【Central Plains Gold Stocks】Combinación mensual de acciones de oro del Instituto de Investigación de Central Plains Securities (abril de 2026) — del 1 al 30 de abril de 2026

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2026-04-01 07:50:17

Oficina de Investigaciones de Zhongyuan Securities — Cartera mensual “Gold Stocks” (abril de 2026)

— 1 de abril de 2026 - 30 de abril de 2026

Analista: Tang Yue

Código de registro: S0730512030001

Investigación de estrategias

Analista: Zhang Gang

Código de registro: S0730511010001

Analista: Xu Zhi

Código de registro: S0730525040001

Investigación de la industria

Analista: Mou Guohong

Código de registro: S0730513030002

Analista: Gu Minhao

Código de registro: S0730512100001

Analista: Liu Ran

Código de registro: S0730516010001

Analista: Tang Yue

Código de registro: S0730512030001

Analista: Zhang Yang

Código de registro: S0730516040002

Analista: Tang Junnan

Código de registro: S0730519050003

Analista: Qiao Qi

Código de registro: S0730520090001

Analista: Liu Zhi

Código de registro: S0730520110001

Analista: Chen Tuo

Código de registro: S0730522100003

Analista: Zhang Mansi

Código de registro: S0730522110001

Analista: Zou Chen

Código de registro: S0730523100001

Analista: Li Lu Yi

Código de registro: S0730524120001

Analista: Long Yujie

Código de registro: S0730523120001

Analista: Shi Linyuan

Código de registro: S0730525020001

Contacto: Li Zhi

Teléfono: 0371–65585629

Dirección: 18.º piso, 10, Wan Business Outer Ring Road, distrito Zhengdong, Zhengzhou

Dirección: 22.º piso, bloque T1, 1788 Century Avenue, distrito Pudong, Shanghái

Puntos clave de inversión:

Revisión del desempeño de la Cartera mensual “Gold Stocks” de marzo de 2026. En marzo de 2026, el índice CSI 300 cayó 4.93% y el índice GEM cayó 2.21%. En marzo de 2026, el rendimiento de la Cartera mensual “Gold Stocks” fue -12.18%, quedando 7.24 puntos porcentuales por debajo del índice CSI 300 y 9.96 puntos porcentuales por debajo del índice GEM.

Puntos de vista estratégicos para abril de 2026. En marzo, el mercado de A-shares mostró un patrón de ajuste de alta volatilidad bajo la influencia de las expectativas de políticas del “Two Sessions” y la escalada del conflicto geopolítico en Oriente Medio. A principios de mes, las “Two Sessions” nacionales definieron con claridad direcciones de políticas como ampliar la inversión, la demanda interna y la innovación tecnológica, inyectando confianza al mercado. Sin embargo, el empeoramiento de la situación en Oriente Medio provocó que el precio internacional del petróleo superara USD 100 por barril. Se intensificaron las operaciones globales de “estanflación” (“滞胀”), y, sumado a una debilidad en la preferencia por riesgo en el exterior, esto llevó a que la preferencia por riesgo de A-shares cambiara repetidamente, con una diferenciación sectorial marcada. Sectores relativamente más favorecidos incluyeron nuevas y viejas energías, el sector eléctrico y los de alto dividendo (high dividend), mientras que TMT y algunos sectores cíclicos estuvieron bajo presión durante la fase de alza del precio del petróleo.

Desde el punto de vista de los fundamentos macro, marzo, como una temporada tradicional de fuerte puesta en marcha, vio que el PMI regresara al rango de expansión; entre enero y febrero mejoraron la inversión, la financiación social total (社融) y las exportaciones. No obstante, la intensidad de financiación de la economía real y la motivación endógena del consumo fueron insuficientes. En el lado de precios, impulsado por el petróleo, aumentó la presión inflacionaria aguas arriba y el PPI rebotó, reforzándolo. En el plano de políticas, después de las “Two Sessions” hubo coordinación entre el impulso fiscal y las políticas monetarias estructurales. En el plano de la liquidez, hacia el final del trimestre, el precio de los fondos se mantuvo estable y el banco central mostró un cuidado relativamente mayor por la liquidez del mercado. Pero, desde el exterior, la liquidez existía un endurecimiento marginal; en marzo, los comentarios de la Reserva Federal fueron más bien “hawkish”, dando aún más peso al impacto de los precios de la energía sobre la inflación. En cuanto al sentimiento del mercado, con alta volatilidad la rotación de temáticas se acelera y la continuidad de las tendencias no es fuerte; el patrón de salidas continuas de los ETF de base amplia aún no ha terminado.

