OpenAI establece el récord de financiamiento más grande de la historia, con una valoración que se acerca a los 1 billón

OpenAI ya no puede volver a lo de antes, pero quizá nunca tuvo intención de hacerlo.

Fuente: APPSO

Cuando todos aún estaban inmersos en el incidente de la filtración del código fuente de Claude Code, OpenAI volvió a robarse el protagonismo, una vez más. Justo ahora, OpenAI anunció oficialmente la finalización de una ronda de financiación por 122.000 millones de dólares.

Una sola colocación privada por 122.000 millones, algo que no tiene precedentes en la historia comercial de la humanidad. Tras completar la financiación, la valoración de OpenAI se sitúa en 852.000 millones de dólares, a un paso del billón, y esta empresa solo tiene diez años desde su fundación.

Cabe destacar que, cuando esta ronda de financiación se anunció por primera vez en febrero de este año, el compromiso era de 110.000 millones de dólares, y al cierre final se sumaron 12.000 millones; esto indica que las instituciones que se fueron sumando después aportaron más de lo previsto.

La mayoría de observadores cree que esta es la última gran colocación privada de OpenAI antes del IPO a finales de año, y el calendario de salida a bolsa se está volviendo cada vez más claro.

¿De dónde sale el dinero?

Los principales aportantes de esta ronda son Amazon (50.000 millones), Nvidia (30.000 millones) y SoftBank (30.000 millones); SoftBank también lidera conjuntamente con instituciones como a16z y D.E. Shaw.

Microsoft, como socio desde hace muchos años, sigue participando, pero esta vez no se han publicado importes concretos. Solo se sabe que, hasta finales del año pasado, la inversión acumulada de Microsoft en OpenAI ya superaba los 13.000 millones de dólares.

Además, OpenAI abrió por primera vez la captación a inversionistas individuales adinerados a través de canales bancarios; se estima que en esta parte se recaudaron unos 3.000 millones. El ETF insignia de innovación por un tamaño de 6.000 millones de dólares bajo ARK Invest también anunció la inclusión de OpenAI, con una proporción de participación de aproximadamente 3%. Esta es además la primera vez que este fondo invierte en una empresa no cotizada.

En realidad, algunos fondos gestionados por T. Rowe Price y Fidelity ya tenían desde hace tiempo pequeñas participaciones de OpenAI. La incorporación de ARK, por tanto, amplía aún más las vías para que la gente común participe.

En pocas palabras, casi todo el sector tecnológico está echándole el “capote” a OpenAI.

Pero si lo piensas bien, la lógica es bastante simple: OpenAI obtiene este dinero y aun así tiene que comprar los chips de Nvidia, y alquilar servidores de Amazon y Microsoft. Cuando los gigantes inyectan capital, en efecto están asegurando de antemano al mayor cliente de capacidad de cómputo del mundo. Esta ronda de financiación, más que una apuesta por OpenAI, parece un negocio que garantiza ganancias.

Y para OpenAI, este dinero se parece más a la última gran reposición antes del IPO.

Los datos contables sí lucen bien: los usuarios activos semanales se acercan a 900 millones, los usuarios de pago superan los 50 millones, los ingresos de todo el año pasado fueron de 13.100 millones de dólares, la entrada mensual más alta fue de 2.000 millones, y además la tasa de crecimiento es cuatro veces la de gigantes de internet como Google y Meta en la misma etapa ese año.

Sin embargo, OpenAI aún no es rentable, y la velocidad de quemar dinero no baja en absoluto.

Por qué se cerró Sora

Antes y después de esta ronda de financiación, el ritmo de productos de OpenAI no se ha detenido.

Lanzaron el actual GPT-5.4 más potente, con mejoras evidentes en el manejo de múltiples tareas y el desempeño de flujos de trabajo. La herramienta de generación de código Codex también pasó de ser una función a convertirse en un Agente de programación independiente. En la actualidad, los usuarios activos semanales superan los 2 millones; en los últimos tres meses aumentó cinco veces, y el crecimiento mensual se mantiene alrededor del 70%.

El desempeño en el segmento empresarial también merece atención. Actualmente, los servicios para empresas representan más del 40% de los ingresos totales de OpenAI, y se prevé que para finales de 2026 empaten con el segmento de consumidores.

Los tokens procesados por la API por minuto superan los 15.000 millones; el uso de la función de búsqueda en el último año se ha acercado a triplicarse; y en proyectos piloto de publicidad, en menos de seis semanas desde su lanzamiento, los ingresos anualizados ya superaron los 100 millones de dólares. Este es el mensaje que OpenAI quiere enviar al exterior: cada vez hay más fuentes de ingresos; las suscripciones de ChatGPT son solo una de ellas.

