Alerta de Ojo de Águila: Las cuentas por cobrar de Yueda Investment crecen a un ritmo superior al de los ingresos operativos

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas | Alerta Inteligente de Finanzas “Ojo de Águila”

El 27 de marzo, Yue Da Inversiones publicó su Informe Anual 2025.

Según el informe, los ingresos operativos de la empresa durante todo 2025 fueron de 2.556 mil millones de yuanes, un 15,89% menos interanual; el beneficio neto atribuible a la controladora fue de 36,8715 millones de yuanes, un 37,94% más interanual; el beneficio neto atribuible después de deducir elementos no recurrentes fue de -2,0436 millones de yuanes, un 97,21% más interanual; el beneficio básico por acción fue de 0,043 yuanes/acción.

Desde que la empresa cotizó el 1 de enero de 1994, ha realizado dividendos en efectivo 12 veces, con un total acumulado de dividendos en efectivo de 884 millones de yuanes.

El sistema de alerta inteligente de estados financieros de empresas cotizadas “Ojo de Águila”, por separado, realiza un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de Yue Da Inversiones desde cuatro grandes dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión y seguridad de los fondos, y eficiencia operativa.

I. En el aspecto de la calidad del desempeño

Durante el período objeto del informe, los ingresos de la empresa fueron de 2.556 mil millones de yuanes, un 15,89% menos interanual; el beneficio neto fue de 75,8475 millones de yuanes, un 7527,01% más interanual; el flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 125 millones de yuanes, un 59,05% más interanual.

A nivel general del desempeño, se necesita prestar especial atención a:

• El ritmo de crecimiento de los ingresos operativos continúa disminuyendo. En los informes anuales de los últimos tres períodos, las variaciones interanuales de los ingresos operativos fueron respectivamente 1,76%, -2,82% y -15,89%, y la tendencia de variación continúa a la baja.

• Desacople entre la variación de los ingresos operativos y el beneficio neto. Durante el período objeto del informe, los ingresos operativos disminuyeron 15,89% interanual, mientras que el beneficio neto aumentó 7527,01% interanual; existe un desacople entre la variación de los ingresos operativos y la del beneficio neto.

• El beneficio neto es positivo, pero el beneficio neto sin elementos no recurrentes es negativo. Durante el período objeto del informe, el beneficio neto fue de 0,8 mil millones de yuanes y el beneficio neto sin elementos no recurrentes fue de -2,044 millones de yuanes.

• El beneficio neto es relativamente volátil. En los informes anuales de los últimos tres períodos, el beneficio neto fue respectivamente de 0,1 mil millones, 99,4 mil yuanes y 0,8 mil millones; las variaciones interanuales fueron respectivamente -55,1%, -92,6% y 7527,01%; el beneficio neto resulta relativamente volátil.

A partir de la proporción de ingresos, costos y gastos del período, se necesita prestar especial atención a:

• Desacople en la variación de los ingresos de explotación y los impuestos y recargos. Durante el período objeto del informe, los ingresos de explotación variaron -15,89% interanual, los impuestos y recargos variaron 0,37% interanual; existe un desacople entre los ingresos de explotación y los impuestos y recargos.

Considerando la calidad de los activos operativos, se necesita prestar especial atención a:

• El ritmo de crecimiento de las cuentas por cobrar es superior al de los ingresos de explotación. Durante el período objeto del informe, las cuentas por cobrar aumentaron 33,47% respecto al inicio del período; los ingresos de explotación crecieron -15,89% interanual; el ritmo de crecimiento de las cuentas por cobrar fue superior al de los ingresos de explotación.

• El ritmo de crecimiento de los ingresos de explotación sigue disminuyendo, mientras el de las cuentas por cobrar sigue aumentando. En los últimos tres informes anuales, la variación interanual de los ingresos de explotación fue respectivamente 1,76%, -2,82% y -15,89% con tendencia a la baja; la variación de las cuentas por cobrar respecto al inicio del período fue respectivamente 13,2%, 15,78% y 33,47% con tendencia al alza.

• La razón cuentas por cobrar/ingresos de explotación continúa creciendo. En los últimos tres informes anuales, la razón cuentas por cobrar/ingresos de explotación fue respectivamente 9,82%, 11,7% y 18,57%, con tendencia al alza.

Considerando la calidad de los flujos de caja, se necesita prestar especial atención a:

• Desacople entre los ingresos de explotación y la variación del flujo neto de efectivo de las actividades operativas. Durante el período objeto del informe, los ingresos de explotación disminuyeron 15,89% interanual, mientras que el flujo neto de efectivo de las actividades operativas creció 59,05% interanual; existe un desacople entre los ingresos de explotación y el flujo neto de efectivo de las actividades operativas.

