Un conflicto mayor entre EE. UU. e Irán - en marcha a toda velocidad

A finales de marzo, el último día hábil de negociación, bien temprano Trump le dio un gran regalo al mercado. ¿Te lo creíste?
Las declaraciones de Trump no significan que de verdad vaya a retirarse; es una reasignación de objetivos, clara y definida. Cuando se dio cuenta de que la realidad física (el bloqueo del Estrecho) no podía resolverse dentro del plazo previsto, lo que mejor sabe hacer es modificar la definición de “victoria”.
El plan de 15 puntos de Trump antes era simplemente un plan muerto; a nivel diplomático equivale a hacer que Irán se suicide políticamente. En la mirada de los traders, ese supuesto plan de alto el fuego de 15 puntos no era para cerrar operaciones: solo era un ancla de oferta extrema. Lo esencial que hace es la gestión de expectativas. Como no puede abrir forzosamente el Estrecho en 4-6 semanas mediante la fuerza, sigue ofreciendo al mercado una ilusión de que se está resolviendo un problema. Libera señales de paz a través de los medios para evitar que el precio del petróleo se descontrole del todo; al reducir la volatilidad del mercado con la opinión pública, mitiga el impacto en la economía; y contrarresta la presión inflacionaria que causaría la interrupción física del suministro de crudo. Así evita que el mercado de valores de EE. UU. colapse en un momento no previsto. En realidad, solo está usando el lenguaje y las conversaciones** para mantener la liquidez del mercado, y conseguir tiempo y ventana política para las** guerras más extremas que vienen. En la batalla de la narrativa, él está en su elemento; en este aspecto, está en un estado de Schrodinger.
La impotencia de Trump también se refleja en su guía al mercado. Que pueda decir que terminará la guerra con el Estrecho cerrado, en el fondo es una admisión indirecta de que** bajo la presión de la autoridad territorial en tierra (land power), EE. UU. ha perdido temporalmente la capacidad física de controlar el cuello de botella energético más importante del mundo.

**Ahora, además, la estructura ha cambiado mucho: es una transferencia del poder de fijación de precios de la energía. Las leyes físicas no mienten. Los barcos que se queman no vuelven a su estado anterior. La cadena de suministro que se rompe no se reconecta automáticamente por una sola frase de Trump. El Estrecho no se abrirá por que Trump se retire, y además, él no puede retirarse.
Esta mañana, el bombardeo a los petroleros de Qatar no le importa al mercado; pero cuando Trump dio la noticia, el mercado estaba muy eufórico. La infraestructura sobre la que recae un ataque bélico (refinerías, petroleros, puertos, fábricas de medicamentos, fábricas de aluminio, etc.) pertenece a procesos físicos irreversibles. El odio ha entrado en un ciclo autoalimentado; esto es sentido común, no algo que pueda resolverse con un mensaje. Cuando el impacto de esos mensajes se va desensibilizando una y otra vez hasta por el mercado, es cuando ya se está acercando la siguiente ronda de combate.
****Trump usa una paz falsa para estabilizar el mercado; Irán usa una interrupción real del suministro para responder a Trump. La escalada continua del hilo principal es inevitable, porque en las leyes de la naturaleza no existe un estado intermedio estable.