El ratio entre el CSI 300 y el CSI 2000 es extremadamente bajo, cercano al inicio de la tendencia alcista de las grandes capitalizaciones a finales de 2016.

Los datos muestran que la relación entre el CSI 300 (沪深300) y el CSI 2000 (中证2000) se encuentra en un nivel históricamente bajo, cerca del nivel previo al inicio del mercado alcista de grandes blue chips a finales de 2016. Ambos representan, respectivamente, el estilo de las grandes blue chips del mercado y el estilo de las small caps. Desde el cuarto trimestre del año pasado, el desempeño de las small caps ha sido, en general, superior al del mercado amplio.

Al respecto, Wu Kaida, analista jefe de estrategias de Tianfeng Securities, analizó: “Con la premisa de un sobreestiramiento de las small caps, y con base en la regularidad histórica que el mayor aumento implícito de las small caps en la temporada de primavera marca como límite superior, las small caps podrían enfrentar una pausa de ajuste en el futuro. Pero, ¿podrán las grandes empresas tecnológicas capitalizar (hacer un ‘desenganche’) el crecimiento que han logrado las small caps? Se necesita que se materialice un EPS (utilidades) por encima de lo esperado, o que exista un catalizador de una nueva narrativa”.

Preste atención a las grandes empresas representadas por índices cuando haya caídas: el ETF del CSI 300 (510330.SH), con equilibrio de estilo y un alto contenido de nueva productividad cualitativa; el ETF CSI 50 del Nasdaq para empresas emergentes (159367.SZ), con alta ponderación en energías renovables y equipos de comunicaciones. El umbral de inversión para la entrada de capital es bajo, de solo unos cientos de yuanes por lote, y su volatilidad también es inferior a la de las acciones individuales.

Diario Económico Cotidiano