“Las tres grandes petroleras” registran una caída colectiva en sus beneficios, pero aún así distribuyen 1600 millones de yuanes en dividendos

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Con la divulgación del informe anual del 29 de marzo por parte de China National Petroleum (“China Petroleum”), ya está completa la lista de resultados de 2025 de las “Tres Grandes” (los tres grupos petroleros). En términos generales, China Petroleum, China Petroleum & Chemical (“China Petrochemical”) y China National Offshore Oil (“China National Offshore Oil”) en conjunto lograron el año pasado un beneficio neto atribuible a la matriz de 3111.93 mil millones de yuanes, y se espera que el total de dividendos acumulados alcance 1651.76 mil millones de yuanes. Cabe destacar que el año pasado las “Tres Grandes” mostraron, tanto en términos de desempeño de ingresos como de resultados de ganancias, una disminución interanual.

Divergencia en la evolución de los resultados

En 2025, debido a la caída de los precios internacionales del petróleo, el desempeño de las “Tres Grandes” cayó en diferentes grados y mostró una tendencia a una mayor diversificación.

China Petroleum logró en 2025 ingresos operativos anuales de 2.86 billones de yuanes, con una disminución interanual de 2.5%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 1573.02 mil millones de yuanes, con una caída interanual de 4.48%, lo que equivale a aproximadamente 430 millones de yuanes netos por día. Entre las “Tres Grandes”, China Petroleum (601857), con un despliegue equilibrado de toda la cadena industrial, coordinando exploración aguas arriba con refinación y ventas aguas abajo, presenta el desempeño más sólido.

China Petroleum indicó que, ante las nuevas circunstancias, la empresa seguirá impulsando en profundidad el aumento de reservas y producción de petróleo y gas, así como la transformación y mejora del negocio de refino y petroquímica, para consolidar la base del desarrollo de la compañía; impulsará activamente la transición verde y baja en carbono, desarrollando la productividad de nueva calidad de acuerdo con las condiciones locales, promoviendo un desarrollo de alta calidad y alta eficiencia de industrias emergentes como energías renovables y nuevos materiales, y enfocándose en crear nuevos puntos de crecimiento del negocio.

China Petrochemical logró en 2025 ingresos operativos de 2.78 billones de yuanes, con una caída interanual de 9.46%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 318.09 mil millones de yuanes, con una disminución interanual de 36.78%, y lleva cuatro años consecutivos a la baja. El negocio de refino y petroquímica de China Petrochemical tiene una alta proporción; debido al exceso de capacidad en la industria química y a la debilidad de la demanda, fue el que más se vio golpeado, con una compresión de los márgenes brutos.

China National Offshore Oil registró el año pasado ingresos de 3982.2 mil millones de yuanes, con una caída interanual de 5.3%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 1220.82 mil millones de yuanes, con una disminución interanual de 11.49%. El negocio de China National Offshore Oil se centra principalmente en la exploración y desarrollo de petróleo y gas; la producción neta anual de petróleo y gas fue de 777 millones de barriles, con un crecimiento del 7% y alcanzando un nuevo máximo.

Cabe destacar que, aunque los resultados cayeron en distintos grados, las “Tres Grandes” siguen manteniendo una política de dividendos de gran envergadura: el total de efectivo distribuido fue de 1651.76 mil millones de yuanes, como retorno a los inversores.

Entre ello, incluyendo el dividendo de mitad de año, China Petroleum, en total para el año, pagó 0.47 yuanes por acción (impuestos incluidos); el monto total de dividendos fue de 860.2 mil millones de yuanes, con una tasa de reparto del 54.7%. En los últimos tres años, el total de dividendos acumulados alcanzó 2525.69 mil millones de yuanes.

China Petrochemical pagó en 2025 un dividendo anual de 0.20 yuanes por acción (impuestos incluidos); el total de dividendos fue de 242.06 mil millones de yuanes. El monto total de recompra y cancelación en el año fue de 1.54 mil millones de yuanes; tras la recompra, la proporción de dividendos en efectivo fue del 81%, y la tasa de reparto fue la más alta entre las “Tres Grandes”.

China National Offshore Oil pagó en 2025 un dividendo anual de 1.28 HKD por acción (impuestos incluidos); el total de dividendos fue de 60.8 mil millones de HKD (aprox. 549.5 mil millones de yuanes RMB); la tasa de reparto fue del 45%.

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Responsable: Gao Jia