II. En el aspecto de la capacidad de rentabilidad

Durante el período objeto del informe, el margen de beneficio bruto fue de 12,33%, un 54,87% más interanual; el margen de beneficio neto fue de 2,97%, un 8968,4% más interanual; el rendimiento sobre el patrimonio neto (ponderado) fue de 0,84%, un 35,48% más interanual.

Combinando el lado operativo de la empresa para entender los rendimientos, se necesita prestar especial atención a:

• El margen de beneficio bruto de ventas aumentó de forma significativa. Durante el período objeto del informe, el margen de beneficio bruto de ventas fue de 12,33%, con un aumento interanual significativo del 56,98%.

• El margen de beneficio bruto de ventas sigue creciendo, pero la rotación de las cuentas por cobrar sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el margen de beneficio bruto de ventas fue respectivamente de 7,8%, 7,85% y 12,33% con tendencia al alza; la rotación de las cuentas por cobrar fue respectivamente de 10,81 veces, 9,15 veces y 6,16 veces con tendencia a la baja.

Combinando el lado de activos de la empresa para entender los rendimientos, se necesita prestar especial atención a:

• El rendimiento medio sobre el patrimonio neto de los últimos tres años es inferior al 7%. Durante el período objeto del informe, el rendimiento promedio ponderado sobre el patrimonio neto fue de 0,84%; en los últimos tres ejercicios contables, el rendimiento promedio ponderado sobre el patrimonio neto fue en promedio inferior al 7%.

• El rendimiento del capital invertido es inferior al 7%. Durante el período objeto del informe, el rendimiento del capital invertido fue de 1,77%; el promedio de los tres períodos reportados fue inferior al 7%.

Considerando el resultado por partidas no convencionales, se necesita prestar especial atención a:

• La proporción de ingresos no convencionales es alta. Durante el período objeto del informe, la razón ingresos no convencionales/beneficio neto fue de 136,1%. (Nota: ingresos no convencionales = rendimiento neto de inversiones + rendimiento neto por variación de valor razonable + ingresos por gastos extraordinarios + pérdidas por disposición de activos no corrientes).

Considerando si existe riesgo de deterioro, se necesita prestar especial atención a:

• La tasa de variación interanual de las pérdidas por deterioro de activos supera el 30%. Durante el período objeto del informe, las pérdidas por deterioro de activos fueron de -2,649 millones de yuanes, con un aumento interanual del 60,01%.

III. En el aspecto de presión y seguridad de los fondos

Durante el período objeto del informe, el ratio de endeudamiento de la empresa fue de 51,58%, con un aumento del 10,19% interanual; el ratio corriente fue de 1,15 y el ratio rápido de 1,03; la deuda total fue de 4.146 mil millones de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 2.153 mil millones de yuanes; la deuda a corto plazo como proporción de la deuda total fue de 51,92%.

A nivel general de la situación financiera, se necesita prestar especial atención a:

• El ratio de endeudamiento continúa aumentando. En los últimos tres informes anuales, los ratios de endeudamiento fueron respectivamente 43,27%, 46,89% y 51,58%, con tendencia al alza.

A partir de la presión de fondos a corto plazo, se necesita prestar especial atención a:

• El ratio de caja continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el ratio de caja fue respectivamente 0,86, 0,66 y 0,62, con tendencia a la baja.

A partir de la presión de fondos a largo plazo, se necesita prestar especial atención a:

• La razón deuda total/patrimonio neto continúa subiendo. En los últimos tres informes anuales, la razón deuda total/patrimonio neto fue respectivamente 53,6%, 65,87% y 84,34%, con tendencia al alza.

• La deuda a corto plazo puede cubrirse con el dinero en sentido amplio, pero la deuda a largo plazo no puede cubrirse. Durante el período objeto del informe, el ratio dinero en sentido amplio/deuda total fue de 0,49; el dinero en sentido amplio es inferior a la deuda total.

• La cobertura de la deuda total con efectivo va disminuyendo gradualmente. En los últimos tres informes anuales, el ratio dinero en sentido amplio/deuda total fue respectivamente 0,73, 0,61 y 0,49, con tendencia a la baja.

A partir de la gestión y coordinación de los fondos, se necesita prestar especial atención a:

• El ratio ingresos por intereses/dinero en efectivo es inferior al 1,5%. Durante el período objeto del informe, el dinero en efectivo fue de 1,48 mil millones de yuanes, la deuda a corto plazo de 2,09 mil millones de yuanes; el ratio promedio de ingresos por intereses/dinero en efectivo de la empresa fue de 0,781%, por debajo del 1,5%.

• La razón deuda total/pasivos totales es mayor al 20%, y la razón gastos por intereses/beneficio neto es mayor al 30%. Durante el período objeto del informe, la razón deuda total/pasivos totales fue de 79,17%, y la proporción de gastos por intereses respecto al beneficio neto fue de 141,08%; los gastos por intereses impactan de manera significativa el desempeño operativo de la empresa.