En conjunto, en abril el mercado de A-shares se centrará principalmente en la negociación lateral (“震荡”); la variable central sigue siendo la incertidumbre sobre la situación en Oriente Medio, lo que limita el espacio de subida del índice. Se recomienda continuar aplicando una estrategia de asignación prudente: mantenerse firme en activos de dividendos (bancos, transporte y servicios públicos) para resistir la volatilidad y, al mismo tiempo, posicionarse en seguridad energética como equipos eléctricos y nuevas energías (baterías de litio y fotovoltaica).

Los puntos de riesgo a vigilar incluyen: si en abril el conflicto geográfico (geopolítico) se desarrolla de forma que supere expectativas, si el endurecimiento marginal de la liquidez en el exterior dispara un descenso por resonancia y si coincide con un periodo denso de divulgación de informes empresariales; por ejemplo, una volatilidad considerable causada por que el desempeño de acciones individuales quede por debajo de lo esperado. La asignación en ETF de índices de base amplia podría equilibrar mejor la volatilidad derivada de eventos repentinos.

Recomendación de objetivos de la Cartera mensual “Gold Stocks” de abril de 2026

Con base en el análisis de la dirección general del mercado y de los sectores, recomendamos los siguientes objetivos para la Cartera mensual “Gold Stocks” de abril de 2026:

300750.SZ CATL (宁德时代), 301358.SZ Hunan Yuneng (湖南裕能), 600989.SH Baofeng Energy (宝丰能源), 002648.SZ Satellite Chemical (卫星化学), 603806.SH First Foster (福斯特), 688630.SH CIGI Micro (芯碁微装), 601952.SH SuKen NongFa (苏垦农发), 002594.SZ BYD (比亚迪), 300394.SZ Tainfu Communication (天孚通信), 600595.SH Zhongfu Industrial (中孚实业).

Aviso de riesgos: (1) El desempeño del mercado general (broad market) no cumple las expectativas; (2) el desempeño de la empresa no cumple las expectativas; (3) el desempeño pasado no representa el desempeño futuro; (4) el riesgo de que las expectativas del mercado en las que se basa esta cartera no coincidan con el funcionamiento real del mercado; (5) las expectativas del mercado en las que se basa esta cartera se basan en un ciclo de operación mensual; (6) no se excluye que el precio de las acciones de empresas dentro de esta cartera presente una volatilidad significativa.

Revisión del desempeño de la Cartera mensual “Gold Stocks” de Zhongyuan Securities en marzo de 2026

En marzo de 2026, el índice CSI 300 de Shanghái y Shenzhen cayó 4.93% y el índice GEM cayó 2.21%.

En marzo de 2026, la Cartera mensual “Gold Stocks” de la Oficina de Investigaciones de Zhongyuan Securities fue: 002601.SZ Longbai Group (龙佰集团), 300442.SZ Runze Technology (润泽科技), 600312.SH Pinggao Electric (平高电气), 002624.SZ Perfect World (完美世界), 300395.SZ Feilihua (菲利华), 000733.SZ Zhenhua Technology (振华科技), 688041.SH Haiguang Information (海光信息), 000988.SZ Huagong Technology (华工科技), 688498.SH Yuanjie Technology (源杰科技), 601958.SH Jiumo Co., Ltd. (金钼股份). En marzo de 2026, el rendimiento de la Cartera mensual “Gold Stocks” fue -12.18%, quedando 7.24 puntos porcentuales por debajo del índice CSI 300 y 9.96 puntos porcentuales por debajo del índice GEM.

A cierre del 31 de marzo de 2026, el rendimiento acumulado de la Cartera mensual “Gold Stocks” fue -3.72%, superando al índice CSI 300 en 0.82 puntos porcentuales, y quedando 2.33 puntos porcentuales por debajo del índice GEM.

