El conflicto en Oriente Medio provoca un intenso debate entre los miembros del Consejo del BCE sobre el aumento de tasas en abril. Los miembros del Consejo del BCE han discutido sobre la posibilidad de subir los tipos de interés, y el mercado ya ha apostado por que la autoridad monetaria suba las tasas tres veces en lo que queda de año.

Informe de Caixin (3 de marzo) 20: (Editor: Shi Zhengcheng) Impulsado por los combates en Oriente Medio, los precios de la energía se mantienen de manera sostenida en niveles elevados. En este contexto, el Banco Central Europeo, que antes había mantenido una postura calmada afirmando que la política monetaria se encuentra en una buena posición, de pronto ha sido empujado a un lugar de “subida de tipos inminente”.

Según las últimas informaciones, el viernes el Comité Ejecutivo del BCE y el presidente del Banco Central de Irlanda, Gabriel Makhlou, dijo que “entiende completamente“ la apuesta del mercado por una subida de tipos del BCE este año, y que esta también es uno de los escenarios de referencia del banco; sin embargo, todavía hay tiempo para esperar y ver cómo evoluciona la situación en Irán.

Makhlou señaló: “Si los hechos demuestran que debemos tomar medidas, tomaremos medidas. Pero en última instancia depende de la evidencia, y está claro que aún faltan seis semanas para la siguiente decisión. En el desarrollo de este tipo de shocks, seis semanas es un tiempo bastante largo. Veamos cómo será en abril.”

También destacó que el BCE está “prestando una atención especialmente estrecha a los precios de la energía”, por lo que la reunión sobre tipos del próximo mes, sin duda, será el momento de tomar decisiones en función de la situación en tiempo real.

Poco antes de las declaraciones de Makhlou, el presidente del Banco Central de Alemania, Joachim Nagel, también expresó públicamente que si la presión de precios derivada de la guerra con Irán se intensifica aún más, el BCE, como máximo, necesitaría empezar a considerar subidas de tipos el próximo mes.

Nagel también recordó la subida vertiginosa de precios causada por el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, y dijo que, aunque el BCE ahora se encuentra en un “punto de partida más favorable”, las experiencias pasadas “desempeñarán un papel importante en el contexto actual”.

El presidente del Banco Central de Francia, Villeroua, también afirmó el viernes: “Tenemos que encarar la incertidumbre, hacer todo lo posible para afrontarla y, cuando sea necesario, tomar las medidas necesarias en el grado necesario”.

El presidente del Banco Central de España, Escrivá, también dijo a los medios locales que es muy difícil determinar con precisión qué efectos tendrá esta subida de precios de la energía; confía en que el BCE “tiene toda la capacidad para afrontar una situación tan compleja”.

Según el calendario, la próxima reunión del BCE para decidir sobre tipos tendrá lugar el 30 de abril.

Ayer, además de anunciar que mantendrá estables los tipos de interés principales, el BCE también elevó drásticamente la previsión de inflación para 2026, del 1,9% de hace tres meses al 2,6%. En un escenario extremo, si el suministro de petróleo y gas se interrumpe hasta finales de 2026, la inflación en la zona euro alcanzará un pico de 6,3% en el primer trimestre de 2027.

Anteriormente, la Comisión Europea había señalado que dentro de dos semanas desde el inicio de la guerra en Oriente Medio, la factura energética de Europa ya había subido en 7.000 millones de euros.

Según lo divulgado por Qatar Energy, el ataque de Irán de esta semana contra la ciudad industrial de Ras Laffan, el mayor hub mundial de gas natural licuado, dañó dos líneas de producción de LNG, con una capacidad total de 12,80 millones de toneladas al año, aproximadamente el 17% de las exportaciones de Qatar. La reparación de estas instalaciones puede requerir de 3 a 5 años, por lo que podría llevar a anunciar una fuerza mayor de hasta 5 años para algunos contratos a largo plazo.

（Fuente: X）

Antes de la publicación del viernes, los datos mostraban que, según los swaps vinculados a la fecha de la reunión de política del BCE, para finales de este año ya se incorporó la expectativa de 79 puntos básicos de subidas de tipos, equivalente a 3 subidas de tipos de 25 puntos básicos cada una. Los operadores actualmente esperan que el próximo mes haya un 75% de probabilidad de iniciar subidas de tipos.

Con la guerra con Irán extendiéndose hasta la tercera semana, el mercado de capitales también empezó a dudar de si esta guerra podrá terminar en el corto plazo.

El jueves, la mesa de trading de Goldman Sachs señaló que, aunque todavía hay quienes creen que la situación se resolverá en una o dos semanas, se está formando una narrativa de “sin fin a la vista”; ahora ya hay clientes que empiezan a anticipar que el mercado bursátil sufrirá una corrección, o que se mantendrá una caída lenta y sostenida como en 2022.

（Caixin (Shi Zhengcheng)）