Informe de precios de bebidas del 1 de abril: La calidad premium de Maotai sube 3 yuanes

La plataforma “酒价内参” de Sina Finance se lanza a lo grande: los precios reales de mercado de los famosos destilados de grano están ahora bajo control

Según los datos recopilados por “酒价内参” de Sina Finance durante las últimas 24 horas, en el 1 de abril el mercado de licor de China muestra una tendencia de diferenciación en el precio minorista medio en terminal de cada producto, pero en general los precios se han fortalecido claramente. El efecto del aumento de precio aplicado por la Maotai oficial de Feitian se transmite rápidamente al mercado terminal, elevando de manera notable el centro de precios en el primer día hábil después de la publicación de la noticia. Si los principales productos se venden hoy en un paquete completo con una botella de cada uno, el precio total de venta es de 9954 yuanes, 26 yuanes más que ayer, marcando un máximo nuevo en los últimos 12 días.

Hoy, en el mercado de licores, de los 11 productos principales, cinco subieron, cuatro cayeron y dos se mantuvieron sin cambios. En cuanto a las subidas, el aumento de la Maotai Feitian se ubicó en primer lugar; impulsada por el aumento de precio de Guizhou Maotai oficial, subió de forma significativa 30 yuanes/botella, y su precio ya había subido 10 yuanes/botella el día anterior. También subió Guojiao 1573 en 5 yuanes/botella; la Maotai de gama alta subió 3 yuanes/botella, marcando un nuevo máximo en un mes; Wuliangye Pu Wubaiqi Dai y Qinghua Fen subieron respectivamente en 2 yuanes/botella y 1 yuan/botella, de manera moderada. En cuanto a las caídas, Qinghualang lideró la contracción, retrocediendo 6 yuanes/botella; Gujingong Gu20 bajó 5 yuanes/botella; Wuliangye 1618 y Xijiu Junpin cayeron ambos 2 yuanes/botella. En cuanto a los productos que se mantienen, el precio de Yanghe Mengzhilan M6+ y Shui Jing Jianan Chun se mantiene igual mes a mes.

La fuente de datos diarios de “酒价内参” proviene de aproximadamente 200 puntos de recopilación con una distribución razonable en todas las principales regiones del país, incluidos, entre otros, distribuidores designados por las empresas de licores, distribuidores sociales, plataformas de comercio electrónico y puntos de venta minorista. Los datos originales de muestreo son los precios minoristas terminales reales de ventas concretadas manejadas por cada punto durante las últimas 24 horas. El objetivo es ofrecer a todos los sectores un conjunto de datos objetivo, científico y trazable de los precios de mercado de destilados de grano de marca conocida. A medida que la plataforma oficial iMaotai de Año Nuevo comenzó a vender Feitian Maotai a 1499 yuanes/botella (ajustada a las 31, durante la madrugada, hasta 1539 yuanes/botella), y la Maotai de gama alta (de 2299 yuanes/botella) empezó a venderse el 9 de enero, el efecto de “imán” de este nuevo canal sobre el precio minorista medio terminal de mercado de ambos productos se ha ido haciendo gradualmente visible. “酒价内参” publica diariamente precios siguiendo reglas de cálculo ponderadas por el volumen real de transacciones; ya hemos incorporado los precios que se pueden cuantificar a los cálculos del precio minorista terminal de estas dos bebidas alcohólicas.

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En cuanto al análisis de acciones en la industria del licor, un informe de investigación de Guotai Junan Securities señala que, al anunciar un aumento de precio para Feitian Maotai, Guizhou Maotai demuestra confianza en la mejora de la demanda de la empresa, y se espera que impulse la confianza del sector y genere una corrección de valoración. El 30 de marzo, Guizhou Maotai anunció que, a partir del 31 de marzo, el precio del contrato de los distribuidores de la Guizhou Maotai Feitian (53% vol, 500 ml) (2026) se incrementará un 8.6% hasta 1269 yuanes/botella, mientras que el precio minorista al por menor de venta directa se incrementará un 2.7% hasta 1539 yuanes/botella. En el contexto actual de una recuperación débil de la demanda de licores para negocios y recepciones gubernamentales, como líder la empresa aumentará el precio primero. Se espera que esto aumente aproximadamente un 2% los ingresos en la tabla y las utilidades netas atribuibles para 2026. Este ajuste es el primer incremento del precio minorista de referencia desde finales de 2017; el incremento para distribuidores es mayor que el precio de venta de autoservicio, lo que ayuda a mantener el nivel del “price board” de Feitian Maotai. El informe considera que, en este ciclo, la empresa se centra en impulsar reformas orientadas al mercado, promoviendo el equilibrio entre oferta y demanda mediante ajustes a productos y cupos de canal. Posteriormente, a medida que aumente la certidumbre de un crecimiento saludable, sostenible y continuo del desempeño en la tabla, se espera una corrección de valoración; se prevé que las utilidades netas atribuibles 2025-2027 crezcan interanualmente +3%/+2%/+9%, otorgando un múltiplo PE de 25 para 2026. Valor razonable: 1810.45 yuanes por acción. Se mantiene la calificación de “Comprar”.

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Encargado editorial: Wang Xiang