Trump insinúa que el cese de hostilidades está cerca, ¿por qué el mercado está aún más nervioso? La compra de refugio impulsa el precio del oro a tres alzas consecutivas

La aplicación Zhihong Finance informó que el precio internacional del oro ha mostrado una fuerte tendencia de recuperación reciente en medio de una intensa volatilidad por riesgos geopolíticos. El martes 31 de marzo, hora local, el presidente Trump, en una declaración pública, insinuó que la acción militar contra Irán está “a punto de terminar” y que está muy cerca de finalizarse; esta declaración suscitó de inmediato una gran atención en los mercados de capitales globales. Impulsado directamente por esta incertidumbre geopolítica, el oro al contado registró tres sesiones consecutivas de alza, y el precio del oro, después de tocar recientemente sus mínimos, rebotó con fuerza, superando en más de 50 dólares. Al cierre del 31 de marzo, el precio del oro había vuelto a acercarse al nivel técnico clave de 4633 dólares por onza.

Se sabe que Trump indicó que Estados Unidos ya había completado básicamente sus objetivos militares y que dejaría el tema del Estrecho de Ormuz para que lo resuelvan otros países. Más temprano el martes, el presidente iraní Masoud Pezeshkian afirmó que, si se atienden las exigencias de Irán, el país está preparado para poner fin a la guerra.

Aunque el mercado al principio mantuvo expectativas optimistas de que la guerra podría llegar a su fin, las advertencias severas que Trump emitió posteriormente —que, si Irán no reabre de inmediato el Estrecho de Ormuz, las fuerzas estadounidenses destruirían infraestructuras petroleras clave, incluida la isla de Kharg— revirtieron rápidamente el sentimiento.

Este tipo de retórica diplomática abiertamente confrontativa, junto con la acción real de que el ejército estadounidense ha incrementado recientemente en 3500 hombres su presencia militar en la región del Golfo, hizo que la preocupación de los inversores por la situación en Oriente Medio pasara de la guerra total a un bloqueo militar prolongado e incluso a la apropiación de recursos, aumentando de forma significativa; por ello, la demanda de refugio se liberó de manera concentrada.

En general, los análisis del mercado sostienen que la estrategia de “llevarse el petróleo” planteada por Trump y las amenazas militares contra los centros de exportación de crudo no solo han impulsado directamente la trayectoria del precio del petróleo, sino que, además, al reforzar el atributo de preservación del valor del oro mediante el mecanismo de transmisión de las expectativas de inflación, han hecho que el oro se vuelva aún más atractivo. Los inversores temen que, una vez que el Estrecho de Ormuz —la garganta energética mundial— quede bloqueado durante largo tiempo, la consiguiente perturbación de las cadenas de suministro globales obligará al mercado a entrar en modo de refugio, lo que proporcionará impulso para un mayor avance del oro.

Además, aunque en los últimos días el precio del oro se ha recuperado, la caída de casi 12% en el oro durante marzo sigue siendo el peor desempeño mensual desde octubre de 2008. El conflicto en Oriente Medio ha durado cinco semanas, ha perturbado los mercados globales y ha provocado que el suministro de energía y otros productos básicos se vea obstaculizado, generando temores de que la inflación se dispare y, al mismo tiempo, el crecimiento económico se desacelere.

Los traders también están evaluando los comentarios de la Reserva Federal para encontrar pistas sobre la política de tasas del banco central. Tras las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que las expectativas de inflación a largo plazo aún permanecen estables, la atención del mercado de bonos se ha desplazado de la inflación que no deja de aumentar al impacto de la guerra sobre el crecimiento económico.

El director de estrategia de tasas y divisas del banco privado de JPMorgan Asia, Yuxuan Tang, dijo: “Cuando el relato del mercado pasa del riesgo inflacionario al riesgo de crecimiento, el atractivo de refugio del oro a menudo vuelve a hacerse evidente”. Ella también añadió: “Estamos convencidos de que el margen para más alzas de tasas de la Reserva Federal durante este ciclo es limitado”, y centrará su atención en el mercado laboral tenso.

Al momento de publicar esta nota, el oro al contado sube 1.21%, hasta 4735.01 dólares por onza. La plata sube ligeramente 0.1%, hasta 75.26 dólares por onza. Los precios del platino y del paladio también suben. El índice spot Bloomberg de dólar, que mide la evolución del dólar estadounidense, cerró en 0.6% a la baja el día de negociación anterior; hoy, en cambio, cerró sin cambios.