Alerta de Ojo de Águila: Lingyi iTech Manufacturing presenta un crecimiento en cuentas por cobrar superior al crecimiento en ingresos operativos

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El 27 de marzo, Língyì Zhìzào publicó su informe anual 2025.

Según el informe, los ingresos operativos de la empresa durante todo 2025 fueron de 514.29 mil millones de yuanes, un 16.2% más interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 22.88 mil millones de yuanes, un 30.34% más interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz excluyendo partidas no recurrentes fue de 17.47 mil millones de yuanes, un 7.41% más interanual; el beneficio básico por acción fue de 0.33 yuanes/acción.

Desde que la empresa cotizó en bolsa en junio de 2011, ya ha distribuido dividendos en efectivo 12 veces, con un total de dividendos en efectivo implementados de 32.24 mil millones de yuanes.

El sistema de alerta inteligente de estados financieros “Ojo de Águila” para empresas cotizadas realiza un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de Língyì Zhìzào en cuatro dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de ganancias, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa.

I. Enfoque en la calidad del desempeño

Durante el período del informe, los ingresos de la empresa fueron de 514.29 mil millones de yuanes, un 16.2% más interanual; el beneficio neto fue de 23.27 mil millones de yuanes, un 32.15% más interanual; el flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 44.33 mil millones de yuanes, un 10.4% más interanual.

A nivel general del desempeño, se necesita prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de los ingresos por los últimos tres trimestres ha venido disminuyendo continuamente. Durante el período del informe, los ingresos por ventas crecieron un 8.33% interanual y la tasa de crecimiento en los últimos tres trimestres siguió disminuyendo.

Combinando la calidad de los activos operativos, se necesita prestar especial atención a:

• El crecimiento de los pagarés por cobrar supera el crecimiento de los ingresos por operaciones. Durante el período del informe, los pagarés por cobrar aumentaron 143.04% respecto al inicio del período, mientras que los ingresos por operaciones crecieron 16.2% interanual; el crecimiento de los pagarés por cobrar fue superior al crecimiento de los ingresos por operaciones.

• El crecimiento de las cuentas por cobrar supera el crecimiento de los ingresos por operaciones. Durante el período del informe, las cuentas por cobrar aumentaron 20.32% respecto al inicio del período, mientras que los ingresos por operaciones crecieron 16.2% interanual; el crecimiento de las cuentas por cobrar fue superior al crecimiento de los ingresos por operaciones.

• La relación cuentas por cobrar/ingresos por operaciones continúa aumentando. En los tres informes anuales más recientes, la relación cuentas por cobrar/ingresos por operaciones fue de 25.69%, 25.86% y 26.77%, respectivamente, con tendencia de crecimiento continua.

• El crecimiento del inventario supera el crecimiento del costo de ventas. Durante el período del informe, el inventario aumentó 22.71% respecto al inicio del período, mientras que el costo de ventas creció 16.15% interanual; el crecimiento del inventario fue superior al crecimiento del costo de ventas.

• El crecimiento del inventario supera el crecimiento de los ingresos por operaciones. Durante el período del informe, el inventario aumentó 22.71% respecto al inicio del período, mientras que los ingresos por operaciones crecieron 16.2% interanual; el crecimiento del inventario fue superior al crecimiento de los ingresos por operaciones.

Combinando la calidad de los flujos de efectivo, se necesita prestar especial atención a:

• La relación flujo neto de efectivo de las actividades operativas/beneficio neto continúa cayendo. En los tres últimos informes semestrales, la relación flujo neto de efectivo de las actividades operativas/beneficio neto fue de 2.59, 2.28 y 1.91, respectivamente, con una caída continua y una tendencia a la baja en la calidad de las ganancias.

II. Enfoque en la capacidad de ganancias

Durante el período del informe, el margen bruto de la empresa fue del 15.8%, con un aumento interanual de 0.21%; el margen neto fue del 4.52%, con un aumento interanual de 13.73%; la rentabilidad sobre el patrimonio neto (ponderada) fue del 10.77%, con un aumento interanual de 16.31%.

Con respecto a si existen riesgos de deterioro, se necesita prestar especial atención a:

• La tasa de variación del fondo de comercio supera el 30%. Durante el período del informe, el saldo del fondo de comercio fue de 27 mil millones de yuanes, con una tasa de variación respecto al inicio del período de 130.31%.

III. Enfoque en presión y seguridad del capital

Durante el período del informe, el ratio de endeudamiento de la empresa fue del 57.93%, con un aumento interanual de 3.3%; el ratio corriente fue de 1.18 y el ratio rápido fue de 0.91; la deuda total fue de 155.62 mil millones de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 112.63 mil millones de yuanes; la deuda a corto plazo representó el 72.37% de la deuda total.

