Bosera Análisis del mercado 26 de marzo: Las bolsas de Shanghai y Shenzhen ajustan, los tres principales índices caen más del 1%

🌟【Comentario del mercado de Boshi 26 de marzo】Las bolsas de Shanghai y Shenzhen se ajustan; los tres principales índices caen más de 1%

📝Perspectiva diaria

🎈Hoy, las bolsas de Shanghai y Shenzhen se ajustan; los tres principales índices de Shanghai y Shenzhen caen más de 1%. El volumen de operaciones en ambas plazas se reduce frente al día anterior a menos de 2 billones de yuanes. En este momento, el entorno externo todavía enfrenta incertidumbres como la situación aún sin resolver del conflicto entre EE. UU. e Irán, las perturbaciones en la cadena de transporte y el aumento de la competencia por recursos. Se espera que la volatilidad del mercado a corto plazo siga en niveles relativamente altos. Mantener la posición en un nivel prudente y aplicar una estrategia defensiva podría ser una mejor opción, pero tampoco es necesario caer en un pesimismo excesivo. Desde la lógica de fijación de precios dentro de A-shares, los conflictos geopolíticos externos se asemejan más a una variable de “impulso” que suprime la preferencia por el riesgo. Esto hace que, en el mercado de renta variable nacional, desde principios de año, la fijación de precios vaya cambiando gradualmente de un modelo impulsado por valoraciones a uno impulsado por ganancias, pero no es la variable fundamental que determina la tendencia a mediano plazo. Los factores más clave para determinar la dirección del mercado de renta variable nacional en el segundo trimestre residen en si la reparación del precio puede transmitirse al lado de las ganancias empresariales, si la línea principal de crecimiento puede completar la validación desde expectativas hasta resultados, y si la cadena de subidas de precios en el ciclo puede expandirse de forma sostenida desde materias primas hacia la fabricación de la industria intermedia. Por lo tanto, una vez que la volatilidad a corto plazo se vaya convergiendo, a nivel de índices podría mantenerse una dinámica de vaivén; el mercado podría mostrar más características estructurales. Tal vez se pueda ir posicionando gradualmente en torno a direcciones como “altos dividendos + reevaluación de activos físicos + crecimiento con certidumbre”.

🔥Sección de noticias

🎈En la fecha local del 25 de marzo, Irán rechazó oficialmente el plan de alto el fuego propuesto por EE. UU. y propuso 5 condiciones iraníes para poner fin a la guerra, que incluyen: el enemigo debe detener por completo las “acciones de invasión y asesinatos”; establecer mecanismos efectivos para garantizar que la guerra no vuelva a imponerse a Irán; garantizar y aclarar el pago de reparaciones de guerra y la compensación por pérdidas; todas las líneas de frente y organizaciones de resistencia de toda la región deben terminar la guerra; y el derecho de Irán a ejercer soberanía sobre el Estrecho de Ormuz debe ser reconocido.

Comentario: Irán responde con firmeza al “plan de 15 puntos” de EE. UU. con su “lista de 5 condiciones”, mostrando que no tiene intención de ceder bajo alta presión y que insiste en vincular la soberanía del Estrecho de Ormuz con el fin de la guerra. Existen diferencias fundamentales entre las demandas centrales de ambas partes; el panorama de las negociaciones entre EE. UU. e Irán sigue teniendo una incertidumbre considerable. El riesgo de que el conflicto geopolítico se prolongue se intensifica y el sentimiento de refugio podría seguir presionando la preferencia general por el riesgo.

🎈El 25 de marzo, la Oficina General del Partido Comunista de China y la Oficina General del Consejo de Estado publicaron el “Aviso sobre la aceleración para establecer un sistema de seguro de cuidados de larga duración”, con el objetivo de, en un plazo de alrededor de 3 años, establecer básicamente un sistema de seguro de cuidados de larga duración que se adapte a las condiciones básicas de China, que cubra a toda la población, coordine áreas urbanas y rurales, sea justo y unificado, seguro y estandarizado, y sostenible. El dictamen aclara que la tasa del seguro de cuidados de larga duración se controla de forma unificada en torno al 0.3%.

