La verdadera razón por la que Netflix acaba de subir los precios. No es lo que podrías pensar.

La semana pasada, y sin mucho alboroto, tu suscripción de Netflix (NFLX +3.42%) acaba de volverse un poco más cara. El pionero del streaming simplemente actualizó los precios en su sitio web y empezó a enviar notificaciones por correo electrónico a usuarios de EE. UU. que reflejan la nueva cuota mensual, más alta.

Los clientes ya están demasiado familiarizados con las subidas anuales de precios de Netflix, que suelen llegar con la regularidad de un reloj. Cuando se le preguntó por el motivo del incremento mensual de precios, el servicio respondió con el mismo lenguaje estándar que hemos escuchado en años anteriores.

Pero la motivación detrás del aumento de este año podría ser un poco diferente.

Fuente de la imagen: Netflix.

Muéstrame el dinero

La razón más evidente por la que Netflix sube precios es su estrategia, muy arraigada, de alimentar su “ciclo virtuoso”. En su forma más simple, Netflix añade contenido a su gran y creciente biblioteca, atrae a nuevos suscriptores y usa los ingresos de sus cuotas mensuales para añadir más contenido, lo que atrae a más suscriptores. Este mecanismo se ha empleado con éxito por Netflix desde el inicio, así que no hay razón para que la empresa cambie de rumbo ahora.

De hecho, cuando se le preguntó por la justificación del aumento de precios, Netflix usó el mismo lenguaje que ha utilizado durante años:

Nuestro enfoque sigue siendo el mismo: Continuamos ofreciendo una variedad de precios y planes para cubrir una diversidad de necesidades, y a medida que entregamos más valor a nuestros miembros estamos actualizando nuestros precios para permitirnos reinvertir en entretenimiento de calidad y mejorar su experiencia actualizando nuestros precios.

No es por ser excesivamente preciso, pero Netflix también lo hace por las ganancias. La empresa ha podido aumentar gradualmente su resultado final, algo que llega con la misma regularidad que un reloj.

Sin embargo, más allá de lo obvio, hay otra razón estratégica que podría estar detrás del movimiento reciente de Netflix.

Una de estas cosas no es como las demás

La nueva fijación de precios entró en vigor el 26 de marzo, y el aumento era predecible, ya que Netflix históricamente ha incrementado su precio en uno o dos dólares:

• Plan estándar (sin anuncios/dos dispositivos): $19.99, sube $2 desde $17.99
• Plan con anuncios: $8.99, sube $1 desde $7.99
• Plan Premium (sin anuncios/cuatro dispositivos): $26.99, sube $2 desde $24.99
• Tarifa extra de miembro (fuera del hogar, sin anuncios): $9.99, sube desde $7.99
• Tarifa extra de miembro (fuera del hogar, con anuncios): $7.99, sube desde $6.99

La disparidad evidente aquí es que los planes sin anuncios subieron $2 al mes, mientras que los niveles de visualización con anuncios subieron solo un dólar.

Expand

NASDAQ: NFLX

Netflix

Cambio de hoy

(3.42%) $3.18

Precio actual

$96.15

Puntos clave de los datos

Capitalización de mercado

$406B

Rango del día

$93.03 - $96.26

Rango 52 semanas

$75.01 - $134.12

Volumen

54M

Volumen promedio

50M

Margen bruto

48.59%

Es probable que no sea coincidencia que Netflix haya estado apostando por su reciente éxito publicitario. En la carta a los accionistas del cuarto trimestre, Netflix señaló que “los ingresos por publicidad crecieron más de 2.5x hasta superar los $1.5 mil millones” en 2025. En la llamada de resultados, el codirector general (co-CEO) Spencer Neumann señaló que la empresa esperaba que la publicidad impulsara un crecimiento significativo y planeaba duplicar aproximadamente sus ingresos publicitarios hasta cerca de $3 mil millones en 2026.

A pesar del impresionante crecimiento de su nivel con anuncios, todavía se queda por detrás del ingreso promedio por miembro (ARM) del plan estándar sin anuncios. Neumann dijo que “eso representa una oportunidad para nosotros. Así, a medida que mejoremos nuestras capacidades de anuncios, podemos cerrar esa brecha con el tiempo. Podemos generar más ingresos.”

Las subidas de precio, aunque aumentan los ingresos para contenido adicional y mayores ganancias, también cumplen otra función estratégica. El nivel con anuncios, que solo aumentó $1, es el caso atípico. Cuantos más suscriptores Netflix tenga viendo su publicidad, más valioso se vuelve para los especialistas en marketing. La empresa puede entonces cobrar más a los anunciantes por los anuncios que muestra, incrementando el ARM de su nivel con anuncios y potenciando su resultado final.

Esto muestra por qué Netflix tiene un interés real en atraer suscriptores a su nivel con anuncios, ya que esos suscriptores algún día podrían ser más valiosos que quienes pagan por ver sin anuncios.

Disenso en las filas

Parece que hay una revuelta en internet cada vez que Netflix sube precios, y esta vez no fue diferente. Algunos clientes descontentos recurrieron al “éter”, prometiendo cancelar sus membresías —también con la regularidad de un reloj—. Sin embargo, la historia ha demostrado que estas personas suelen ser la minoría ruidosa, y el aumento de precio compensa con creces a los pocos suscriptores que en realidad sí cancelan.

Además, a pesar de su última subida de precios, el costo mensual de suscripción de Netflix es comparable al de sus principales competidores, según un análisis realizado por Variety.

Netflix se está vendiendo a 38 veces las ganancias, lo cual ciertamente es una prima, pero está muy por debajo del múltiplo promedio de la acción de 45 durante los últimos tres años. Los accionistas que compraron durante ese periodo no se han sentido decepcionados. La acción de Netflix sube 184%, más de tres veces las ganancias del 60% del S&P 500.

Por eso la acción de Netflix es una compra.