Hongye Futures y Ruida Futures divulgaron sus informes anuales de 2025 en la misma fecha. ¿Por qué se observa una clara diferenciación en los resultados?

Cada informador de 经记者｜Wen Duo    Cada editor de 经｜Huang Bowen

En medio de una recuperación general en la industria de futuros durante 2025, Huaye Futures (SZ001236, precio de la acción 9.68 yuanes, capitalización bursátil 9,755 millones de yuanes) entregó, sin embargo, un informe anual de “resultados” que no luce demasiado bien.

Según el informe anual de 2025 divulgado por la empresa la noche del 31 de marzo, la compañía logró unos ingresos totales de explotación de 288 millones de yuanes, una disminución del 20.53% interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 3.9927 millones de yuanes, una disminución del 86.61% interanual.

Según el informe anual, la caída del desempeño se debió a la disminución de varios indicadores clave de negocio, como los ingresos netos por comisiones del negocio de corretaje y los ingresos por intereses de depósitos de fondos de los clientes. Esto contrasta fuertemente con el aumento del 16.14% interanual de las utilidades netas de toda la industria de 2025 divulgado por la Asociación China de Futuros.

Ese mismo día, Reda Futures (SZ002961, precio de la acción 22.46 yuanes, capitalización bursátil 10,712 millones de yuanes) también publicó su informe anual de 2025.

En 2025, durante el periodo del informe, Reda Futures logró ingresos totales de explotación de 288 millones de yuanes, lo que, en comparación con los 362 millones de yuanes de 2024 (ajustados), representa una caída del 20.53%.

La caída en el rubro de utilidades es aún más marcada. En 2025, el beneficio neto atribuible a la matriz solo registró 3.9927 millones de yuanes; en comparación con los 29.8262 millones de yuanes de 2024 (ajustados), cayó un 86.61% interanual. El beneficio neto después de deducir elementos no recurrentes fue de 4.1848 millones de yuanes, con una caída del 84.23% interanual también.

De acuerdo con los datos publicados por la Asociación China de Futuros, en 2025, las 150 firmas de futuros en todo el país lograron en conjunto una utilidad neta de 11,000 millones de yuanes, con un crecimiento del 16.14% interanual, poniendo fin a la tendencia de caídas consecutivas que se mantuvo desde 2022 hasta 2024. En el contexto de la recuperación general de la industria, el desempeño de Huaye Futures claramente no pudo ponerse al día.

En términos de datos segmentados del negocio principal, la caída de los ingresos principales es la principal razón que condujo a la gran disminución de la utilidad neta de la empresa.

En primer lugar, el negocio de corretaje, que actúa como “piedra de lastre” de la empresa, enfrenta desafíos. Durante el periodo del informe, los ingresos netos por comisiones del negocio de corretaje del grupo fueron de 167 millones de yuanes, frente a los 173 millones de yuanes de 2024, una disminución del 3.80%. Al mismo tiempo, los ingresos por intereses de depósitos de fondos de los clientes fueron de 47.4905 millones de yuanes, frente a los 85.3616 millones de yuanes de 2024, una disminución del 44.37%.

En 2025, la caída interanual del ingreso neto por intereses general de Huaye Futures también alcanzó el 34.20%. En su informe anual, la empresa explica que esto se debe principalmente a la reducción de la tasa de interés en el año.

En segundo lugar, el negocio de gestión de activos también se encogió. A finales de 2025, el tamaño de la gestión de activos de la compañía era de 1,059 millones de yuanes; mientras que al cierre de 2024 era de 16,112 millones de yuanes. Afectado por esto, los ingresos realizados por el negocio de gestión de activos fueron de 2.9866 millones de yuanes, frente a los 6.0019 millones de yuanes de 2024, una caída del 50.24%.

Además, el negocio de gestión de riesgos y el negocio de inversión en activos financieros también mostraron un desempeño deficiente. El negocio de gestión de riesgos logró ingresos operativos anuales de 42.047 millones de yuanes, una disminución del 15.88% interanual. En cuanto al negocio de inversión en activos financieros, aunque en general logró rendimientos relativamente estables, la suma de los ingresos por inversiones y los ingresos por cambios en el valor razonable fue de 20.3061 millones de yuanes, disminuyendo un 27.72% interanual.

Aunque la rentabilidad de la empresa en 2025 se redujo, Huaye Futures mantiene el compromiso de retribuir a los accionistas. Planea distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 0.04 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos). Con base en esto, la empresa planea distribuir en total 4.0311 millones de yuanes en dividendos en efectivo (con impuestos).

Conforme al beneficio neto atribuible a la matriz de 3.9927 millones de yuanes en 2025, este dividendo en efectivo equivale al 100.96% del beneficio neto atribuible a la matriz.

En el informe anual, la empresa señala que esta propuesta de distribución de utilidades considera de manera integral la situación operativa actual de la compañía y las necesidades para su desarrollo futuro, con el objetivo de asegurar el funcionamiento normal de la producción y operación de la empresa, fortalecer la capacidad de resistir riesgos y, mejor, salvaguardar los intereses a largo plazo de todos los accionistas. Esta propuesta aún requiere la aprobación de la junta general de accionistas de la empresa antes de poder implementarse.

Ese mismo día, Reda Futures también publicó su informe anual de 2025.

En 2025, Reda Futures logró ingresos operativos de 1,227 millones de yuanes, con un crecimiento del 23.20%; logró un beneficio neto atribuible a la matriz de 547 millones de yuanes, con un crecimiento del 42.95%.

En cuanto a la estructura del negocio, en 2025, los ingresos del negocio de gestión de activos de Reda Futures crecieron un 81.34% interanual; los ingresos del negocio de corretaje de futuros y del negocio de gestión de riesgos crecieron, respectivamente, un 15.70% y un 14.19% interanual.

Durante el periodo del informe, la matriz de Reda Futures (según el criterio de la empresa matriz) añadió 13,842 clientes; de ellos, 769 clientes eran instituciones nuevas. Al cierre de 2025, la escala de los depósitos de margen de los clientes de la matriz fue de 20.025 mil millones de yuanes, de los cuales la escala de depósitos de margen de los clientes institucionales fue de 14.696 mil millones de yuanes, representando el 73.39% del total de la escala de depósitos de margen de los clientes de la empresa. Los ingresos por comisiones del negocio de corretaje de futuros (según criterio de la matriz) fueron de 475 millones de yuanes, con un crecimiento del 19.82% interanual.

Con base en esto, Reda Futures planea distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 2.30 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos), y se espera que el dividendo en efectivo a distribuir alcance los 110 millones de yuanes.

Fuente de la imagen de portada: fondo de medios de 经

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