Banco Central: Normar las prácticas en el mercado crediticio y reducir los costos intermedios de financiamiento

◎Reportero Zhang Jones

La reunión ordinaria de la primera trimestre de 2026 del Comité de Política Monetaria del Banco Popular de China, celebrada recientemente, exige continuar aplicando una política monetaria moderadamente expansiva, intensificar la regulación anticíclica y la regulación interperíodos (cross-cycle), y dar mejor juego a la doble función de las herramientas de política monetaria en términos de volumen y de estructura. Además, exige reforzar la coordinación entre las políticas monetarias y fiscales, con el fin de promover un crecimiento económico estable y una recuperación razonable de los precios.

Sobre el entorno interno y externo al que se enfrenta actualmente, la reunión considera que los cambios en el entorno externo se están profundizando; la dinámica de la economía mundial es débil; los conflictos geopolíticos y las disputas comerciales ocurren con frecuencia; el desempeño de las principales economías muestra cierta diferenciación; y existen incertidumbres en cuanto a la trayectoria de la inflación y los ajustes de la política monetaria. En nuestro país, el desempeño económico, en general, se mantiene estable y con avances dentro de la estabilidad, y el desarrollo de alta calidad ha logrado nuevos resultados, pero todavía afronta problemas y desafíos como una oferta fuerte y una demanda débil, así como choques externos.

En torno a las principales ideas de la política monetaria para la siguiente etapa, la reunión recomienda: poner en juego el efecto integrado de las políticas incrementales y de las políticas existentes (en stock), aplicar de manera integral diversas herramientas, y fortalecer la regulación de la política monetaria; de acuerdo con la situación económica y financiera nacional e internacional y con el funcionamiento de los mercados financieros, captar bien la intensidad, el ritmo y el momento de implementación de las políticas.

La reunión propone: mantener una liquidez abundante, de modo que el crecimiento de la escala de financiamiento social y de la oferta monetaria esté en consonancia con el crecimiento económico y con las metas esperadas del nivel total de precios.

Con respecto a las tasas de interés, la reunión aclara: reforzar la orientación de las tasas de política del banco central, perfeccionar el mecanismo de formación y transmisión basado en el mercado para las tasas de interés, desempeñar el papel del mecanismo de autorregulación de fijación de precios de las tasas de mercado, y fortalecer la ejecución y la supervisión de la política de tasas de interés; estandarizar las prácticas operativas en el mercado crediticio, reducir las comisiones y costos intermedios de financiamiento, y promover que el costo integral de financiamiento social se mantenga en niveles bajos.

La reunión también exige, desde una perspectiva de macroprudencia, observar y evaluar el funcionamiento del mercado de bonos, y prestar atención a los cambios en las tasas de rendimiento a largo plazo.

Sobre el tipo de cambio, la reunión propone: aumentar la resiliencia del mercado de divisas, estabilizar las expectativas del mercado y mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del renminbi en su nivel razonable y equilibrado.

La reunión señala: hay que guiar a los bancos grandes para que desempeñen el papel de fuerza principal en el servicio a la economía real, impulsar que los bancos medianos y pequeños se enfoquen en sus funciones principales (responsabilidades centrales), y fortalecer la solidez del capital bancario; aprovechar bien diversas herramientas estructurales de política monetaria, optimizar la gestión de las herramientas, realizar de manera sólida el trabajo de las “cinco grandes prioridades” en materia financiera (“金融五篇大文章”), y reforzar el apoyo financiero a ámbitos clave como la expansión de la demanda interna, la innovación tecnológica y las pymes y microempresas; continuar realizando bien los servicios financieros para apoyar el desarrollo y fortalecimiento de la economía privada; y mantener un funcionamiento estable del mercado financiero.

La reunión considera que, desde este año, las políticas macro se han vuelto más activas y efectivas; la política monetaria se mantiene moderadamente expansiva; se refuerza la regulación anticíclica y la regulación interperíodos; y, mediante el uso integral de diversas herramientas de política monetaria, se crea un entorno monetario y financiero adecuado para que la economía continúe avanzando en dirección favorable y óptima. La eficacia de la reforma de la tasa de cotización del mercado de préstamos sigue liberándose de manera sostenida; el mecanismo de ajuste de las tasas de los depósitos basado en el mercado desempeña un papel efectivo; la eficiencia de la transmisión de la política monetaria aumenta; y el costo de financiamiento social se sitúa en el nivel históricamente más bajo. En el mercado de divisas, la oferta y la demanda se equilibran básicamente; el tipo de cambio del renminbi realiza una flotación bidireccional y, en su nivel razonable y equilibrado, se mantiene estable de manera básica. El mercado financiero en general funciona con estabilidad.

Innumerables noticias e interpretaciones precisas, todo en la app de Sina Finance

Responsable: Shi XiuZhen SF183