciamiento de medicamentos innovadores de China al exterior superó los 60 mil millones de dólares, acercándose a la mitad del total de 2025; las estadísticas más recientes de la Administración Nacional de Productos Médicos (NMPA) indican que, al 27 de marzo, China ya había aprobado 10 medicamentos innovadores para 2026, de los cuales 2 son importados y 8 son de producción nacional. China ha logrado un avance histórico en medicamentos innovadores, manteniendo una buena dinámica de desarrollo y potencial.

Mientras aumenta el monto de las transacciones, también mejora de forma notable la calidad de las mismas. Los datos de PharmaCube muestran que en el primer trimestre de 2026, el pago inicial promedio de la BD (Business Development / desarrollo de negocios) de medicamentos innovadores de China al exterior alcanzó 1,84 mil millones de dólares, y el monto total promedio superó los 2,7 mil millones de dólares; ambos establecieron récords históricos.

Galaxy Securities señala que, a medida que la fiebre por las transacciones sigue en aumento, el modelo de cooperación para la salida al exterior de medicamentos innovadores chinos también ha empezado a pasar de la concesión de licencias de productos individuales a alianzas estratégicas a nivel de plataforma; se espera que en el futuro más empresas chinas de medicamentos innovadores logren alianzas estratégicas a nivel de plataforma, se vinculen profundamente con MNC (compañías multinacionales) y se incorporen rápidamente al sistema global, logrando la maximización de los intereses globales y promoviendo la reestructuración del sistema de valoración.

Por último, el sector de salud está por recibir dos grandes conferencias. Primero, la convención anual de la American Association for Cancer Research (AACR) 2026 se celebrará del 17 al 22 de abril en San Diego, Estados Unidos. Segundo, la reunión anual de la American Society of Clinical Oncology (ASCO) 2026 se realizará del 29 de mayo al 2 de junio en el McCormick Place Exhibition Center de Chicago, Illinois, en un formato combinado en línea y presencial.

Caitong Securities indica que, a partir de la información divulgada en esta conferencia AACR, China ha logrado una salida estable en múltiples sectores principales, incluyendo ADC, bispecificos/ADC de bispecificos, agentes de degradación de proteínas y fármacos radioterapéuticos, entre otras direcciones. Ya sea por la densidad del número de proyectos, la amplitud de cobertura tecnológica o la profundidad de la participación en el debate académico, la presencia de las empresas chinas ha aumentado de manera significativa. Se espera que esta conferencia AACR y la conferencia ASCO de mayo impulsen que el sentimiento del sector siga recalentándose.

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Responsable: Liu Wanli SF014