Acabo de seguir todas las piezas en movimiento que dieron forma a las criptomonedas en marzo, y honestamente ha habido muchas que convergieron a la vez. La parte política por sí sola fue intensa: esa decisión de la FOMC fue el evento principal que todos estaban observando, y luego estuvo la votación de la Ley de Claridad que realmente empezó a ganar tracción. Eso es enorme para el rumbo de las stablecoins y los activos digitales en el marco legal de EE. UU. Mientras tanto, Hong Kong emitió en silencio su primer lote de licencias para stablecoins, lo cual indica cómo se está dividiendo el panorama regulatorio a nivel global.

En el lado macro, los datos de empleo y CPI de febrero siguieron su curso, remodelando continuamente lo que la gente pensaba sobre las condiciones de liquidez. Pero lo que realmente llamó la atención fue el calendario de desbloqueo de tokens: SUI y HYPE tuvieron cantidades masivas llegando al mercado, por miles de millones. Ese tipo de shock de oferta suele generar una presión de venta real si no estás atento al momento.

La reunión de accionistas de Metaplanet fue una de esas cosas en las que todos tenían los ojos puestos, específicamente en su estrategia con Bitcoin y lo que eso significa para los movimientos de capital. Y luego, la distribución continua de fondos de FTX siguió alimentando el sentimiento del mercado durante todo el período. Lo que me sorprendió fue cómo todas estas cosas — decisiones políticas, lanzamientos de datos, mecánicas de tokens, ciclos de conferencias — ocurrieron aproximadamente al mismo tiempo. Ahí es cuando normalmente se ve que la volatilidad aumenta en los mercados de criptomonedas.

Al mirar hacia atrás en este ciclo cripto de marzo, parece que obtuvimos una señal bastante clara sobre cómo podría ser la próxima fase de Web3 de cara a 2026. La claridad regulatoria está llegando, la dinámica de liquidez está cambiando, y el mercado tiene que valorar todo eso simultáneamente. Sin duda, uno de esos meses en los que necesitabas seguir múltiples líneas de tiempo a la vez.