CITIC Construction Investment: La proporción de exportación de fibra óptica de China ha aumentado significativamente y continúa siendo optimista con respecto al sector de potencia de IA

El informe de investigación de CITIC Securities Jianchuan afirma que, en febrero de este año, China exportó 3779.9 toneladas de fibra óptica, por un valor de 7.9 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 63.6% y 126.8%. Si se convierte a número de kilómetros, en febrero China exportó aproximadamente 2520 millones de hilos-kilómetro de fibra óptica, lo que equivale a alrededor del 65% de la producción efectiva mensual de fibra óptica del país. Si además se suma la fibra óptica incluida en las exportaciones de cables ópticos, la proporción de exportación de fibra óptica sería aún mayor. A partir del valor de exportación, se espera que la transmisión del aumento de precios de la fibra óptica al desempeño aún no sea demasiado evidente en el primer trimestre. En resumen, en el extranjero se está comprando con urgencia la fibra óptica producida en China, y los proveedores chinos de fibra óptica se encuentran en un estado de “no preocuparse por la venta”. Por lo tanto, consideramos que el mercado tampoco tiene que inquietarse demasiado por las licitaciones agregadas (集采) de fibra óptica de los operadores de telecomunicaciones nacionales. En general, la demanda de fibra óptica crece con fuerza impulsada conjuntamente por las redes de telecomunicaciones en el extranjero, la IA, los drones, etc., lo que impulsa precios en ascenso sostenido; la industria se encuentra en un ciclo de alta rentabilidad y alta actividad. Se recomienda de forma continua el sector de fibra óptica. El algoritmo de compresión TurboQuant de Google implementa una compresión de memoria para inferencia de IA casi sin pérdidas, reduce de manera significativa el costo de inferencia de contextos largos y, en el lado del dispositivo, aplicaciones como IA en el terminal y generación de video con IA podrían beneficiarse; seguimos siendo optimistas sobre la cadena de la industria de la IA.

El texto completo es el siguiente

CITIC Securities Jianchuan: La proporción de exportación de fibra óptica de China aumenta de forma significativa; se mantiene la perspectiva positiva para el sector de la computación de IA

En febrero de este año, China exportó 3779.9 toneladas de fibra óptica, con un valor de 7.9 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 63.6% y 126.8%. Si se convierte a número de kilómetros, en febrero China exportó aproximadamente 2520 millones de hilos-kilómetro de fibra óptica, lo que representa alrededor del 65% de la producción efectiva mensual de fibra óptica del país; si además se suman las fibras ópticas incluidas en las exportaciones de cables ópticos, la proporción de exportación de fibra óptica sería aún mayor. A partir del valor de exportación, se estima que la transmisión del aumento de precios de la fibra óptica al desempeño aún no sería demasiado evidente en el primer trimestre. En conjunto, parece que en el extranjero se está comprando con urgencia la fibra óptica producida en China, y los proveedores chinos de fibra óptica se encuentran en un estado de “no preocuparse por la venta”. Por lo tanto, consideramos que el mercado tampoco tiene que inquietarse demasiado por las licitaciones agregadas de fibra óptica de los operadores de telecomunicaciones nacionales. En general, la demanda de fibra óptica crece con fuerza impulsada conjuntamente por redes de telecomunicaciones en el extranjero, IA, drones, etc., lo que impulsa precios al alza de forma sostenida; la industria se encuentra en un ciclo de alta prosperidad. Se recomienda de forma continua el sector de fibra óptica.

El algoritmo de compresión TurboQuant de Google logra una compresión casi sin pérdidas de la memoria para la inferencia de IA, reduce de manera significativa el costo de inferencia de contextos largos, y se espera que aplicaciones como IA en el terminal y generación de videos con IA se beneficien; se mantiene la confianza en la cadena industrial de la IA.

En febrero de este año, China exportó 3779.9 toneladas de fibra óptica, con un valor de 7.9 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 63.6% y 126.8%, y un aumento de 17.6 veces respecto a febrero de 2018 (el máximo histórico de la demanda interna) en cuanto al volumen de exportación de fibra óptica, que fue de 203.5 toneladas. Si se calcula que 1 km de fibra óptica equivale a aproximadamente 0.15 kg (incluyendo embalaje, etc.), en febrero China exportó aproximadamente 2520 millones de hilos-kilómetro de fibra óptica, lo que equivale a alrededor del 65% de la producción efectiva mensual de fibra óptica del país; si además se suman las fibras ópticas incluidas en las exportaciones de cables ópticos, la proporción de exportación de fibra óptica sería aún mayor. A partir del valor de exportación, se estima que la transmisión del aumento de precios de la fibra óptica al desempeño aún no sería demasiado evidente en el primer trimestre. En conjunto, parece que en el extranjero se está comprando con urgencia la fibra óptica producida en China, y los proveedores chinos de fibra óptica se encuentran en un estado de “no preocuparse por la venta”. Por lo tanto, consideramos que el mercado tampoco tiene que inquietarse demasiado por las licitaciones agregadas de fibra óptica de los operadores de telecomunicaciones nacionales.

En cuanto a los países exportadores de fibra óptica en febrero, los diez principales son Costa de Marfil, Burkina Faso, Polonia, Filipinas, Argentina, Rusia, Nigeria, Estados Unidos, Panamá y Australia. Entre ellos, los tres países africanos registraron crecimientos significativos en el volumen de exportación; se prevé que ello se deba principalmente a las necesidades de construcción de redes locales. Además, la demanda de Rusia se prevé que esté principalmente relacionada con drones, mientras que Estados Unidos, Australia, Filipinas, etc. se prevé que estén vinculados a la IA. En general, la demanda de fibra óptica crece con fuerza impulsada conjuntamente por redes de telecomunicaciones en el extranjero, IA, drones, etc., lo que impulsa precios al alza de forma sostenida; la industria se encuentra en un ciclo de alta prosperidad y se recomienda de forma continua el sector de fibra óptica.

