Zhang Yaoxi: La situación geopolítica se intensifica nuevamente, y el precio del oro sigue en tendencia de consolidación, esperando una recuperación

Zhang Yaoxun: La situación geopolítica vuelve a escalar, el precio del oro sigue oscilando y formando una base a la espera de un repunte
En el mercado del oro la semana pasada: el oro internacional abrió a la baja, y tras una caída profunda tocó fondo y rebotó para cerrar plano; la larga sombra inferior que marcó su cierre detuvo la tendencia bajista y formó un patrón alcista, también aportando un impulso alcista para el futuro. Aunque la geopolítica se mostró cambiante, al final de la semana el Irán cerró por completo el Estrecho de Ormuz, lo que impulsó el alza del precio del petróleo y le dio fuerza; no obstante, el oro ya se había insensibilizado ante esto. Al no tener ya paciencia con la geopolítica, en adelante, igual que en la guerra entre Rusia y Ucrania, cuanto más se alargue el tiempo, más se debilitará la influencia. Por ello, en el futuro también hay posibilidades de que el precio del oro vuelva a recuperar la demanda de refugio y de asignación de activos.
En cuanto al desempeño concreto, el precio del oro, desde el inicio de la semana, abrió a la baja en 4469.46 dólares por onza, y directamente se desplomó hasta tocar el mínimo de la semana en 4099.12 dólares, que es también la posición de soporte de la media móvil de 200 días. Con base en ello, se entró con órdenes largas; la cotización comenzó a rebotar y a repuntar, recuperando el descenso, y el miércoles tocó el máximo de la semana en 4602.30 dólares. Aunque después se encontró con resistencia, retrocedió y el jueves volvió a recuperar las ganancias, el viernes, en el tramo, los compradores en largo volvieron a tomar fuerza, situándose de nuevo por encima de 4500 dólares; finalmente se mantuvo estable y cerró en 4505.63 dólares, con una oscilación de 503.18 dólares. En comparación con el precio de cierre de la semana anterior de 4503.13 dólares, cerró con una subida de 2.5 dólares, equivalente a un alza del 0.055%.

En términos de impacto, al inicio de la semana, la postura firme de Irán respecto al bloqueo del estrecho en medio del escalamiento geopolítico impulsó la fortaleza del dólar y del petróleo crudo, presionando al precio del oro para que cayera. Pero luego, Trump señaló que Estados Unidos e Irán mantuvieron en los últimos dos días conversaciones buenas y con resultados efectivos, además de que las compras respaldadas por apoyo técnico impulsaron la recuperación y la recuperación de las pérdidas; sin embargo, la resistencia técnica y declaraciones como la negación por parte de Irán de las conversaciones con Trump limitaron la energía del repunte del oro. No obstante, en el tramo del viernes, Irán cerró por completo el estrecho, ayudando a que el precio del petróleo subiera; y, mientras tanto, Estados Unidos e Israel bombardearon las instalaciones nucleares e instalaciones de acero de Irán. El oro volvió a reaccionar con la demanda de refugio y rebotó, repuntando.
De cara a esta semana, el lunes (30 de marzo): el oro internacional abrió a la baja en el premercado asiático, osciló y mostró debilidad. Al final del fin de semana, la situación geopolítica escaló, y además los rebeldes hutíes se sumaron a los ataques contra Israel, incrementando el riesgo de incertidumbre. El mercado ya había descartado por completo la posibilidad de una bajada de tasas de Estados Unidos en 2026; esto impulsó que el precio del petróleo abriera al alza y se mantuviera en funcionamiento, y además el índice del dólar se fortaleció al abrir, presionando su precio del oro. Sin embargo, el oro también tiene demanda de compras; la cotización se mantiene por encima de un soporte clave y la reacción ante el petróleo se debilitó. De cara al futuro, se inclina hacia un escenario de oscilación y formación de base, y la expectativa sigue siendo alcista.

