Adiós al crecimiento "salvaje", la industria de préstamos en línea de 5 billones de yuanes enfrenta la regulación más estricta de la historia

Pregunta a la IA · ¿Cómo pueden las nuevas normas de préstamos en línea eliminar de raíz las prácticas de cobro por separado y proteger a los consumidores?

En los últimos años, la industria de los préstamos P2P en China ha experimentado un cambio drástico, pasando del crecimiento descontrolado a una rectificación integral. A partir de 2025, el tamaño de este sector alcanza la cifra de 5 billones de yuanes, pero a comienzos de 2026, la Comisión Financiera Nacional de Supervisión y Administración y el Banco Popular de China publicaron recientemente, de forma conjunta, las «Disposiciones sobre la divulgación explícita del costo de financiamiento integral en las operaciones de préstamos personales», estableciendo reglas claras en varios aspectos, como la regulación de la operación. Esta industria está entrando en una etapa de «la supervisión más fuerte de la historia».

Los expertos de la industria suelen considerar que la introducción de estas nuevas normas es un paso clave para que la regulación de las finanzas en internet avance hacia la normalización y la legalización. No busca ahogar la innovación; más bien, al fijar reglas y límites claros, orienta a la industria para pasar de aquel «crecimiento descontrolado» a un «desarrollo regulado».

Las anomalías de la industria de los préstamos P2P no se limitan a esto

En los últimos años, con la difusión de la tecnología de internet y la profundización de la innovación financiera, la industria de préstamos en línea en China ha vivido un crecimiento explosivo.

Según estadísticas incompletas, a finales del año pasado, el tamaño del mercado chino de préstamos pequeños en línea superó los 5 billones de yuanes. Este mercado atiende a cientos de millones de consumidores individuales y propietarios de pequeñas y microempresas, y ha desempeñado un papel positivo al cubrir vacíos del servicio financiero tradicional, promover el consumo y apoyar la economía de pequeñas empresas.

No obstante, mientras la industria se desarrollaba a gran velocidad, también salieron a la luz numerosos problemas: operaciones no reglamentarias de algunas instituciones, endeudamiento excesivo, cobranza violenta, infracción de la privacidad de los usuarios, tasas desorbitadas y el flujo irregular de fondos hacia ámbitos prohibidos, entre otros, que esconden riesgos financieros y riesgos sociales considerables.

El informe «Boletín sobre quejas de consumo financiero en 2025» publicado por la Comisión Financiera Nacional de Supervisión y Administración muestra que, en 2025, el número de quejas relacionadas con préstamos P2P a nivel nacional alcanzó 1.236 millones de casos. De ellos, las quejas por cobranza mediante números privados representan el 68,7%; las quejas por intereses altos y cargos tipo «cortar la cabeza» (砍头息) representan el 21,3%. Estas son las dos principales anomalías.

Según China News Weekly, muchos productos vinculados a préstamos P2P tienen sistemas de cálculo de tasas complejos, por lo que a los usuarios comunes les resulta difícil calcular con precisión los costos al momento de pedir prestado; a menudo recién se dan cuenta de las irregularidades durante el proceso de devolución. Por ejemplo, hay instituciones de préstamos que solo publicitan una tasa mensual de 0,8%, pero no mencionan que, además de esos intereses, el prestatario debe pagar una supuesta «tarifa de servicio de canal» del 2%–5%, una tarifa de garantía del 0,3% e incluso una tarifa obligatoria por seguro del estado de la cuenta.

Una persona de la industria de los préstamos auxiliares (助贷) le dijo a China News Weekly que, en el pasado, las tarifas de servicios de mejora crediticia y las tarifas de garantía a menudo eran cobradas por separado por instituciones cooperantes, y no se incluían en las tasas de interés publicadas. Este tipo de esquema de «cobro por separado» en los préstamos P2P ha sido, durante mucho tiempo, una forma de cobro relativamente discreta dentro de la industria.

En la plataforma HeiMao hay denuncias que afirman que los usuarios, al pedir prestado por separado 50.000 yuanes y 19.800 yuanes en una determinada plataforma, al realizar el pago en 12 cuotas descubrieron que, sin haber sido informados con anticipación, la plataforma cobró además una alta «tarifa de servicios de valor añadido» (por el préstamo de 50.000 yuanes, se cobraron 11.250 yuanes adicionales; por el préstamo de 19.800 yuanes, se cobraron 4.455 yuanes adicionales). Si los detalles de la denuncia fueran verídicos, en el caso de los cargos vinculados, el costo anualizado integral de estas dos operaciones superaría el 40%.

