Enfrentando un entorno de mercado complejo, la proporción de inversión en acciones de China Pacific Insurance alcanza un máximo histórico. La alta dirección revela las ideas para aumentar la asignación este año.

Caixin News Agency, 27 de marzo (reportero Cao Yunyi) “El rendimiento neto de la inversión ha disminuido 0,4 puntos porcentuales; principalmente debido al entorno de tipos de interés bajos, el rendimiento de los activos de renta fija ha tendido a la baja.” El subdirector general de China Taiping, Yu Bin, señaló en la conferencia de resultados celebrada hoy que, para hacer frente a este desafío, Taiping ya ha abierto canales de inversión diversificados y ha fortalecido su capacidad de gestión activa de inversiones con el enfoque puesto en inversiones en renta variable.

A partir de los datos del informe anual, la proporción de inversiones en acciones de China Taiping alcanza el doble dígito 11,1%, y ha aumentado 1,8 puntos porcentuales año con año. Esta es la cifra más alta en la proporción de asignación de renta variable de los últimos diez años, pero en comparación con el 20% de proporción de activos de renta variable de sus pares, este nivel sigue siendo prudente. El subdirector general de China Taiping, el director de inversiones en jefe y responsable financiero, Su Gang, respondió que la diferencia en la proporción de inversiones en renta variable refleja la estrategia de asignación de activos de Taiping, lo que permite que la empresa tenga una capacidad de control de la retirada (drawdown) más favorable.

Ante la volatilidad del mercado de renta variable del primer trimestre, Su Gang indicó que, considerando una capacidad de control de la retirada más favorable, se puede lograr un efecto superior en términos de rendimientos a largo plazo ajustados por riesgo. Al mismo tiempo, seguirá construyendo un sistema de estrategias satélite más integral, que abarque múltiples ámbitos clave como innovación tecnológica, gran salud (big health) y gran consumo (big consumption).

Aumentar la asignación de activos de renta variable a un nivel histórico; capacidad de control de la retirada a un buen nivel

“En un entorno de tipos de interés bajos, dentro de la tolerancia al riesgo de la empresa, aumentaremos oportunamente la asignación de activos de renta variable y, al mismo tiempo, aprovecharemos activamente las oportunidades estructurales del mercado.” dijo Su Gang.

Con respecto a la preocupación de si la volatilidad del mercado de capitales en el primer trimestre de este año afectará el rendimiento de la inversión, Su Gang señaló que en el cuarto trimestre de 2025, el índice CSI 300 de ese trimestre cayó 0,2% y el índice Hang Seng de ese trimestre bajó 4,6%; en estas circunstancias, la utilidad de China Taiping del trimestre siguió logrando un crecimiento positivo del 17% interanual, con un aumento cercano al promedio de 19,3% de los tres primeros trimestres, sin que se presentara una fuerte volatilidad a la baja.

“En el sector, la capacidad de control de la retirada de la empresa está en un nivel relativamente bueno; ante la compleja volatilidad del mercado de capitales desde este año, observar el desempeño operativo ampliando el ciclo lo hará más completo y exhaustivo.” dijo Su Gang. Dijo que seguirá construyendo un sistema de estrategias satélite más integral, que abarque múltiples ámbitos clave como innovación tecnológica, gran salud y gran consumo.

La reforma de canales impulsa la proporción de negocios en grandes empresas estatales; el seguro de autos de vehículos de nueva energía se convierte en un motor de crecimiento

En el lado de los pasivos, la estructura de canales de China Taiping se está optimizando; en un contexto en el que todas las compañías aseguradoras están impulsando fuertemente los canales bancaseguros, China Taiping se enfocará en elevar la proporción de negocios de los grandes bancos estatales. Un informe de investigación de Guo Rong Securities indica que, en los años anteriores, China Taiping dependía principalmente de los bancos accionistas (de propiedad compartida) para expandir los canales bancaseguros mediante la venta, pero en los últimos años ha estado ampliando gradualmente su centro de atención hacia los bancos estatales; la proporción de negocios de los bancos estatales pasó de 22% en 2024 a alrededor de 36%.

