Opciones de valor extremadamente bajo en plata acaparan la atención, apostando a que el precio de la plata subirá a 1000 dólares para fin de año, ¡los analistas califican esto como una estafa!

¿Preguntar a la IA? ¿Cómo interpreta Carley Garner las señales de volatilidad del mercado de opciones?

Las redes sociales están exagerando las opciones de plata call de gran valor nocional (out-of-the-money) con un precio de ejercicio de 1000 dólares; algunas opiniones las ven como un plan de “dinero inteligente”, mientras que los profesionales señalan directamente que se trata de operaciones basura, en realidad, de la especulación de bajo costo de minoristas y de una estafa de squeeze (apretón de posiciones).

El mercado de la plata está mostrando indicios de estabilización: el precio ronda los 75 dólares por onza; y, aunque el sentimiento del mercado mejora, algunos analistas advierten a los inversores que no se dejen arrastrar por el alboroto en redes sociales.

El martes, en la plataforma social X, el tema candente se centró en el aumento de opciones call de plata extremadamente out-of-the-money; algunas opiniones mencionaron opciones de diciembre con un precio de ejercicio de 1000 dólares. Parte de los gurús financieros interpreta esta enorme brecha de precios como una apuesta de “dinero inteligente” a una subida fuerte del precio de la plata hacia finales de año.

Pero un analista de materias primas advirtió que estas opciones call son casi absurdas y corresponden a operaciones “de basura”.

Hay analistas del mercado que afirman que estas opciones intentan “hacer que” el precio de la plata regrese a los máximos de enero, y que él espera que esto provoque un nuevo colapso de precios.

Carley Garner, cofundadora de DeCarley Trading, al hablar en una entrevista con Kitco News, dijo que, aunque el Chicago Mercantile Exchange (CME) cotiza opciones call de plata de diciembre con precio de ejercicio de 1000 dólares, no hay ninguna orden de contrato con posiciones abiertas en este momento, lo que significa que este contrato aún no ha tenido operaciones reales.

Sin embargo, señaló que la aparición de estas opciones extremadamente out-of-the-money tiene dos grandes impulsores.

Primero, se debe a la estructura del mercado: los inversores minoristas buscan canales de inversión de bajo costo.

“Como el precio de las opciones de plata está alto, los pequeños especuladores minoristas solo pueden comprar opciones call extremadamente out-of-the-money, porque es la única opción que pueden pagar”, dijo. “El margen de los futuros de plata supera los 50.000 dólares; el precio de las opciones call at-the-money de diciembre de 2026 es de alrededor de 60.000 dólares. Si quieren posicionarse a largo plazo y solo están dispuestos a asumir riesgo de unos pocos miles de dólares, solo pueden elegir la opción call de 1000 dólares para diciembre.”

Agregó que en 2022 también se dio un escenario similar en el mercado de opciones sobre gas natural, y el precio de ejercicio llegó a alcanzar, en un momento, los 40 dólares.

“Incluso si alguien compra una call de plata de 1000 dólares, la mayoría probablemente no cree que el precio de la plata vaya a subir hasta ese nivel; solo quiere participar en la tendencia y aliviar la presión del margen”.

Garner dijo que el segundo impulsor es más malintencionado—es casi idéntico a la estrategia del juego de squeeze de Reddit GameStop.

“Si se compran en grandes cantidades opciones call extremadamente out-of-the-money, los creadores de mercado que venden las opciones se cubrirán del riesgo y, al final, se verán obligados a comprar futuros, lo que impulsará una subida reforzada por sí misma del precio. Este patrón no es saludable; no tiene que ver con los fundamentos; en esencia, es para inflar y descargar mercancía”.

Garner tiene una postura más bien bajista sobre el oro y la plata y considera que la subida parabólica de los últimos meses no es sostenible. También dijo que las señales de la campaña del mercado de opciones son mayormente bajistas.

“Las compras a gran escala de este tipo de opciones elevan la volatilidad implícita del mercado”, dijo. “La alta volatilidad en el mercado de opciones siempre es temporal y, casi siempre, va acompañada de una reversión de la tendencia.”