Durante el día no hay datos clave a seguir; continuaremos esperando la publicación de los datos de empleo en la segunda mitad de la semana. En este momento, el mercado prevé que es mayor la probabilidad de noticias negativas para el oro, lo que lo presionaría. Si se cumple lo esperado, el precio del oro volverá a caer; si no, oscilará y tenderá a fortalecerse.
Pero el Estrecho de Ormuz no está completamente bloqueado: Malasia afirma que Irán permite el tránsito de petroleros para detenerse; Tailandia llegó a un acuerdo con Irán para el tránsito de sus propios petroleros por el Estrecho de Ormuz. Además, India y Pakistán también dijeron que Irán ha aceptado permitir la salida. Esto también reducirá cierta preocupación por el precio del petróleo.
En general, el movimiento de esta semana tenderá a oscilar o a volver a tocar fondo y rebotar; la estrategia es primero vender en corto y después comprar en largo. Al contrario, si esta semana cae y cierra por debajo, llegando a una línea de 4200 dólares o por debajo, entonces en el futuro volverá a retroceder hacia 3800 dólares o 3500 dólares.
En fundamentos, Irán bloquea el estrecho y Estados Unidos y sus aliados continúan atacando a Irán. La situación geopolítica no se debilita, sino que queda trabada y sigue escalando. En este momento, los barcos que transportan petróleo se ven obstaculizados, lo que lleva directamente a que el precio del crudo vuelva a fortalecerse, elevando a su vez las expectativas de inflación global y, al mismo tiempo, reduciendo la probabilidad de que la Reserva Federal recorte tasas rápidamente. El dólar, como moneda de reserva global y activo tradicional de refugio, obtiene una prima natural en un entorno doble de “riesgo geopolítico + tipos altos”, lo que también impulsa su alza; y esto, a la vez, limita a los compradores en largo de oro.

Aunque Trump ha dicho en varias ocasiones que las negociaciones van bien y ha anunciado el aplazamiento de los ataques, también sigue aumentando de manera considerable el despliegue de tropas, conservando la opción de invasión terrestre. Además, las autoridades oficiales de Irán niegan repetidamente cualquier diálogo sustancial y rechazan el plan de 15 puntos presentado por la parte estadounidense. Estas señales de “palabras y acciones que no coinciden” hacen que los inversores consideren que el riesgo de que el conflicto se prolongue sigue presente; los fondos de refugio siguen entrando en el dólar.
Al mismo tiempo, el mercado ha recortado drásticamente y descartado expectativas de bajadas de tasas durante el año. El entorno de tipos altos en sí es un factor de soporte a largo plazo para el dólar. Sumado a la presión inflacionaria que empuja el alza del precio del petróleo, la probabilidad de un “recorte de tasas más tardío” por parte de la Reserva Federal aumenta aún más, ofreciendo un respaldo fundamental sólido al dólar. Frente a esto, al oro le resulta difícil sostener el alza.
En resumen, aunque en este momento el precio del oro, tras un gran desplome, ha dejado de caer y ha rebotado, todavía enfrenta una presión significativa del entorno de tipos altos; además, el desempeño de corto plazo depende en gran medida de la evolución posterior del conflicto en Oriente Medio.
Si las negociaciones de Irán lograran un avance inesperado, la prima por refugio podría caer rápidamente; el dólar afrontaría presión por un retroceso, y el precio del oro seguiría rebotando. Por el contrario, si las señales de conflicto se intensifican o el precio del petróleo sigue subiendo, el dólar se beneficiaría aún más; el rebote del oro se vería obstaculizado, con un ajuste en modo oscilación o una caída de nuevo.
No obstante, Zhang Yaoxun considera que el razonamiento de mediano y largo plazo que sostiene el oro sigue existiendo: bajo el aceleramiento de la evolución del panorama geopolítico, la credibilidad del dólar se debilita en el margen, y la lógica subyacente de la “desdolarización” de los bancos centrales globales no se ha movido; además, el tamaño de la deuda de bonos del Tesoro sigue aumentando de forma constante, y la dependencia de una política monetaria laxa sigue siendo elevada. Por lo tanto, aún no existe la base para una reversión tendencial del oro. El fuerte retroceso de este ciclo del oro corresponde más a una corrección profunda después del sobrecalentamiento previo; se espera que la construcción de base y la reparación requieran un tiempo prolongado. El inicio de un nuevo ciclo del mercado del oro, o bien, tendría que esperar a que se reanuncien las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal.