Pero junto a estas cifras “en verde”, Sora fue desactivada silenciosamente.

Cuando Sora se publicó, efectivamente causó bastante conmoción en la industria cinematográfica y en los sectores creativos. Generar un video con una sola frase: la calidad del video se veía bastante real; muchos pensaron que era precisamente “de lo más emocionante” que la tecnología de IA podía ofrecer.

Pero el consumo de capacidad de cómputo para generar videos es mucho mayor que para generar texto. Cada inferencia de la IA, cada generación de texto y cada render de un cuadro de video, consume de manera real y constante los ciclos de cómputo de GPU y la electricidad, caros. No hay “inteligencia” gratis: cada llamada tiene un costo de dinero real.

Y del lado de los usuarios, aunque les pareció divertido, no muchos estuvieron dispuestos a pagar un precio alto por ello.

Según informó el Wall Street Journal, una de las razones por las que OpenAI eligió cerrar Sora es que quema aproximadamente 1.000.000 de dólares al día, mientras que la cantidad de usuarios cayó desde 1.000.000 en el lanzamiento hasta menos de 500.000.

Cuando los datos de retención no son buenos y la ruta de comercialización tampoco está clara, es natural que esta operación de quemar dinero no tuviera razón para continuar. Así que, antes de que la realidad llegara a ser verdaderamente alterada, Sora ya no existía.

Cerrar Sora solo fue el comienzo: OpenAI sigue evaluando otras direcciones en las que se gasta mucho y se obtiene retorno lento, y prepara una reducción adicional; concentrar la capacidad de cómputo en modelos de texto, generación de código y servicios empresariales, que tienen flujos de caja estables, también es una señal de OpenAI hacia Wall Street: sabemos, y también sabemos cómo ganar dinero.

De «cambiar el mundo» a «agua, electricidad y gas»

OpenAI se fundó en 2015. Al principio, la visión era asegurar que la inteligencia artificial general beneficie a toda la humanidad.

En 2019, para reunir suficiente financiación para I+D, la empresa se transformó en un modelo de «beneficio limitado», creando una subsidiaria con fines de lucro y aceptando una inversión de 1.000 millones de dólares de Microsoft. Aunque el organismo operativo se volvió comercial, la fundación OpenAI sin fines de lucro aún conserva aproximadamente el 26% de las acciones, manteniendo nominalmente la misión original de bien público.

En un comunicado oficial sobre su financiación hay una frase que vale la pena destacar: «La capa de infraestructura que construye la inteligencia».

En pocas palabras, esa frase realmente revela el cambio en la autoidentificación de OpenAI. Antes les importaba más actualizar la percepción del mundo sobre la IA con demostraciones impactantes; ahora lo que quieren hacer es retirarse hacia bambalinas, convertirse en una herramienta de base a la que tanto empresas como personas no pueden renunciar.

Llaman a este rumbo «aplicación súper», y planean integrar capacidades como ChatGPT, Codex, la búsqueda, el navegador, etc., en una sola puerta de entrada unificada. Está pensada principalmente para desarrolladores y usuarios empresariales, para que la gente no tenga que saltar de un montón de herramientas a otras.

La lógica detrás de esto es hacer que las costumbres del lado del consumidor impulsen de forma natural las compras del lado empresarial, y que ambas líneas de negocio se refuercen mutuamente.

Un usuario común tal vez piense “qué interesante” hoy y cancele la suscripción mañana, pero una empresa que ejecuta su negocio central con modelos de OpenAI es poco probable que diga “se acabó” de la noche a la mañana; ese es el tipo de fidelidad que Wall Street realmente quiere ver.

En los últimos años, en la industria de la IA aparecían de vez en cuando cosas que deslumbraban: nuevos modelos, nuevos productos, nuevas posibilidades, una ola tras otra.

Pero a juzgar por esta ronda de financiación y el cierre de Sora, quizá esa etapa llena de sorpresas realmente esté llegando a su fin. A continuación, podría parecerse más a un negocio maduro: alguien se ocupa de la capacidad de cómputo, alguien de los datos, alguien de las ventas; todos se quedan con su parte, y se enfoca en el control de costos, y en la implementación comercial.

OpenAI ya no puede volver a lo de antes, pero quizá nunca tuvo intención de hacerlo.