¡Órdenes por miles de millones de yuanes impulsan la cadena fotovoltaica! Laplace gana el proyecto de Tesla, ¡el ETF de fotovoltaica (516230) sube casi un 2% en línea recta!

1 de abril, la cadena de la industria fotovoltaica tocó fondo y rebotó, ¡y durante la sesión se disparó en línea recta! Hasta el momento de la publicación, el ETF de fotovoltaica de China Merchants (516230) se ha disparado con fuerza, con una subida de más de 1,9%; los componentes del fondo, por ejemplo, Laplace (ganador) de 20 cm ha llegado a un límite diario; el fabricante Moso (迈为股份) ha subido más de 10%; JinkoSolar y Jietech (捷伟佳创) han subido más de 7%; y también se han disparado varias otras acciones como Autovey (奥特维), Aters (阿特斯), Jingxun Electric (晶盛机电), entre otras. El sentimiento de negociación en el sector se ha calentado notablemente.

1. Catalizadores clave: Laplace gana la licitación del pedido de 100.000 millones de Tesla

En cuanto a las noticias, Laplace, un proveedor de equipos y soluciones clave para procesos centrales de obleas solares fotovoltaicas en China, ha ganado recientemente la segunda fase del proyecto fotovoltaico de Tesla. El tamaño del pedido es de casi 100.000 millones de yuanes. Según estimaciones, este pedido representa el 183% de los ingresos operativos totales de Laplace en 2025, y la contribución de beneficios superará los 1.200 millones de yuanes, lo que equivale a 2,12 veces el beneficio neto de 2025.

Anteriormente se informó que Tesla planea comprar equipos de fabricación fotovoltaica con un costo total de 2.900 millones de dólares desde China, enviando al mercado una señal clara de que la cadena global de la industria fotovoltaica se está concentrando a acelerar hacia China.

2. Lógica industrial: el recorte “de apoyo” impulsado por la política; se acelera el reajuste del sector

Además, a partir del 1 de abril, se cancela oficialmente la devolución de impuestos a la exportación para productos fotovoltaicos. El “Aviso” emitido a inicios de año por el Ministerio de Finanzas y la Administración Estatal de Impuestos establece claramente que, a partir del 1 de abril de 2026, se cancelará la devolución de impuestos a la exportación del IVA para productos como los fotovoltaicos.

La esencia de esta política es cortar activamente el canal de “competencia de bajo precio basada en subsidios”. El análisis indica que, en el pasado, parte de la capacidad de baja calidad y baja eficiencia dependía de la devolución de impuestos para mantenerse en funcionamiento; tras la cancelación de la política, las empresas deben competir apoyándose en costos reales, tecnología y canales. Las empresas medianas y pequeñas con márgenes brutos de ganancia que se han mantenido durante años en el rango del 3%-5% enfrentan una doble presión. A medio plazo, se espera que la depuración de capacidad acelere y contribuya a mejorar el patrón de oferta y demanda, elevando aún más la concentración del sector.

Sumado a lo anterior, el 30 de marzo, la Administración Estatal de Regulación del Mercado anunció que realizará una gestión integral para corregir la “competencia maligna tipo internalización” en sectores como la economía de plataformas, fotovoltaica y vehículos de nueva energía. La política de “anti-internalización” y las expectativas de reforma del lado de la oferta se refuerzan de manera continua, sentando una base política para que la industria fotovoltaica pase de la competencia por precios a la competencia por tecnología; se espera que el sector siga avanzando hacia un desarrollo de alta calidad.

3. Beneficio de demanda externa: la autonomía energética global se acelera; los datos de exportación validan la coyuntura

A corto plazo, aunque la cancelación de la devolución de impuestos impacta los costos de exportación del sector fotovoltaico, el aumento de demanda impulsado por la aceleración de la autonomía energética global está compensando este efecto.