Perspectivas estratégicas de Zhongyuan Securities para abril de 2026

En marzo, el mercado de A-shares mostró un patrón de ajuste de alta volatilidad bajo la influencia de las expectativas de políticas del “Two Sessions” y la escalada del conflicto geopolítico en Oriente Medio. A principios de mes, las “Two Sessions” nacionales definieron con claridad direcciones de políticas como ampliar la inversión, la demanda interna y la innovación tecnológica, inyectando confianza al mercado; sin embargo, el deterioro de la situación en Oriente Medio hizo que el precio internacional del petróleo superara USD 100 por barril. Se intensificaron las operaciones globales de “estanflación” (“滞胀”); sumado a una debilidad en la preferencia por riesgo en el exterior, esto llevó a que la preferencia por riesgo de A-shares cambiara repetidamente, con una diferenciación sectorial marcada. Sectores relativamente favorecidos incluyeron nuevas y viejas energías, el sector eléctrico y los de alto dividendo; mientras que TMT y algunos sectores cíclicos estuvieron bajo presión durante la fase de alza del precio del petróleo.

Desde el punto de vista de los fundamentos macro, marzo, como una temporada tradicional de fuerte puesta en marcha, vio que el PMI regresara al rango de expansión; entre enero y febrero mejoraron la inversión, la financiación social total (社融) y las exportaciones. No obstante, la intensidad de financiación de la economía real y la motivación endógena del consumo fueron insuficientes. En el lado de precios, impulsado por el petróleo, aumentó la presión inflacionaria en la cadena ascendente y el PPI rebotó, reforzándolo. En el plano de políticas, después de las “Two Sessions” hubo coordinación entre el impulso fiscal y las políticas monetarias estructurales. En el plano de la liquidez, hacia el final del trimestre, el precio de los fondos se mantuvo estable y el banco central mostró un cuidado relativamente mayor por la liquidez del mercado. Pero, desde el exterior, la liquidez experimentaba un endurecimiento marginal: en marzo, los comentarios de la Reserva Federal fueron más bien “hawkish”, dando aún más peso al impacto de los precios de la energía sobre la inflación. En cuanto al sentimiento del mercado, con alta volatilidad la rotación de temáticas se acelera y la continuidad de las tendencias no es fuerte; el patrón de salidas continuas de los ETF de base amplia aún no ha terminado.

En conjunto, en abril el mercado de A-shares se centrará principalmente en la negociación lateral, y la variable central sigue siendo la incertidumbre de la situación en Oriente Medio, lo que limita el espacio de subida del índice. Se recomienda continuar adoptando una estrategia de asignación prudente: manteniendo posiciones firmes en activos de dividendos (bancos, transporte y servicios públicos) para resistir la volatilidad, y al mismo tiempo, posicionarse en seguridad energética como equipos eléctricos y nuevas energías (baterías de litio y fotovoltaica).

Los puntos de riesgo que requieren atención incluyen: si en abril el conflicto geopolítico presenta una evolución que supere expectativas, si el endurecimiento marginal de la liquidez en el exterior dispara un descenso por resonancia y si coincide con un periodo denso de divulgación de informes empresariales; por ejemplo, una volatilidad considerable causada por que el desempeño de acciones individuales quede por debajo de lo esperado. La asignación en ETF de índices de base amplia podría equilibrar mejor la volatilidad derivada de eventos repentinos.

Recomendación de objetivos de la Cartera mensual “Gold Stocks” de Zhongyuan Securities para abril de 2026

Con base en el análisis de la dirección general del mercado y de los sectores, recomendamos los siguientes objetivos para la Cartera mensual “Gold Stocks” de abril de 2026, a saber:

Lógica de recomendación para los objetivos del “Top 10 Gold Stocks” de abril de 2026

CATL 300750.SZ

La empresa, como líder de la industria de baterías de litio, se beneficia del crecimiento de la demanda de baterías de almacenamiento de energía y de baterías para vehículos.

Hunan Yuneng 301358.SZ

La empresa es un líder de la industria LFP y se beneficia del crecimiento de la demanda de baterías para almacenamiento de energía.

