Premercado: Los futuros del Nasdaq caen un 0.3% y los precios del petróleo vuelven a superar los 100 dólares

El martes, los mercados bursátiles de Europa y EE. UU. cayeron en operaciones con volatilidad, mientras que el precio del petróleo subió. Dado que el rango de resultados posible de una guerra en Oriente Medio es extremadamente amplio, y que los combates aún continúan, además de que el presidente Trump sigue impulsando negociaciones, los operadores están evaluando con dificultad la situación. Los inversores aún no tienen una idea clara sobre la evolución de la guerra en Oriente Medio.

Los futuros de índices bursátiles de EE. UU. cayeron ligeramente. Los futuros del Dow Jones Industrial Average y del S&P 500 bajaron 0.3% en ambos casos, mientras que los futuros del Nasdaq, dominados por acciones tecnológicas, cayeron 0.3%.

En Europa, el índice STOXX 600 cayó 0.4%; anteriormente, el índice había subido 0.6% en medio de una fuerte volatilidad el lunes. En Asia, los mercados bursátiles cerraron en general al alza, aunque se habían alejado de los máximos intradía.

Tras que el lunes Trump dijera que, después de sus llamadas “reuniones productivas”, la guerra podría llegar a su fin, los operadores siguen digiriendo numerosas noticias sobre una guerra entre EE. UU. e Israel contra Irán. El optimismo que surgió impulsado por sus declaraciones se desvaneció, según informó el 《Wall Street Journal》, ya que los aliados de EE. UU. en la región del Golfo Pérsico se están acercando gradualmente a sumarse a las acciones contra Teherán.

Funcionarios israelíes dijeron el martes que Trump espera alcanzar un acuerdo con Irán, pero que en esta etapa cualquier negociación es poco probable que tenga éxito.

Tony Sycamore, analista de mercados de IG, dijo: “La situación potencial sigue siendo extremadamente frágil, o diría que inminente. Parece que no todas las partes relevantes están en la misma posición… Trump puede decir lo que quiera, pero el (estrecho de Ormuz) ahora está cerrado, y permanecerá cerrado hasta que haya un acuerdo unánime con todos los aspectos relacionados con Irán. Ese es el problema”.

El petróleo supera los 100 dólares

A medida que la guerra continúa, y dado que el flujo que transporta alrededor de una quinta parte del petróleo y del gas natural licuado del mundo a través del estrecho de Ormuz sigue limitado, el petróleo reanudó su tendencia alcista el martes.

Tras el anuncio de Trump de que se posponían las acciones, el precio del petróleo ayer llegó a caer hasta 15%; sin embargo, el martes el petróleo volvió a acercarse al umbral de 100 dólares por barril. El Brent subió 2.2% y superó los 102 dólares por barril.

Los precios del gas natural en Europa cayeron. El contrato de futuros del mes próximo del índice de referencia holandés TTF bajó 1.6%, hasta 55.78 euros por megavatio-hora, después de que el día de negociación anterior cayera de manera brusca. Un analista de ANZ (Australia y Nueva Zelanda) escribió que, en comparación con el precio del petróleo, la venta masiva de gas natural fue relativamente moderada, “porque los daños sufridos por la infraestructura de la región recientemente tendrán un efecto persistente sobre el suministro”.

Arnaud Girod, director de estrategia de activos múltiples de Kepler Cheuvreux, dijo: “Es una situación muy delicada. Si se llega a un acuerdo en cinco días, el mercado podría rebotar y los inversores quizá puedan ignorar temporalmente esta crisis; pero si no se llega a un acuerdo, es probable que ocurra una recesión económica. El rango de resultados sigue siendo muy grande, y eso también explica por qué la volatilidad del mercado es tan intensa”.

Los grandes altibajos del mercado muestran que los inversores siguen siendo cautelosos. La tensión podría reavivarse, lo que haría que el precio del petróleo se mantuviera en niveles altos, elevando así la inflación y reforzando las expectativas del mercado de que los responsables de la política monetaria postergarán el relajamiento e incluso endurecerán más la política monetaria.

Thomas Mathews, responsable de mercados de Asia-Pacífico en Capital Economics, dijo: “Esta guerra ya ha causado daños persistentes a la infraestructura, por lo que incluso si la guerra termina pronto, los precios de la energía probablemente se mantengan en niveles altos durante un período más largo, mientras que los precios de bonos y acciones podrían mantenerse en niveles más bajos durante un período más largo”.

Gerald Gan, director de inversiones (CIO) de Reed Capital Partners en Singapur, dijo: “Antes de ver cuál será el siguiente paso de Irán en esta guerra, por ahora no tengo demasiada esperanza en esta apuesta”. Gan dijo que ya ha incrementado la posición en efectivo y, al mismo tiempo, ha aumentado la compra de opciones de venta sobre el S&P 500.

La situación sigue siendo de alta tensión

Irán lanzó misiles y drones durante la noche contra Elat, Dimona y Tel Aviv, en Israel, así como contra bases militares de EE. UU. en la región de Oriente Medio. Arabia Saudita dijo que interceptó un dron en su región oriental; Kuwait señaló que, tras los ataques de Irán, algunas líneas de transmisión dejaron de funcionar. Baréin también hizo sonar las alarmas de defensa aérea.

Mientras tanto, Semafor citó a un funcionario estadounidense para informar que EE. UU. continuará lanzando ataques contra Irán, y que las medidas de pausa solo aplican a los ataques dirigidos a instalaciones energéticas de Teherán. Del lado iraní, la agencia de noticias Fars informó que los ataques llevados a cabo por EE. UU. e Israel dañaron una planta de regulación de presión de gas natural y un edificio administrativo ubicados en la ciudad central de Isfahán. Fars también afirmó que un gasoducto en el suroeste de Irán que conduce a la planta de generación eléctrica de ciclo combinado de Jorramshahr (Khoramshahr) también fue atacado.