Además, al comparar de nuevo el periodo de 2020 a 2022, y también dos veces de aumento del precio del petróleo que duplicó desde julio de 2007 hasta agosto de 2008, después de ello el oro siempre entró en un mercado alcista. Por ello, el aumento actual del precio del petróleo también está creando oportunidades para un mercado alcista en la segunda mitad de este año o en el próximo año. Así que, la caída de esta ronda del precio del oro: ¿es realmente una reversión de tendencia, o es una corrección en el medio de un ciclo de alzas aún mayor? En mi opinión personal, me inclino por lo segundo.
Técnicamente, en el nivel de gráfico mensual, el precio del oro ha mostrado un debilitamiento continuo durante este mes. Llegó a recuperar las ganancias de los últimos 3 meses, con una tendencia a revertir el mercado alcista; pero actualmente aún no ha roto de manera sustancial el soporte de la línea de tendencia alcista previa. Si el cierre de este mes se mantiene por encima de esa línea, el futuro se inclinaría hacia una continuación de ajustes oscilantes, y tras eso todavía habría expectativas de volver a subir hacia arriba. De lo contrario, aún existe el riesgo de explorar nuevos mínimos.
En el nivel de gráfico semanal, el oro de la semana pasada cerró formando claramente un patrón alcista para detener la caída y mirar hacia arriba con una larga sombra inferior. Esto da expectativas alcistas para esta semana o la próxima. En el corto plazo, podría rebotar y tocar cerca de los 4700 dólares o 5000 dólares; pero si la apertura de esta semana no continúa la fortaleza que implicaba esa expectativa, entonces hay dos resultados: si esta semana vuelve a cerrar con un patrón de tocar fondo y recuperar, de cara al futuro todavía se podría comprar con mentalidad alcista desde precios bajos y esperar volver a acercarse a la barrera de 5000 dólares; si directamente recupera la sombra inferior de la semana pasada, el futuro tendería a caer hasta la zona de 3800 dólares o 3500 dólares. Si en esta semana cambia el rumbo hacia la fortaleza, y rompe con una vela verde que cierre por encima de la media de 20 días, entonces de cara al futuro habría opciones de actualizar máximos.

En el gráfico diario, el precio del oro se encuentra en un rango de oscilación; el movimiento enfrenta presión y aún no logra virar claramente hacia una fortaleza. Aun así, personalmente me inclino por que forme una base mediante oscilación y, después, vuelva a rebotar con fuerza. Hay que vigilar el soporte de la parte inferior del rango de oscilación reciente y el soporte de la banda inferior de Bollinger; esas zonas siguen siendo una oportunidad para entrar con expectativas alcistas. En la parte superior, aún se espera que toque las barreras de 4700 dólares o 5000 dólares.

Oro: en la parte baja, vigilar soporte cerca de 4400 dólares o 4330 dólares; en la parte alta, vigilar resistencia cerca de 4530 dólares o 4640 dólares;
Plata: en la parte baja, vigilar soporte en 65.90 dólares o 64.00 dólares; en la parte alta, vigilar resistencia en 69.75 dólares o 71.70 dólares;
Nota:
Oro TD = (precio internacional del oro x tipo de cambio) / 31.1035
Una fluctuación de 1 dólar en el oro internacional equivale a una fluctuación de aproximadamente 0.25 yuan en el oro TD (teóricamente).
Precio del oro en futuros de Estados Unidos = precio spot de Londres × (1 + tasa de swap del oro × días de vencimiento de los futuros / 365)
Sígueme; ¡así podrás tener más claro tu enfoque para operar con oro!
Recordando la historia y las relaciones causa-efecto, interpretando el entorno actual y mirando hacia el futuro, manteniendo el principio de hacer predicciones audaces y operar con cautela. --Zhang Yaoxun

Las presentes opiniones y análisis representan únicamente la forma de pensar personal del autor; sirven solo como referencia y no constituyen base para operar. Operar con base en lo anterior implica que las ganancias y pérdidas corren por tu cuenta.
You decide your own money.