¿Microsoft (MSFT) está perdiendo terreno en IA? Esto es lo que piensa BofA

A medida que se intensifica la carrera de la IA, los inversores están empezando a preguntarse si Microsoft MSFT +3.12% ▲ va al ritmo de sus rivales, especialmente porque la adopción de sus herramientas Copilot sigue siendo moderada. Una nota reciente del analista de Bank of America Tal Liani destaca estas preocupaciones, pero mantiene una visión positiva sobre la acción, señalando la estrategia más amplia de Microsoft en la nube y la IA.

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La adopción de Copilot plantea preguntas

Una preocupación clave es el despliegue más lento de las herramientas Copilot de Microsoft. Los inversores señalaron que Copilot ha llegado a unos 15 millones de usuarios de pago, o aproximadamente el 3.5% de la base comercial de Microsoft 365. Esa es una cifra modesta para una empresa de su tamaño, lo que genera preguntas sobre qué tan rápido la IA puede impulsar el crecimiento.

Al mismo tiempo, la competencia está aumentando. Actores como OpenAI, Anthropic y Alphabet GOOGL +5.14% ▲ se están escalando con rapidez, sumando inquietudes sobre la posición de Microsoft.

Nube y OpenAI en el foco

También hay preguntas sobre el negocio de la nube de Microsoft. La empresa ha estado desplazando parte de su capacidad de cómputo hacia el uso interno en lugar de venderla a través de Azure, lo que ha limitado ligeramente el crecimiento. Esto ha avivado el debate sobre si el problema son límites de suministro o una demanda desigual.

Otro punto de atención es el vínculo de Microsoft con OpenAI. Aproximadamente la mitad de su infraestructura se utiliza internamente, mientras que el resto respalda a usuarios externos como OpenAI. Cualquier desaceleración en el crecimiento de OpenAI podría lastrar la demanda de nube, aunque la capacidad puede redirigirse si hace falta.

Por qué BofA aún ve fortaleza

A pesar de estas preocupaciones, BofA cree que Microsoft sigue bien posicionada en la carrera de la IA.

La firma sostiene que la verdadera fortaleza de Microsoft radica en la forma en que integra la IA en sus productos existentes. Con herramientas como Office, seguridad y plataformas de datos ya ampliamente utilizadas, la empresa puede agregar funciones de IA directamente a los flujos de trabajo diarios.

Esto podría impulsar un mayor uso y elevar los ingresos de MSFT por usuario con el tiempo.

Mientras tanto, el auge de jugadores más nuevos en la nube como CoreWeave CRWV +12.03% ▲ y Nebius NBIS +12.46% ▲ también ha captado la atención de los inversores. Aunque estas firmas se están beneficiando de una fuerte demanda de cómputo para IA, BofA señaló que su papel a largo plazo aún no está claro. Si los proveedores de nube más grandes crean suficiente capacidad internamente, su posición como proveedores de capacidad excedente podría verse presionada.

¿Es la acción de MSFT una compra, una tenencia o una venta?

Con 33 Compras y tres Tenencias, Wall Street tiene una calificación de consenso de Compra fuerte para la acción de Microsoft. El precio objetivo promedio de la acción MSFT de $586.30 indica un potencial alcista del 58.4% desde los niveles actuales.

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