¡El informe anual superó las expectativas! La cantidad de llamadas a la API de Zhipu se disparó, y el sector de alquiler de potencia de cálculo podría beneficiarse plenamente.

Zhipu publica su primer informe anual después de su salida a bolsa; el desempeño de 2025 superó las expectativas y la plataforma de API de MaaS de Zhipu logró un ARR de 1,700 millones de yuanes (aprox. 250 millones de dólares estadounidenses), lo que supone un aumento de 60 veces año con año. Al mismo tiempo, el margen bruto de la plataforma de API de MaaS aumentó cerca de 5 veces interanual hasta el 18.9%, y la capacidad de generación de beneficios mejoró de forma significativa.

Cabe señalar que, después de que Zhipu subiera los precios de su API en un 83% en el primer trimestre de 2026, el volumen de llamadas no solo no disminuyó, sino que aumentó; el mercado sigue teniendo una demanda que supera la oferta. La compañía afirma que la mejora del “tope” de la inteligencia es el “primer principio” en la era de los modelos hacia AGI, y que continuará centrada en avances continuos en la inteligencia de los modelos.

En 2026, la comercialización de las aplicaciones de IA estallará de manera integral; se espera que impulse directamente la prosperidad de la cadena de recursos de base en la nube. Según Zhongyou Securities, el índice de crecimiento exponencial del volumen de llamadas de Token marca que los elementos de datos, mediante un modelo que se puede valorar y facturar, logran un ciclo cerrado “del suministro al valor”. La competencia entre modelos grandes está pasando de competir en capacidades a competir en uso, y AIInfra, como el eslabón clave que respalda la expansión del tamaño de las llamadas, implica que los sistemas de soporte subyacentes—como el cómputo, la red y la gestión de la orquestación de datos—deben expandirse de forma sincronizada e incluso adelantarse, beneficiándose plenamente de la continua escalada de la demanda de Token.

Según muestra la base temática de Caixin (Caixiaolongshe), entre las compañías cotizadas relacionadas:

Guanghuan Xinnet se dedica principalmente al negocio de centros de datos de Internet (IDC y sus servicios de valor agregado) y al negocio de computación en la nube. Sobre la base de instalaciones de centros de datos de estándares altos, ofrece servicios de cómputo de alta eficiencia para inteligencia computacional y ha recibido múltiples premios de la industria.

‌Runze Technology ha construido un sistema integral de servicios de cómputo “suministro elástico de capacidad de cómputo—gestión inteligente de operaciones y mantenimiento—servicios de ciclo de vida completo”, un servicio integral de una sola parada. Los proyectos de la primera, segunda y tercera fase de arrendamiento de capacidad de cómputo en los que invirtió y construyó se utilizan principalmente para satisfacer las necesidades de entrenamiento de modelos grandes.