La firma de fondos públicos de inversión conjunta de capital extranjero cambia de liderazgo: el CEO de la región de Asia-Pacífico de Union Bancaire asume como presidente

El reportero de 《每日经济新闻》 se enteró de que, recientemente, la gestora de fondos pública conjunta de capital 100% extranjero, Lianbo (联博) Fund, publicó un anuncio de cambios en su equipo directivo. El expresidente, Ajai Mohan Kaul, se retiró y Lianbo Asia-Pacífico —CEO Michael Frazier Thompson— asumió el cargo de presidente.

Lianbo Fund abrió operaciones en enero de 2024 y es la quinta compañía de fondos públicos de capital 100% extranjero aprobada para operar en China.

Según el anuncio, Michael Frazier Thompson había sido responsable de los negocios de Asia en Singapur y del área de gestión patrimonial de Asia (excepto Japón) en el gigante de gestión de activos PIMCO (Pacific (601099) Investment Management Company); responsable de la región Asia en PIMCO Aisia Limited (HongKong); responsable del negocio con instituciones financieras globales y de relaciones con mercados y clientes europeos en el grupo Intermediate Capital; responsable del desarrollo del negocio de renta fija global y de la estrategia de productos de Lianbo; responsable del negocio con instituciones globales. Actualmente es CEO de Lianbo en Asia-Pacífico.

Este ajuste de personal es un reemplazo poco frecuente de un alto directivo clave desde que Lianbo Fund comenzó a operar en 2024. Y la designación de este alto directivo extranjero para liderar un puesto central de gestión de fondos públicos de capital extranjero no es un caso aislado. En el contexto de la apertura total y completa de las restricciones a la participación de capital extranjero en fondos públicos, que los directivos extranjeros lleven el timón se ha convertido en una práctica habitual para el desarrollo de los fondos públicos de capital extranjero.

Cambio de cúpula en Lianbo Fund: se retira el veterano y el timonel de Asia-Pacífico asume

Recientemente, Lianbo Fund publicó un anuncio: el expresidente Ajai Mohan Kaul, debido a su jubilación, dejó el cargo el 26 de marzo; Michael Frazier Thompson asumió formalmente el cargo de presidente de la compañía a partir de la misma fecha. Este cambio ya fue aprobado mediante la deliberación de los accionistas de la compañía y del consejo de directores, y se registró ante las autoridades reguladoras.

El reportero de 《每日经济新闻》 observó que Ajai Mohan Kaul se jubiló como CEO de Asia-Pacífico de la empresa a finales de 2025; ahora también se ha jubilado de su cargo adicional de presidente de Lianbo Fund.

El nuevo presidente, Michael Frazier Thompson, tiene doble nacionalidad británica y sudafricana, cuenta con más de 30 años de experiencia en gestión de activos a nivel global y anteriormente se desempeñó como responsable de los negocios de PIMCO en Singapur para Asia y del área de gestión patrimonial en Asia (excepto Japón); responsable regional para Asia de PIMCO Aisia Limited (HongKong); responsable del negocio con instituciones financieras globales y de relaciones con mercados y clientes europeos en Intermediate Capital; responsable del desarrollo del negocio de renta fija global y de la estrategia de productos de Lianbo, y responsable del negocio con instituciones globales, entre otros cargos. En agosto del año pasado, asumió como CEO de Lianbo en Asia-Pacífico, encargado del crecimiento del negocio en la región Asia-Pacífico, la distribución de clientes y la planificación estratégica. En esta ocasión, al asumir también como presidente de Lianbo Fund, se encargará de coordinar la estrategia general de la compañía para el mercado de China.

Lianbo Fund se estableció en septiembre de 2021. La empresa estadounidense Lianbo Hong Kong Co., Ltd., bajo el grupo estadounidense de gestión de activos Lianbo Group, la controla al 100%. En enero de 2024 obtuvo formalmente la aprobación para operar. Es la quinta compañía de fondos públicos de capital 100% extranjero recientemente establecida, después de BlackRock, Lobo Mayo (路博迈), Fidelity y Schroders.

Según datos de Wind, al cierre del primer trimestre de este año, Lianbo Fund ya ha establecido cuatro productos de fondos públicos (calculando la suma de participaciones), que incluyen 2 fondos mixtos, 1 fondo de bonos y 1 producto de inversión mediante asignación indicativa (指增). Son gestionados por 5 gestores de fondos; el tamaño de gestión más reciente es de 837 millones de yuanes.