Comentario: El establecimiento integral del sistema de seguro de cuidados de larga duración es un avance importante del sistema de seguridad social de China y responde directamente al problema de atención de aproximadamente 35 millones de adultos mayores con discapacidades entre los 320 millones de personas mayores. Diseños de carácter universal como “no fijar un umbral de pago inicial” reducirán eficazmente la carga de cuidados para las familias con personas con discapacidades. Las políticas son favorables para sectores como servicios de atención para el envejecimiento, equipos de rehabilitación y atención médica, y seguros comerciales. Al mismo tiempo, también se espera que generen demanda de servicios profesionales de atención y de mejoras de “adaptación para personas mayores”, entre otros. Es posible que la cadena industrial relacionada entre en un ciclo prolongado de buen desempeño. En el futuro, habrá que prestar atención al calendario de promulgación de las disposiciones de implementación complementarias en cada región.

🎈El 25 de marzo, el sitio web oficial de la Administración Estatal de Regulación del Mercado de China (SAMR) retransmitió un artículo de comentarios del “Diario Económico” titulado “La guerra de la comida a domicilio ha de terminar”, lo que despertó una fuerte atención del mercado. El artículo señala directamente que, después de durar un año, la guerra de subsidios entre plataformas de comida a domicilio se ha transformado en una competencia caótica y una “involución” sin orden, que comprime los márgenes de beneficio de los comercios de restauración y altera el orden del mercado. Esto ya constituye la segunda acción importante a corto plazo de los reguladores contra la competencia “involutiva”: el 23 de marzo, la Administración Municipal de Regulación del Mercado de Pekín, junto con múltiples departamentos, citó y entrevistó a doce empresas de plataformas y comunicó el primer lote de problemas encontrados en la “inteligencia integral” para corregir la competencia “involutiva”.

Comentario: La supervisión regulatoria ha tomado medidas consecutivas para enviar una fuerte señal de “anti-involución”, y la industria de comida a domicilio podría despedirse de la era de subsidios brutales. Según los informes de las plataformas, la guerra de precios ha llevado a Meituan a registrar una previsión de pérdidas de más de 23 mil millones de yuanes en 2025 y a que el nuevo negocio de JD tenga una pérdida de 46.6 mil millones de yuanes; queda destacada la insostenibilidad del modelo de subsidios. A mediano y largo plazo, se espera que la competencia de la industria pase de “quemar dinero para ganar escala” a “ganar por eficiencia”. Las plataformas líderes, con un foso competitivo de cumplimiento y el impulso de la tecnología de IA, podrían reparar primero la rentabilidad. En adelante, hay que prestar atención a la implementación y aterrizaje de las políticas de “anti-involución” y a la evolución del panorama competitivo de la industria.

👉Revisión del mercado

🎈El 26 de marzo, los tres principales índices de A-shares cayeron. Al cierre, el índice SSE Composite (Shanghái) se situó en 3889.08 puntos, con una caída del 1.09%; el índice SZSE Component (Shenzhen) reportó 13606.44 puntos, con una caída del 1.41%; el índice ChiNext (chuangye ban) reportó 3272.49 puntos, con una caída del 1.34%; el STAR 100 reportó 1486.30 puntos, con una caída del 1.92%. Entre las industrias de primer nivel de Shenwan, solo Carbón, Petróleo y Petroquímica, y Bancos subieron, con alzas del 0.59%, 0.47% y 0.37% respectivamente; Informática, Finanzas no bancarias y Telecomunicaciones lideraron las caídas, con descensos del 2.75%, 2.74% y 2.35% respectivamente. 887 acciones subieron; 4291 acciones cayeron.

💰Seguimiento de fondos

🎈El monto de operaciones del mercado fue de 19571.32 mil millones de yuanes, inferior al del día de negociación anterior. El saldo de los préstamos con margen (two-financing and securities lending) cerró ayer en 26174.75 mil millones de yuanes, superior al del día de negociación anterior.

Fuente de datos: Tonghuashun, hasta el 26 de marzo de 2026. Los fondos conllevan riesgos; invierta con prudencia. El gestor de fondos se compromete a administrar y utilizar los activos del fondo siguiendo los principios de honestidad, confiabilidad y diligencia, pero no garantiza que el fondo necesariamente obtendrá ganancias ni garantiza los rendimientos. El desempeño pasado de los fondos no predice su desempeño futuro.

Se forma la señal de cruce dorado del MACD; ¡estas acciones tienen una buena tendencia alcista!

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Responsable: Jiang Yuhan