En enero-febrero de 2026, el importe acumulado de exportación de inversores de China alcanzó 11.611 millones de yuanes, con un crecimiento del 52,14% interanual; el desempeño en el mercado asiático fue especialmente sobresaliente, con crecimiento tanto intermensual como en comparación anual.

CITIC Securities señaló que, dado que los costos de generación, almacenamiento y suministro “fengguangchu” (eólica-fotovoltaica-almacenamiento) se encuentran en el nivel más bajo de la historia, la “aceleración de autonomía energética global” activada en Oriente Medio ya no se quedará solo en el plano de “eslóganes y narrativas”, sino que se convertirá más rápidamente en incentivos de políticas gubernamentales y pedidos de las empresas. En el último mes, países europeos principales como el Reino Unido, Alemania y España, para afrontar posibles crisis energéticas y mejorar la independencia energética a largo plazo, ya han publicado políticas o medidas concretas.

Acelerar la construcción de redes eléctricas de soporte y baterías de almacenamiento para la energía eólica, incentivar la instalación distribuida de almacenamiento fotovoltaico del lado del usuario, y promover con fuerza la electrificación del transporte se convertirán en herramientas comunes para que Europa y países de Asia, África y América Latina eleven su independencia energética. China, con su energía eólica, almacenamiento, equipos de redes eléctricas y productos fotovoltaicos, tiene la expectativa de recibir una nueva ronda de crecimiento global de demanda a largo ciclo.

4. La fotovoltaica en el espacio abre un nuevo espacio de crecimiento

En cuanto al espacio de crecimiento industrial, la ventana de tiempo del IPO de SpaceX se vuelve cada vez más clara. Musk anunció que el proyecto TeraFab elevará aún más los techos de demanda de energía y de capacidad logística. CITIC Securities indicó que la demanda de fotovoltaica espacial podría entrar en un crecimiento a escala exponencial. Los principales fabricantes chinos de equipos fotovoltaicos cuentan con una capacidad muy fuerte para iteraciones eficientes y respuesta rápida, con lo que podrían incorporarse a cadenas de suministro de equipos relacionadas con Tesla y SpaceX, y obtener pedidos de alto valor. El equipamiento de fotovoltaica espacial podría tener efectos evidentes de inflación; el valor agregado podría experimentar una mejora tipo salto, abriendo un nuevo espacio de crecimiento para la industria fotovoltaica.

Según los datos disponibles, el ETF de fotovoltaica de China Merchants (516230) sigue de cerca el índice CSI de la industria fotovoltaica, cubriendo integralmente toda la cadena industrial central fotovoltaica como módulos y celdas solares fotovoltaicas (22,7%), inversores (13,9%), equipos de procesamiento fotovoltaico (12,7%), equipos de transmisión y transformación (10,8%), silicio para celdas y obleas de silicio (9,91%), paneles (8,29%), etc., y el top diez reúne empresas líderes como TBEA, LONGi Green Energy, Robotic (罗博特科), Moso (迈为股份), Sungrow (阳光电源), TCL Technology y otras empresas líderes con ventajas.

Bajo los cuatro impulsores —el catalizador de los pedidos de 100.000 millones de Tesla, la rápida depuración de capacidad impulsada por políticas, la explosión de la demanda de autonomía energética global y la apertura de la imaginación a futuro que ofrece la fotovoltaica espacial— los inversores tal vez puedan aprovechar el ETF de fotovoltaica de China Merchants (516230) para posicionarse ante la oportunidad de revaluación de los múltiplos de la industria.

(Editora: Dong Pingping ）

     【Aviso legal】Este artículo solo representa las opiniones personales del autor y no está relacionado con Hexun. El sitio de Hexun mantiene una postura neutral sobre las afirmaciones, opiniones y juicios presentados en el texto, y no ofrece ninguna garantía explícita o implícita sobre la precisión, confiabilidad o integridad de los contenidos incluidos. Por favor, los lectores solo deben usarlo como referencia y asumir toda la responsabilidad por su cuenta. Correo electrónico: news_center@staff.hexun.com

Reportar