El algoritmo de compresión TurboQuant, publicado por el instituto de investigación de Google, puede reducir el uso de memoria de los grandes modelos de lenguaje (LLM) manteniendo sin cambios la precisión mientras se mejora la velocidad de ejecución. TurboQuant puede comprimir al menos 6 veces la “memoria de trabajo” durante la ejecución de la IA, es decir, el caché de valores clave (KV cache). En las tarjetas gráficas H100, en comparación con la base de 32-bit, la velocidad de atención computacional de 4-bit se dispara en 8 veces, reduciendo así de manera significativa los costos de ejecución de la IA. Al mismo tiempo, la característica más clave de TurboQuant es: cero pérdida de precisión; no se requiere ajuste fino, ni datos de entrenamiento.

El objetivo de optimización de TurboQuant es reducir el tamaño del caché de valores clave; el núcleo de TurboQuant es un proceso de dos etapas, ingenioso. Primera etapa: PolarQuant cambia el sistema de coordenadas para ver el mundo. La cuantificación tradicional opera en el sistema de coordenadas cartesiano (ejes X, Y, Z). El rango de valores de cada eje no es fijo y, por tanto, es necesario almacenar parámetros de normalización adicionales para alinearlos. Segunda etapa: QJL elimina el error residual usando 1 - bit. En el segundo paso de TurboQuant, se aplica la transformación de Johnson-Lindenstrauss al error residual de la primera etapa, comprimiendo cada valor de error a un bit de signo: +1 o -1. Luego, junto con un estimador especial, se realiza el cálculo conjunto usando un vector Query de alta precisión y una Key comprimida de baja precisión. Solo consume el bit final para eliminar las desviaciones sistemáticas residuales de la primera etapa. Con dos pasos, TurboQuant logra un efecto de compresión casi sin pérdidas con un presupuesto total de apenas 3-bit; durante todo el proceso no hay gastos adicionales.

Google verificó rigurosamente TurboQuant en cinco pruebas de evaluación de contextos largos: LongBench, Needle In A Haystack, ZeroSCROLLS, RULER y L-Eval. El modelo evaluado abarca Gemma, Mistral y Llama-3.1-8B-Instruct. En las tareas integrales como preguntas y respuestas, generación de código y resumen de texto de LongBench, con configuración de 3-bit, TurboQuant supera integralmente métodos base como KIVI, e incluso se acerca al rendimiento de los modelos de precisión completa. Con una tasa de compresión de 4 veces, la precisión de recuperación de TurboQuant se mantiene hasta 104 mil Tokens, coincidiendo completamente con el modelo de precisión completa. En búsqueda de vectores de alta dimensión, en el conjunto de datos GloVe (200 dimensiones), TurboQuant supera a dos métodos de vanguardia, PQ y RabbiQ, logrando la mejor tasa de recuperación. El algoritmo de compresión TurboQuant de Google implementa una compresión casi sin pérdidas para la memoria de inferencia de IA, reduce de manera significativa el costo de inferencia de contextos largos; en el lado del dispositivo, IA y generación de video con IA podrían beneficiarse, y la iteración tecnológica impulsará la actualización continua de la cadena industrial de cómputo.

El 23 de marzo, Liu Liehong, director de la Administración Nacional de Datos, anunció oficialmente en la Conferencia de Alto Nivel de China para el Desarrollo de 2026 que el nombre estándar en chino de los términos fundamentales de Tokens de IA queda determinado como “词元”. Liu Liehong afirma que “词元” no solo es un ancla de valor para la era inteligente, sino también una unidad de liquidación para conectar el suministro tecnológico con la demanda comercial, y revela que una empresa de modelos estableció un récord de ingresos en 20 días que superaron el ingreso total de todo el año 2025. 100 mil millones, 1 billón de millones, 140 billones: esta es la “escalada” en tres niveles en un periodo de dos años del volumen de llamadas diarias de tokens en China.

En la actualidad, la industria de las comunicaciones se encuentra en una etapa de doble dividendo impulsado por la tecnología de IA y respaldado por políticas de nueva infraestructura; la cadena industrial de cómputo sigue siendo la línea principal con mayor nivel de prosperidad. La potencia de cómputo y los chips son la base fundamental del desarrollo de la industria de la IA, y también la línea de inversión principal de alta prosperidad y alto crecimiento actual en la industria de las telecomunicaciones; se recomienda prestar especial atención.

Los cambios en el entorno internacional afectan la seguridad y la estabilidad de la cadena de suministro, lo cual afecta el ritmo de expansión de las empresas pertinentes hacia el exterior; el impacto de los aranceles supera lo previsto; el desarrollo de la industria de inteligencia artificial no cumple las expectativas, lo que afecta la demanda de empresas relacionadas con la cadena de computación en la nube; se intensifica la competencia en el mercado, lo que lleva a una rápida caída del margen bruto; la fluctuación del tipo de cambio afecta el ingreso por diferencias de cambio y el margen bruto de las empresas orientadas al exterior, incluidas las de equipos ICT y los sectores de módulos/ópticos; el desarrollo de la economía digital y la construcción de China digital no cumple las expectativas; el desarrollo del negocio de computación en la nube de los operadores de telecomunicaciones no cumple las expectativas; las inversiones de capital (capex) de los operadores no cumplen las expectativas; las inversiones de capital de los proveedores de nube no cumplen las expectativas; y la demanda en los sectores de módulos de comunicación y controladores inteligentes no cumple las expectativas.

(Artículo fuente: Caixin.com / 财联社)