Cierre del mercado de Hong Kong: El índice de tecnología de Hang Seng cae un 1.84 %, las acciones de aluminio lideran las ganancias, China Aluminum International sube más del 22%

Pregunta a la IA · Las acciones del sector del aluminio suben con fuerza pese al retroceso del mercado; ¿cómo afecta la situación en Oriente Medio a la cadena de suministro global?

Al cierre del 30 de marzo, el índice Hang Seng de Hong Kong cayó 0.81% y se situó en 24750.79 puntos; el índice Hang Seng Tech cayó 1.84% y se situó en 4690.08 puntos; el índice de empresas estatales cayó 0.65% y se situó en 8399.12 puntos; y el índice de “Red Chips” cayó 0.43% y se situó en 4146.58 puntos.

Las acciones de aluminio lideraron las ganancias: China Aluminum International subió más de 22%, China Hongqiao subió más de 7%, Nanshan Aluminum subió más de 7%; anteriormente, Irán atacó instalaciones de producción de aluminio en Oriente Medio. El sector del oro registró subidas: Zijin Mining Gold subió más de 10%, Wan Guo Gold Group subió más de 9% y Lingbao Gold subió más de 7%. El sector automotriz cayó: GAC Group bajó más de 6%, Great Wall Motors bajó más de 5% y XPeng Motors bajó más de 4%.

Entre las grandes acciones tecnológicas, Alibaba-W cayó 1.71%, Tencent Holdings cayó 2.39%, JD.com-SW cayó 0.62%, Xiaomi Group-W cayó 1.88%, NetEase-S cayó 0.4%, Meituan-W cayó 1.98%, Kuaishou-W cayó 2.3% y Bilibili-W cayó 3.51%.

Opinión de las firmas de valores:

CICC Securities: si el Estrecho de Ormuz queda abierto o no sigue siendo difícil de definir

Un informe de investigación de CICC Securities señala que, en el mercado actual, la variable central para la toma de decisiones —si el Estrecho de Ormuz queda abierto o no— sigue siendo difícil de determinar; por lo tanto, sigue recomendándose a los inversores mantener una actitud prudente y reducir la frecuencia de operaciones cuando hay más información “ruidosa”. En términos de asignación, además de que a nivel de cartera los inversores ya han formado de manera general un consenso en que las cadenas de energía, energías renovables y electricidad deben mantenerse con posiciones, se sugiere que se pueda redistribuir la asignación de cartera siguiendo la lógica de reequilibrio entre demanda interna y externa.

En la parte de demanda externa, reducir la asignación de sectores con una mayor exposición a consumos discrecionales en mercados como Europa y Asia; mantener la asignación a sectores cuya demanda externa no disminuye, sino que incluso aumenta, principalmente en la fabricación de eslabones medios con ventajas industriales en China y en la cadena de energía en sentido amplio.

En la parte de demanda interna, antes había menos congestión, pero podría ser incluso más resistente que la demanda externa. En el corto plazo, los datos de alta frecuencia del mercado inmobiliario han mejorado en el margen; tras el final de la temporada de resultados, las rebajas de utilidades y la liquidación de posiciones (“cierre de posiciones”/“limpieza de tenencias”) están ya en marcha. En ese contexto, se puede aumentar de forma moderada la asignación a oportunidades Alpha en el consumo esencial y el consumo de servicios, así como al consumo de Internet con mejora de presión. Los medicamentos innovadores que se mantienen relativamente independientes de la lógica macro y de la mejora del ciclo económico suelen representar más oportunidades de α. Las acciones locales de Hong Kong en China siguen ofreciendo una base con buena relación costo-valor.

CITIC Securities: la estructura de componentes de la “piscina de activos” de acciones de Hong Kong está experimentando una optimización fundamental

Un informe de investigación de CITIC Securities indica que, en la dimensión de corto plazo, el entorno de dólar fuerte se combina con las controversias en torno a la aplicación de la IA; bajo la influencia de la “guerra de las entregas de comida” (“外卖大战”), algunas empresas de Internet ajustaron a la baja sus previsiones de resultados, y las acciones de Hong Kong continúan ajustándose. Desde marzo, en un contexto de escalada continua de la situación en Oriente Medio, el dinero global ha entrado en un “modo de refugio” (“避险模式”); la preferencia por riesgo de los mercados globales ha caído y los mercados de renta variable han sufrido un impacto notable. Además, al sumarse la preocupación del mercado por el “doble efecto inflacionario” (“二次通胀”) provocado por el alza de los precios de la energía, las acciones de Hong Kong, como activo de riesgo offshore, han quedado directamente bajo presión. En la dimensión de mediano y largo plazo, desde la segunda mitad de 2025, el índice ponderado del tipo de cambio del renminbi ha continuado fortaleciéndose, reflejando una tendencia a la apreciación del renminbi. En un contexto en el que las principales economías del mundo enfrentan la separación de los motores de crecimiento, la solidez de los fundamentos de la economía china se ha ido destacando gradualmente; los activos en renminbi están pasando de “un valle de valoración” a “una zona de crecimiento”, y es probable que aumente de forma sostenida el atractivo para el capital global. Además, en la actualidad, muchas empresas de alta calidad en China A-share que cuentan con características de “nueva productividad de calidad” (新质生产力) y sus líderes en segmentos específicos se han listado en Hong Kong, y la estructura de componentes de la “piscina de activos” de Hong Kong está experimentando una optimización fundamental. La cotización de activos de alta calidad tiene la posibilidad de atraer al capital global para que aumente la asignación a activos de acciones de Hong Kong.