Durante mucho tiempo, algunas plataformas de préstamos P2P han aprovechado las debilidades de los consumidores en conocimientos financieros y la falta de claridad sobre cómo se componen los intereses y cargos, descomponiendo el costo de financiamiento integral en múltiples rubros como intereses, tarifas de garantía y tarifas de servicio, con la intención de evitar deliberadamente el estándar unificado de «tasa anualizada». De este modo, a los consumidores se les dificulta juzgar con precisión el costo real del préstamo. Peor aún, al utilizar nombres como «cuotas de membresía» y «tarifa de aceleración de revisión», se rompe de forma encubierta la línea roja de las tasas mediante esquemas equivalentes, ocultando los cargos irregulares dentro de estructuras complejas de producto.

El nuevo plan establece claramente «líneas rojas»

En esta ocasión, el «Reglamento» publicado, desde múltiples dimensiones como el acceso al mercado, el alcance del negocio, las reglas operativas, la protección de los consumidores y la supervisión y administración, coloca una «cuerda con mordaza» sobre las empresas de préstamos pequeños en línea.

De lo más destacado es el aumento considerable del umbral de acceso. El «Reglamento» exige que las empresas que operen el negocio de préstamos pequeños en línea tengan un capital social registrado no inferior a 1.000 millones de yuanes, y que sea capital monetario pagado de una sola vez. Para las que operen el negocio de préstamos pequeños en línea a través de regiones administrativas provinciales, el capital registrado no podrá ser inferior a 5.000 millones de yuanes. Esta disposición hará que muchas plataformas medianas y pequeñas con poca fortaleza de capital salgan del mercado o se integren, y se espera que la concentración de la industria aumente significativamente.

En cuanto a la estandarización del negocio, el «Reglamento» traza líneas rojas claras. Por ejemplo, exige que el negocio de préstamos pequeños en línea debe seguir el principio de que los montos sean pequeños y estén dispersos; el saldo de préstamos pequeños en línea de una sola cuenta de una persona natural, en principio, no deberá exceder los 300.000 yuanes, o bien un tercio del ingreso promedio anual de los últimos tres años, siendo el límite el menor de ambos.

Para el saldo máximo de préstamos de una sola cuenta otorgados a personas jurídicas u otras organizaciones y sus partes relacionadas, no puede exceder los 1.000.000 de yuanes. Al mismo tiempo, se restringe estrictamente el uso del préstamo, y se especifica que no se puede utilizar para comprar viviendas, pagar hipotecas de vivienda, ni para invertir en acciones, bonos, futuros, derivados financieros ni productos de inversión en gestión de activos, etc.

Respecto a las tasas de interés de los préstamos, que han atraído mucha atención, el «Reglamento» subraya que las empresas de préstamos pequeños en línea deben mostrar la tasa de interés anualizada de manera evidente a los prestatarios y aclarar la composición del costo del préstamo. Las tasas deben cumplir estrictamente con las disposiciones del Estado sobre el límite superior de protección judicial para las tasas en el ámbito del endeudamiento civil. Esto, desde la raíz, frena las anomalías como «usura» y «corte de la cabeza», y protege el derecho del prestatario a la información y el derecho a una transacción justa.

Además, las nuevas normas plantean requisitos más altos para la protección de los derechos e intereses de los consumidores. Exigen que las instituciones evalúen con prudencia la capacidad de pago del prestatario y no induzcan al prestatario a endeudarse en exceso. También es obligatorio establecer y mejorar un sistema de gestión de cobranzas, estandarizar la conducta de cobranza y no utilizar métodos inadecuados como violencia, amenazas, intimidación, insultos, difamación, acoso, etc. Asimismo, se debe fortalecer la protección de la información del prestatario para evitar fugas y uso indebido de datos. Estas disposiciones apuntan directamente a puntos dolorosos que han existido durante mucho tiempo en la industria, con el objetivo de construir relaciones de préstamo más armoniosas y saludables.

Bajo una supervisión estricta, la estructura del sector acelera su reorganización. Las plataformas de préstamos auxiliares en la franja media y baja se han visto empujadas al límite de la tasa del 24% por la suma de costos de fondos, costos de tráfico, costos de riesgo y costos operativos; el margen de ganancias está casi en cero, y el modelo de negocio colapsa rápidamente.

Varios expertos prevén que muchas plataformas medianas y pequeñas saldrán del mercado en el plazo de un año. Las principales empresas de préstamos auxiliares que cotizan en el mercado de valores de Estados Unidos tampoco escaparán al impacto. Por ejemplo, la utilidad neta de QiFu Technology en el cuarto trimestre de 2025 cayó un 46,8%; los ingresos de LeXin y de XinYe Technology, entre otras, también disminuyeron en general.

(Autor: Li Qiang)