Baofeng Energy 600989.SH

La empresa es un líder en petroquímica de carbón (coal-to-chemicals) y se beneficia del aumento del precio del petróleo.

Satellite Chemical 002648.SZ

La empresa es un líder de la industria de química de hidrocarburos ligeros; se beneficia del aumento del precio del petróleo.

First Foster 603806.SH

La empresa es un fabricante líder de láminas para encapsulado (胶膜), con una cuota de mercado superior al 50%; los fabricantes de segunda y tercera línea de láminas para encapsulado abandonan gradualmente el sector, lo que refuerza aún más la posición de liderazgo de la empresa. Los productos POE y las láminas de butilo fabricadas por la empresa se usan para el encapsulado y la protección de baterías/ celdas de perovskita (calavera?) (calcium?).

CIGI Micro 688630.SH

Con el fuerte aumento de la demanda de equipos AIDC para catalizar PCB, los equipos de semiconductores “semi” de la empresa también cobrarán impulso.

SuKen NongFa 601952.SH

Bajo la influencia del conflicto geopolítico, la producción global de alimentos en 2026 podría verse limitada, impulsando el alza de los precios de productos agrícolas.

BYD 002594.SZ

El despliegue de su tecnología de carga rápida (闪充) abrirá un nuevo ciclo de productos y dinamizará el crecimiento de las ventas nacionales. Al mismo tiempo, beneficiada por el alza del precio del petróleo, su negocio de exportación tiene la posibilidad de obtener un crecimiento fuerte y sostenido.

Tainfu Communication 300394.SZ

La empresa cubre etapas como motores ópticos, FAU y encapsulado. El valor unitario de los productos complementarios de 1.6T mejora, y se beneficia de la fuerte demanda de módulos ópticos para altas velocidades y del aumento de la penetración de la tecnología CPO.

Zhongfu Industrial 600595.SH

Las plantas de aluminio en Baréin (Bahrain) y en Emiratos Árabes Unidos se ven afectadas por el conflicto y detienen la producción, lo que influye en la oferta global de aluminio. Se espera que el precio del aluminio pueda seguir aumentando y la industria local del aluminio se beneficie.

Renuncia de responsabilidad:

1、La Cartera de “Gold Stocks” del Instituto de Investigación se utiliza principalmente como referencia de investigación para inversores institucionales y asesores de inversión de la empresa;

2、La Cartera de “Gold Stocks” es un resultado de investigación de tipo cartera y no constituye recomendación de inversión para acciones individuales;

3、Los resultados de investigación de la Cartera de “Gold Stocks” se ofrecen únicamente como referencia para el periodo actual y no tienen capacidad de sincronización de mercado (no indican cuándo entrar o salir), y tampoco constituyen recomendación de inversión.

Aviso de riesgo

（1）El desempeño de la tendencia del mercado general no cumple las expectativas;

（2）El desempeño de la empresa no cumple las expectativas;

（3）El desempeño pasado no representa el desempeño futuro;

（4）El riesgo de que las expectativas del mercado en las que se basa esta cartera no coincidan con el funcionamiento real del mercado;

（5）Las expectativas del mercado en las que se basa esta cartera se basan en un ciclo de funcionamiento mensual. No se excluye que, dentro del mes, los fundamentos de las acciones individuales en la cartera experimenten cambios importantes, y que aparezca una volatilidad significativa;

（6）Los “Gold Stocks” operan en forma de cartera; no se excluye que el precio de las acciones dentro de la cartera presente una volatilidad significativa, lo que podría hacer que la contribución al rendimiento de la cartera sea negativa.

Aviso de riesgos

Promesa de los analistas de valores:

El analista con nombre en este informe posee la habilitación profesional para ejercer como analista de valores otorgada por la Asociación de la Industria de Valores de China (CSIA); mi nombramiento cumple con los requisitos de cumplimiento relevantes de los organismos reguladores. Con base en una actitud profesional seria y prudente, métodos de investigación profesionalmente rigurosos y lógica de análisis, elaboro este informe de manera independiente y objetiva. Este informe refleja con precisión mis puntos de vista de investigación; asumo responsabilidad por el contenido y los puntos de vista del informe, y garantizo que la fuente de la información del informe sea conforme con las leyes y regulaciones.

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