Esta estrategia también se confirmó en la conferencia de resultados. “Este año se establecieron relaciones integrales de cooperación comercial con todos los grandes bancos estatales, y la participación de Taiping en los seis grandes bancos estatales aumentó 0,3 puntos porcentuales interanual”. “En el canal de los bancos de capital accionario, Taiping continúa manteniendo el liderazgo en participación, y la estructura general de canales es más equilibrada.” señaló un responsable relacionado con Taiping en la conferencia.

Según los datos del informe anual, en 2025, Taiping Life logró primas de tamaño (escala) de 61.61800 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 46,4%; de ellas, las primas de período de nuevo negocio por 16.95600 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 43,2%. El canal de grupos y políticas de gobierno (团政) logró primas de tamaño de 17.54300 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 10,7%. En el canal bancaseguros, la proporción de clientes por encima y más (客及以上) fue de 41%, con una mejora interanual de 1,8 puntos porcentuales.

Los resultados de la transformación del canal de vendedores individuales (个险) también se empiezan a ver preliminarmente. El informe anual de China Taiping muestra que sus agentes mensuales promedio de marketing de seguros en 2025 fueron 181.000, con una leve disminución adicional de 1,6% interanual; pero la productividad mostró un aumento: la prima de tamaño de primer año por fuerza laboral principal por mes alcanzó 63.605 yuanes, con un crecimiento interanual de 17,1%.

En el ramo de seguros patrimoniales, el seguro de autos de vehículos de nueva energía se ha convertido en un motor de crecimiento importante. En 2025, las primas de seguro de autos de nueva energía (prima de seguro de origen) de Taiping fueron de 25.100 millones de yuanes, representando 22,6% de la prima de seguros de autos; la razón combinada integral de suscripción fue de 95,6%, con una mejora interanual de 2,6 puntos porcentuales, y el nivel de utilidades por suscripción logró el mejor desempeño anual.

“Los negocios de autos de nueva energía para uso doméstico ya han entrado en un rango estable de rentabilidad.” dijo Chen Hui, gerente general de Taiping Property and Casualty. En cuanto a la situación futura de operación, la empresa considera que el efecto de sustitución de los autos de nueva energía seguirá manteniéndose de manera continua.

Chen Hui indicó que la prima de autos de nueva energía de Taiping Property and Casualty en 2025 alcanzó 25.017 millones de yuanes, representando 22,6% del negocio total de seguros de autos, con una mejora interanual de 5,6 puntos porcentuales. Se puede decir que el crecimiento de los autos de nueva energía es superior al crecimiento general del seguro de autos, lo que también se debe a la planificación estratégica integral de la empresa en el área de nueva energía en etapas previas. Además, para operar mejor el negocio de seguros de autos de nueva energía, la empresa también mejoró su gestión mediante la operación exclusiva por marcas de fabricantes de automóviles, la reducción de siniestros impulsada por tecnología y el fortalecimiento adicional del sistema de servicios, logrando que los costos del negocio total del seguro de autos de nueva energía mejoren de manera significativa.

Por otro lado, bajo la doble presión de la reducción de tasas de interés y la volatilidad del mercado accionario, el índice de solvencia de Taiping se mantiene suficiente e incluso aumenta; la razón principal es que la compañía de seguros de vida optimizó la asignación de activos para compensar efectivamente el impacto de la baja de tasas. En el caso de la compañía de seguros patrimoniales, se benefició de que la capacidad de generación de utilidades siguió aumentando, por lo que la solvencia avanzó de forma constante.

“En este momento, tanto las compañías de seguros de vida como las de seguros patrimoniales de Taiping, en lo que respecta a la caída de las tasas de interés y la volatilidad del mercado accionario, se encuentran en un nivel relativamente bueno dentro de toda la industria.” enfatizó Su Gang. Dijo que en 2026, incluso sin considerar las políticas de transición regulatorias, la solvencia estará por encima de los requisitos regulatorios.

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