A nivel general de la situación financiera, se necesita prestar especial atención a:

• El ratio de endeudamiento continúa aumentando. En los tres informes anuales más recientes, el ratio de endeudamiento fue de 50.76%, 55.99% y 57.93%, respectivamente, con una tendencia de aumento.

Con respecto a la presión de fondos a corto plazo, se necesita prestar especial atención a:

• El ratio entre deuda de largo y corto plazo ha crecido significativamente. Durante el período del informe, la deuda a corto plazo/deuda a largo plazo creció significativamente hasta 1.78.

• Hay una deuda a corto plazo relativamente grande y un faltante de fondos acumulados. Durante el período del informe, el dinero y equivalentes de moneda (amplia) fue de 93.7 mil millones de yuanes, la deuda a corto plazo fue de 96.5 mil millones de yuanes; la relación dinero y equivalentes de moneda (amplia)/deuda a corto plazo fue de 0.97, y el dinero y equivalentes de moneda (amplia) fue inferior a la deuda a corto plazo.

• El ratio de caja continúa disminuyendo. En los tres últimos informes anuales, el ratio de caja fue de 0.6, 0.5 y 0.3, con una disminución continua.

• La relación flujo neto de efectivo de las actividades operativas/pasivos corrientes continúa disminuyendo. En los tres últimos informes anuales, la relación flujo neto de efectivo de las actividades operativas/pasivos corrientes fue de 0.4, 0.25 y 0.17, respectivamente, con una disminución continua.

Con respecto a la presión de fondos a largo plazo, se necesita prestar especial atención a:

• El ratio deuda total/patrimonio neto continúa aumentando. En los tres últimos informes anuales, el ratio deuda total/patrimonio neto fue de 44.71%, 60.59% y 61.86%, respectivamente, con un crecimiento continuo.

Con respecto a la gestión del capital, se necesita prestar especial atención a:

• La relación ingreso por intereses/dinero y fondos monetarios es menor que 1.5%. Durante el período del informe, el dinero y fondos monetarios fue de 61.8 mil millones de yuanes, la deuda a corto plazo fue de 96.5 mil millones de yuanes; la relación promedio ingreso por intereses/dinero y fondos monetarios fue de 1.243%, inferior a 1.5%.

• Hay variaciones significativas en los pagarés por pagar. Durante el período del informe, los pagarés por pagar fueron de 16.1 mil millones de yuanes, con una tasa de variación respecto al inicio del período de 134.52%.

• Hay variaciones significativas en otras cuentas por pagar. Durante el período del informe, otras cuentas por pagar fueron de 11.7 mil millones de yuanes, con una tasa de variación respecto al inicio del período de 81.86%.

IV. Enfoque en la eficiencia operativa

Durante el período del informe, la rotación de cuentas por cobrar fue de 4.08, con una disminución interanual del 6.86%; la rotación de inventarios fue de 6.64, con un aumento del 3.13%; la rotación de activos totales fue de 1, con una disminución del 7.15%.

Con respecto a los activos de carácter de largo plazo, se necesita prestar especial atención a:

• Las variaciones de activos fijos son significativas. Durante el período del informe, los activos fijos fueron de 144.4 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 30.65% respecto al inicio del período.

• Hay variaciones significativas en obras en construcción. Durante el período del informe, las obras en construcción fueron de 28.6 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 37.62% respecto al inicio del período.

Con respecto a la dimensión de “tres gastos” (tres gastos/fees), se necesita prestar especial atención a:

• El crecimiento de los gastos de administración supera el 20%. Durante el período del informe, los gastos de administración fueron de 18.7 mil millones de yuanes, con un aumento del 32.02% interanual.

• El crecimiento de los gastos de administración supera los ingresos de ventas. Durante el período del informe, los gastos de administración crecieron 32.02% interanual, mientras que los ingresos por ventas crecieron 16.2% interanual; la tasa de crecimiento de los gastos de administración fue superior a la tasa de crecimiento de los ingresos por ventas.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | | | | | | Crecimiento de ingresos por operaciones | -1.05% | 29.7% | 16.2% | | Crecimiento de gastos de administración | -4% | 1.06% | 32.02% |

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Introducción al sistema de alerta “Ojo de Águila” de estados financieros de Sina Finance: La alerta “Ojo de Águila” de estados financieros de empresas cotizadas es un sistema profesional e inteligente de análisis de estados financieros para empresas cotizadas. El sistema de alerta “Ojo de Águila” reúne a firmas contables y a una gran cantidad de expertos financieros autorizados, y da seguimiento e interpreta los últimos estados financieros de las empresas cotizadas en múltiples dimensiones, como el crecimiento del desempeño de la empresa, la calidad de las ganancias, la presión y seguridad del capital, y la eficiencia operativa, y mediante formato de texto e imágenes señala los posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para la identificación y alerta de riesgos financieros de empresas cotizadas a favor de instituciones financieras, empresas cotizadas, autoridades reguladoras, etc.

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Responsable: Noticiero de Xiaolang