Bitunix analista: La desaceleración del empleo combinada con la contracción de la energía, la guerra que se extiende a la infraestructura tecnológica, el mercado entra en una fase de «distorsión en la valoración del riesgo»

BlockBeats 消息，1 de abril, el mercado enfrenta simultáneamente tres perturbaciones: 「debilitamiento del empleo + nueva contracción de la energía + expansión de la guerra». La caída de las vacantes laborales en Estados Unidos muestra que los precios de la gasolina han subido hasta 4 dólares y que la producción de la OPEC ha bajado hasta su nivel más bajo desde el máximo de la pandemia; esto implica que el suministro de energía vuelve a estrecharse de manera pasiva. La presión inflacionaria no se ha resuelto, por lo que la ruta de políticas vuelve a caer en la incertidumbre. Al mismo tiempo, Berkshire Hathaway sigue acumulando efectivo y la CFTC refuerza la supervisión de la manipulación en energía y de la manipulación de información, lo que refleja que el capital dominante está reduciendo la exposición al riesgo y advirtiendo una posible distorsión en la fijación de precios del mercado.

En el plano geopolítico, también se produce un cambio cualitativo. Irán no solo no ha salido de escena, sino que ha ampliado el alcance de los ataques desde la energía tradicional y las instalaciones militares, hasta la tecnología y la infraestructura de datos de Estados Unidos: señala directamente los puntos operativos en Medio Oriente de varias empresas de Silicon Valley y empresas de defensa. Esto indica que la guerra ha evolucionado desde los «cadenas de suministro de energía» hacia un riesgo sistémico de «infraestructura digital y de cómputo». Al mismo tiempo, se intensifica la división interna en la OTAN: los países europeos núcleo restringen las acciones de cooperación militar, mientras que Emiratos Árabes Unidos pasa a una intervención militar activa en el Estrecho de Ormuz. Esto muestra que el mundo no ha logrado un marco de acción unificado, sino que entra en un estado caótico de competencia entre múltiples partes y externalización de responsabilidades, debilitando aún más la capacidad del mercado para fijar de forma efectiva el precio del riesgo.

Bajo esta estructura, la conducta del capital se vuelve extremadamente conservadora y de corto plazo: por un lado, aumenta la demanda de efectivo y refugio; por otro, la prima por energía y por guerra sigue interfiriendo con la valoración de los activos de riesgo, dejando al mercado sin un ancla estable. Por eso, el BTC no sigue una trayectoria impulsada de forma activa, sino que refleja pasivamente si el capital está dispuesto a asumir el riesgo. En la actualidad, el rango superior de 69000–70100 ya ha formado una acumulación de liquidez evidente, pero el precio a muy corto plazo está presionado por 68000, lo que muestra una falta de intención de perseguir el precio; 65500 se convierte entonces en la zona de prueba de riesgo a corto plazo. Si el entorno macro o la situación bélica se agrava de nuevo, ese rango podría transformarse en un nodo de liberación de liquidez.

En conjunto, el mercado ya ha pasado de «impulso por eventos» a «distorsión estructural»: el debilitamiento del empleo no logró generar expectativas de flexibilización, la contracción de la energía sigue elevando la inflación implícita y la guerra, que antes se propagaba a través de cadenas de suministro físicas, ahora se extiende a infraestructuras digitales. En medio de esta intrincada intersección de múltiples incertidumbres, cualquier oscilación de precios es, en esencia, el resultado de una reasignación de liquidez, no el establecimiento de una tendencia.