• El ritmo de crecimiento de los anticipos a proveedores supera el de los costos de explotación. Durante el período objeto del informe, los anticipos a proveedores crecieron 11,74% respecto al inicio del período, mientras que los costos de explotación aumentaron -19,88% interanual; el ritmo de crecimiento de los anticipos a proveedores fue superior al de los costos de explotación.

A partir de la coordinación de fondos, se necesita prestar especial atención a:

• Los desembolsos de capital continúan superando los flujos netos de efectivo de entrada de las actividades operativas. En los últimos tres informes anuales, el efectivo pagado para comprar activos fijos, intangibles y otros activos a largo plazo fue respectivamente de 460 millones, 1,04 mil millones y 740 millones; los flujos netos de efectivo de las actividades operativas fueron respectivamente -200 millones, 80 millones y 130 millones.

IV. En el aspecto de eficiencia operativa

Durante el período objeto del informe, la rotación de cuentas por cobrar de la empresa fue de 6,16, con una disminución interanual del 32,86%; la rotación de inventarios fue de 5,8, con un aumento del 3%; la rotación de activos totales fue de 0,25, con una disminución interanual del 24,22%.

A partir de los activos operativos, se necesita prestar especial atención a:

• La rotación de cuentas por cobrar sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la rotación de cuentas por cobrar fue respectivamente 10,81, 9,15 y 6,16, lo que indica que la capacidad de rotación de las cuentas por cobrar se debilita.

• La proporción cuentas por cobrar/activos totales continúa aumentando. En los últimos tres informes anuales, la razón cuentas por cobrar/activos totales fue respectivamente 3,62%, 3,71% y 4,53%, con tendencia al alza.

A partir de los activos de largo plazo, se necesita prestar especial atención a:

• La rotación de activos totales continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la rotación de activos totales fue respectivamente 0,38, 0,34 y 0,25, y la capacidad de rotación de los activos totales se debilita.

• La variación de los activos fijos es grande. Durante el período objeto del informe, los activos fijos fueron de 3,21 mil millones de yuanes, un 53,78% más que al inicio del período.

• El valor de producción de ingresos por unidad de activos fijos disminuye año tras año. En los últimos tres informes anuales, la razón ingresos de explotación/valor bruto de activos fijos fue respectivamente 2,82, 1,46 y 0,8, con tendencia a la baja.

• La variación de otros activos no corrientes es grande. Durante el período objeto del informe, otros activos no corrientes fueron de 0,1 mil millones de yuanes, un 117,94% más que al inicio del período.

A partir de la dimensión de “tres gastos” (3 gastos), se necesita prestar especial atención a:

• La variación de los gastos financieros es significativa. Durante el período objeto del informe, los gastos financieros fueron de 0,9 mil millones de yuanes, con un aumento del 38,88% interanual.

Haz clic en el aviso “Ojo de Águila” de Yue Da Inversiones para ver los detalles más recientes del aviso y una vista previa de los estados financieros en forma visual.

Descripción general del aviso “Ojo de Águila” de estados financieros de empresas cotizadas de Sina Finance: el aviso “Ojo de Águila” de estados financieros de empresas cotizadas es un sistema profesional de análisis automatizado de estados financieros para empresas cotizadas. El aviso “Ojo de Águila” realiza un seguimiento e interpretación de los estados financieros más recientes de las empresas cotizadas en varias dimensiones, como el crecimiento del desempeño de la empresa, la calidad de los ingresos, la presión y seguridad de los fondos, y la eficiencia operativa, mediante la recopilación de una gran cantidad de expertos financieros autorizados, como firmas contables y empresas cotizadas, y advierte en forma de texto e imagen sobre posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para la identificación y alerta de riesgos financieros de empresas cotizadas a instituciones financieras, empresas cotizadas, autoridades reguladoras, etc.

Entrada del aviso “Ojo de Águila”: Sina Finance APP- Cotización- Centro de datos- Aviso “Ojo de Águila” o Sina Finance APP- Página de cotización de acciones- Finanzas- Aviso “Ojo de Águila”

Declaración: hay riesgos en el mercado; invierte con prudencia. Este artículo se publica automáticamente en base a bases de datos de terceros, y no representa la postura de Sina Finance. Cualquier información que aparezca en este artículo solo se utiliza como referencia y no constituye asesoramiento personal de inversión. En caso de discrepancias, se deberá tomar como referencia el anuncio real. Si tienes dudas, por favor contacta con biz@staff.sina.com.cn.

Grandes volúmenes de información y análisis precisos, todo en la app de Sina Finance

Responsable: Xiaolang Express