¿Cuánto valdría hoy una inversión de $1,000 en Costco hace 10 años?

Si hubieras invertido $1,000 en Costco Wholesale (COST 0.01%) hace 10 años, ahora tendrías aproximadamente $7,600, con los dividendos reinvertidos. Eso habría duplicado los $3,700 que habrías ganado con el S&P 500.

Costco logró ese desempeño con un crecimiento constante en su negocio. Su huella global de almacenes pasó de 686 a 924 ubicaciones hoy. Las membresías pagadas aumentaron de 44.6 millones a 82.1 millones en el trimestre más reciente.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Sin embargo, una gran parte de la ganancia de la acción provino de inversores que pagaron una prima más alta por las ganancias de Costco. Desde el año fiscal 2015 (finalizado en agosto), las ganancias por acción han subido un 258% de forma acumulada, o aproximadamente un 13% anualizado; sin embargo, el rendimiento total de la acción fue del 734%.

Con el tiempo, las acciones no pueden superar indefinidamente al negocio subyacente. Si el crecimiento de las ganancias no se acelera, la valoración tiene menos margen para expandirse y podría incluso contraerse. La acción cotiza actualmente con un múltiplo de precio-beneficio (P/E) de 51. Pero en los últimos 20 años, el P/E promedio fue de aproximadamente 31, así que existe un riesgo real de que volver a ese rango limite la subida de la acción, incluso si la empresa sigue ejecutando bien.

Expand

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Cambio de hoy

(-0.01%) $-0.15

Precio actual

$996.43

Datos clave

Capitalización bursátil

$442B

Rango del día

$985.85 - $1008.60

Rango 52 semanas

$844.06 - $1067.08

Volumen

2.4M

Volumen prom.

2.2M

Margen bruto

12.93%

Rentabilidad por dividendo

0.52%

Los inversores podrían estar contando con el crecimiento del comercio electrónico y el crecimiento internacional para impulsar el siguiente tramo al alza, pero el comercio electrónico aún no ha movido de manera significativa la aguja. Los analistas esperan un crecimiento de las ganancias del 12% este año y del 9.6% anual después de eso. Mientras tanto, la gerencia está apuntando a solo 28 almacenes netos nuevos en el año fiscal 2026.

Costco sigue siendo un negocio excelente, pero después de una década de retornos extraordinarios, los inversores deberían moderar sus expectativas. Podrían ver ganancias más modestas en los próximos 10 años, pero no a razón de un múltiplo de 7.