Entre ellos, los dos fondos mixtos son Lianbo Zhixuan Mix A y Lianbo Zhiyuan Mix A, que se constituyeron respectivamente en abril de 2024 y abril de 2025. Al 30 de marzo, las rentabilidades de estos dos productos desde el inicio de este año son -3.86% y -2.74%, respectivamente, ambas en el nivel de los últimos 30% de la industria.

Cambios en la gobernanza de fondos públicos de capital extranjero: que los extranjeros lleven el timón es una norma del sector

De hecho, en los últimos años, a medida que se implementó la política de 100% de control de capital extranjero en fondos públicos, muchas compañías de fondos públicos de capital extranjero han enviado a extranjeros designados por sus accionistas extranjeros para que ocupen el cargo de presidente o de gerente general, lo que se ha convertido en un fenómeno común en la industria.

Por ejemplo, en 2023, Morgan Asset Management (China) Co., Ltd. (en adelante, Morgan Fund) pasó de ser una empresa conjunta a estar controlada 100% por capital extranjero. Ese mismo año, tanto su presidente como su gerente general cambiaron. Daniel Watkins (nombre en chino: 吴擎天), de nacionalidad británica, asumió formalmente el cargo en abril de 2023.

Según información pública, Daniel Watkins había ocupado varios puestos en Morgan Asset Management, como vicepresidente ejecutivo de operaciones de negocios europeos, director de operaciones (COO) del negocio europeo y director global de operaciones de gestión de inversiones, entre otros. Cuando asumió como presidente de Morgan Fund, ocupaba los cargos de CEO del negocio de Asia de Morgan Asset Management; miembro del comité de operaciones de gestión de activos; y miembro del equipo de gestión para Asia-Pacífico del grupo.

Otra compañía de fondos de capital 100% extranjero — Morgan Stanley Fund —, cuyo presidente Todd Coltman (nombre en chino: 高杰文) también es una persona extranjera.

Según información pública, Todd Coltman tiene nacionalidad estadounidense y ha trabajado como abogado en varias firmas legales de primer nivel. Se incorporó a Morgan Stanley en 2004 y, desde septiembre de 2022, asume formalmente el cargo de presidente de Morgan Stanley Fund.

En ese momento, la compañía dijo que, el hecho de que Cao Jiewen asumiera el timón reflejaba aún más el apoyo continuo de Morgan Stanley al desarrollo del negocio de la compañía y la firme apuesta por el compromiso de largo plazo con el mercado de capitales de China. Cao Jiewen seguirá colaborando estrechamente con la dirección de la compañía, incrementará la inversión para construir un equipo local y mejorar las capacidades del negocio, a fin de ofrecer un servicio de mayor calidad a inversores en China y en el mundo.

Hay analistas del sector que le dijeron al reportero que, en la etapa inicial de fondos públicos en formato de empresa conjunta, de acuerdo con el acuerdo de empresa conjunta y las prácticas de la industria, el presidente generalmente era designado por el accionista chino, mientras que el accionista extranjero participaba principalmente en la gestión de la compañía mediante la designación de un gerente general, responsables de investigación e inversiones (投研), etc., y rara vez asumía directamente el cargo de presidente. Pero a partir de 2020, China eliminó la restricción sobre la proporción de participación de capital extranjero en fondos públicos, permitiendo el control 100% de las compañías de fondos públicos por capital extranjero. Tras la flexibilización de la política, gigantes internacionales de gestión de activos como BlackRock, Fidelity y Lianbo crearon o adquirieron licencias de fondos públicos, logrando el control total.

En este contexto, en los fondos públicos de capital extranjero, los accionistas extranjeros designan directamente a los altos ejecutivos clave; que los extranjeros sean presidente y gerente general se ha convertido en una norma de la industria. Esto no solo se ajusta a la intención de los accionistas extranjeros de planificar a largo plazo el mercado de China, sino que también facilita combinar la experiencia global en gestión de activos con la práctica del mercado chino, impulsando aún más que la industria de fondos públicos en China se alinee con los estándares internacionales en aspectos como el modelo de gobernanza, el sistema de investigación e inversión y la innovación de productos.

(Edición:李悦 ）

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