Las sanciones por incumplimiento y violaciones en la divulgación de información de innovación tecnológica se implementan

La sanción por violaciones en divulgación de información y actividades ilegales del caso de Kechuang Xinxi (300730.SZ) ya se ha materializado. Recientemente, Kechuang Xinxi recibió el «Aviso de decisión de sanción administrativa» emitido por la Comisión Reguladora de Valores de la provincia de Hunan. Los tres responsables que ocupaban el cargo en ese momento recibieron una amonestación y fueron multados en total con 3,7 millones de yuanes. Sumada al empeoramiento de los resultados, Kechuang Xinxi se enfrenta a una doble prueba de cumplimiento y operación.

La sanción de esta vez se origina en un caso de fraude contractual por un importe involucrado que supera los 100 millones de yuanes. En julio de 2024, Kechuang Xinxi anunció que, en abril de 2023, la compañía celebró dos contratos con Dàyou Digital Technology (Beijing) Co., Ltd. (en adelante, «Dàyou Tech»), por importes, en conjunto, de 111 millones de yuanes; sin embargo, después de que Dàyou Tech pagara dos partidas que sumaron 88,926 millones de yuanes por los productos, no volvió a pagar ninguna suma. Durante el proceso de cobro de los pagos, la compañía descubrió conductas sospechosas de violaciones de la ley y delitos, y en abril de 2024 presentó una denuncia ante las autoridades de seguridad pública de Changsha y se abrió un caso.

Este caso involucra el negocio de venta de servidores y software de aplicaciones entre dos compañías. En 2023, Kechuang Xinxi, aun sabiendo que en ese negocio la compañía «no tiene control sobre los productos», siguió incumpliendo al utilizar el método del importe total para reconocer ingresos; además, durante la elaboración de los estados financieros consolidados, ajustó de manera incorrecta los importes de dicho negocio, lo que provocó que el informe semestral de 2023 de la compañía contuviera graves inexactitudes: ingresos operativos inflados por 46,3202 millones de yuanes, que representan el 33,57% de los ingresos operativos divulgados para el período; costos operativos inflados por 32,6016 millones de yuanes, que representan el 33,57% de los costos operativos divulgados para el período; y utilidades infladas por 12,7921 millones de yuanes, que representan el 71,94% del total de utilidades divulgadas para el período. El 27 de abril de 2024, Kechuang Xinxi corrigió los datos financieros preliminares de la compañía.

A la vista de las anteriores violaciones y conductas ilegales, la Comisión Reguladora de Valores de Hunan amonestó a Kechuang Xinxi y le impuso una multa de 1,5 millones de yuanes; a los responsables en ese momento, el presidente del directorio Fei Yaoping y el gerente general y director financiero Li Jie, se les impusieron, respectivamente, multas de 0,8 millones de yuanes; y al gerente financiero en ese momento Long Zhong se le impusieron una multa de 0,6 millones de yuanes, por un total de 3,7 millones de yuanes confiscados y multados. Según datos de Tonghuashun, Fei Yaoping y Li Jie actualmente siguen desempeñando sus cargos originales en la compañía.

Además de la sanción administrativa impuesta por la comisión de valores, la Bolsa de Shenzhen también emitió el 17 de marzo una decisión de sanción disciplinaria de crítica pública para la compañía y las tres partes involucradas. Kechuang Xinxi afirmó que, de acuerdo con las circunstancias reconocidas en el «Aviso de decisión de sanción administrativa», la conducta de la compañía relativa a violaciones en la divulgación de información no se encuadra en supuestos de retirada forzosa ni en otras situaciones de advertencia de riesgos. Las actividades de operación y los negocios de la compañía se llevan a cabo con normalidad.

Además de los vacíos de cumplimiento, Kechuang Xinxi también se enfrenta a la difícil situación de un empeoramiento continuo de sus resultados. En 2023, la utilidad neta atribuible a la casa matriz registró una pérdida de 162 millones de yuanes, en comparación interanual una caída del 775,19%; en 2024, la utilidad neta atribuible a la casa matriz registró una pérdida de 63,823 millones de yuanes; a finales de enero de 2026, el anuncio de previsión de resultados de 2025 publicado por la compañía muestra que se espera una pérdida de utilidad neta atribuible a la casa matriz de entre 120 millones de yuanes y 160 millones de yuanes, lo que implica que la compañía podría acumular tres años consecutivos de pérdidas. Además, el flujo de caja de la compañía se está volviendo más estrecho. El informe del tercer trimestre de 2025 de Kechuang Xinxi muestra que, aunque el flujo de caja neto generado por las actividades operativas durante los primeros tres trimestres mejoró en comparación interanual, aún es un valor negativo, aproximadamente -1,02 mil millones de yuanes. Al mismo tiempo, el efectivo y equivalentes de efectivo de la compañía se redujo drásticamente desde 101 millones de yuanes al inicio del año hasta 39,4147 millones de yuanes, con una caída superior al 60%.