Anna Wu, estratega de activos múltiples en Van Eck Associates Corp., dijo que el mercado aún mantiene una “alerta muy alta” ante la evolución de los próximos pasos. Añadió: “La mayoría de los inversores sigue esperando que se confirme algún tipo de negociación entre Irán y EE. UU., para buscar una dirección más clara”.

Renunciar a la esperanza de flexibilización del banco central

Como aún no hay indicios claros de que el conflicto termine, los operadores han comenzado a incorporar perspectivas globales de tasas más “hawkish” (más restrictivas). Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se reanudaron al alza el martes después de una fuerte caída durante la noche. Los rendimientos de los bonos a dos años subieron en un momento hasta 8.5 puntos básicos, alcanzando un máximo de 3.916%, para luego retroceder a alrededor de 3.882%; aun así, en el día subieron 5 puntos básicos. Como referencia, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió 3 puntos básicos, hasta 4.368%.

En la zona euro, los Países Bajos y Alemania realizarán subastas de bonos del Estado, con el primero emitiendo bonos de muy larga duración y el segundo emitiendo bonos de plazos más cortos. Los rendimientos de los bonos del Reino Unido retrocedieron desde el máximo del lunes.

El shock de la inflación impulsada por la energía ha hecho que los inversores abandonen la esperanza de una mayor flexibilización monetaria global y, en su lugar, comiencen a apostar por subidas de tasas en la mayoría de las economías desarrolladas.

El mercado espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios este año; la trayectoria de los futuros muestra que solo existe la posibilidad de un modesto aumento de tasas. Al mismo tiempo, en general se considera que el Banco de Inglaterra y el BCE también subirán tasas.

Kit Juckes, responsable de estrategia de divisas en Société Générale, dijo: “A menos que (el estrecho de Ormuz) se reabra de forma muy rápida, en las próximas semanas es más probable que veamos tasas más altas, y que aumenten de manera significativa los costos para los países importadores de petróleo”.

Oscilación del oro

Mientras tanto, el dólar rebotó desde el mínimo del lunes, lo que presionó a la baja al euro 0.27%, hasta 1.1581 dólares; la libra esterlina cayó 0.5%, hasta 1.339 dólares.

En metales preciosos, el oro al contado se mantiene estable cerca de 4,400 dólares. Antes de que el lunes Trump anunciara las noticias relacionadas, el oro llegó a caer hasta su nivel más bajo en cuatro meses y se situó por debajo de 4,100 dólares, debido a que el mercado esperaba que las tasas de EE. UU. se mantuvieran altas durante más tiempo. Un analista de Saxo Bank dijo: “El oro está siendo vendido porque sigue siendo uno de los pocos activos líquidos que mantenía al alza durante el último año”.

Wall Street ahora solo reconoce esta “carrera dura”

Con la bolsa estadounidense empezando el año con altibajos, y con un panorama difícil de predecir, solo una línea principal de operaciones se ha mantenido firme: comprar en posiciones largas los chips de almacenamiento y el sector de almacenamiento de datos.

Rob Thummel, gestor senior de cartera de Tortoise Capital, dijo: “Los que están siendo vendidos son los grandes gigantes tecnológicos, que no lo están haciendo bien; y la dirección hacia la que se está canalizando el dinero es infraestructura, chips de almacenamiento y el sector de almacenamiento de datos”.

Jamie Zakalik, analista senior del sector de semiconductores de Loomis (Lazard?) (Loomis?)—no, es “Lob…”, según texto original: “Lobmay”?—; espera: “Luebomaire”? En el texto original: 路博迈高级半导体行业分析师 Jamie Zakalik. Traduzco: Jamie Zakalik, analista senior del sector de semiconductores de Lubbockmay? Mantener nombre propio y cargo; el resto traduciré: dijo: “El sector de almacenamiento está mostrando un potencial de crecimiento sin precedentes, junto con una gran capacidad de fijación de precios. Aunque la palabra ‘seguridad’ quizá no sea exactamente apropiada, en comparación con otras partes de la cadena de la industria de la IA, la certeza de inversión de este tipo de empresas es claramente mayor”.

SanDisk se considera la principal “vaca lechera” del S&P 500 en los últimos dos años; desde su salida a bolsa en febrero de 2025, su rendimiento acumulado ya supera el 1850%. Western Digital y Seagate también se ubican entre las veinte mayores subidas del S&P 500. Micron, aunque cayó 12% tras la preocupación del mercado por sus planes agresivos de expansión provocada por el informe de la semana pasada, aún así subió 42% en todo 2026, ubicándose entre los veinticinco primeros en ganancias.

En comparación, el S&P 500 acumula una caída de 3.9% este año; el índice Nasdaq 100, con mayor peso tecnológico, cayó 4.2%; y el índice de semiconductores de Filadelfia solo subió 9.7%.

Acciones en el foco

Antes de la apertura, Jefferies llegó a subir más de 15%; según se informó, el grupo financiero Sumitomo Mitsui Financial Group estaría interesado en adquirir este banco de inversión.

Resultados por encima de lo esperado: el mayor procesador de carne de cerdo de EE. UU., Smithfield Foods, subió alrededor de 5% antes de la apertura.

Apollo Global Management cayó más de 3% antes de la apertura debido a que un aumento de reembolsos limitó la recompra/reembolso de un fondo de crédito privado bajo su gestión.

Li Auto (理想汽车) subió más de 4% antes de la apertura y anunció un plan de recompra de acciones por 1,000 millones de dólares (10亿美元).

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Responsable: Guo Mingyu