Análisis: El precio de la transacción de Bitcoin todavía supera su precio realizado en aproximadamente un 21%, y aún no se han observado señales de fondo.

ChainCatcher, según el informe de CoinDesk, la brecha entre el precio spot de Bitcoin y su precio realizado (la base media de costo ponderada por el tiempo de la última transacción de todos los tokens en cadena) se está reduciendo, acercándose a los niveles del fondo del ciclo anterior. Sin embargo, según los datos on-chain, el mercado aún no ha mostrado una venta típica de capitulación. Actualmente, el precio realizado de Bitcoin es aproximadamente de 54,286 USD y el precio spot es aproximadamente de 68,774 USD, con una prima de alrededor del 21%. La señal del fondo del mercado bajista de 2022 fue cuando el spot cayó por debajo del precio realizado: en ese momento, el spot estaba aproximadamente un 15% por debajo del precio realizado, justo en el punto más bajo del ciclo.

La prima actual del 21% implica que el tenedor promedio aún está en ganancias. Para tocar el precio realizado, Bitcoin necesitaría caer aproximadamente un 20% adicional hasta 54,000 USD. Lo más destacable es la velocidad con la que se está reduciendo la prima: se ha comprimido desde aproximadamente el 120% a finales de 2024 hasta el 21% después de 15 meses, lo cual es una de las veces más rápidas de acercamiento a la línea del precio real, además de las caídas de mercado.

Otras señales on-chain también indican que el mercado aún no ha completado el reinicio: el índice de prima de Coinbase vuelve a valores negativos, lo que sugiere una desaceleración en la demanda institucional. Los analistas creen que, aunque Bitcoin ha mantenido el rango de 65,000 a 70,000 USD durante cinco semanas y las entradas de ETF de marzo superaron los 1,000 millones de USD, lo que indica que hay compradores, el mercado todavía no ha atravesado el proceso de dolor característico que suele marcar el fondo histórico.