Banco de Construcción, con dividendos superiores a 100 mil millones de yuanes en tres años consecutivos｜Leer los informes financieros y saborear las finanzas

编者按

Las memorias anuales de los organismos financieros que cotizan en bolsa se ponen en marcha puntualmente en la temporada de informes. En el último año, el entorno externo se ha vuelto complejo y cambiante; las instituciones financieras han intensificado su labor de servicio a la economía real, han reducido las comisiones y cargos para beneficiar a la población, y han surcado las olas y atravesado el ciclo, superando una prueba de resistencia muy desafiante. Esta “lista de resultados” lograda con gran esfuerzo, ¿qué nivel de calidad presenta en realidad? Acompañados por el periodista de la agencia de noticias de Valores de Shanghái, echemos un vistazo a los informes anuales y leamos el “sabor financiero”.

Como uno de los grandes bancos estatales con ventajas tradicionales en áreas como la financiación inmobiliaria y la construcción de infraestructura, el Banco de Construcción ha entregado en 2025 una respuesta con el “doble aumento” de ingresos y beneficios netos:

El beneficio neto atribuible a los accionistas creció un 0.99% interanual, y los ingresos de explotación crecieron un 1.88% interanual.

“El desempeño de la rentabilidad va mejorando trimestre a trimestre”. Zhang Yi, presidente del Banco de Construcción, dijo el 27 de marzo en la conferencia de presentación de resultados del desempeño del Banco de Construcción para el año fiscal 2025.

En el primer año de arranque del “Plan Quinquenal” (15.ª etapa, 15-15), la distribución y el siguiente plan del Banco de Construcción han llamado la atención. Zhang Yi indicó que mantendrán una orientación al desarrollo crediticio que permita estabilidad en el volumen y optimización en la estructura. En particular, en el crédito corporativo, el anclaje será apoyar el sistema de industrias de modernización; y en el crédito minorista, el anclaje será apoyar la expansión de un nuevo espacio de crecimiento para la demanda interna.

Este gran banco especializado en préstamos hipotecarios revela que aprovechará las oportunidades estructurales del mercado inmobiliario, aplicando políticas adaptadas a cada ciudad, y perfeccionará el enfoque de trabajo para viviendas de primera y segunda mano; consolidará la competitividad del servicio financiero de vivienda personal del Banco de Construcción y, además, tiene la confianza de seguir desbloqueando el potencial de crecimiento del crédito minorista.

Zhang Yi indicó que se propone distribuir dividendos en efectivo en 2025 (de fin de año) por 53.079 billones de yuanes, para seguir devolviendo a los inversionistas con dividendos estables. De acuerdo con el anuncio, el Banco de Construcción propone pagar 2.029 yuanes RMB por cada 10 acciones (impuestos incluidos).

El reportero de Valores de Shanghái se enteró de que el Banco de Construcción ha mantenido durante tres años consecutivos un tamaño de dividendos que supera los 100 mil millones de yuanes. Desde que se listó tras la reforma del sistema de acciones hace 20 años, la suma acumulada de dividendos del banco superará los 1.4 billones de yuanes.

El aumento de las ganancias anuales mejora trimestre a trimestre

En 2025, el beneficio neto atribuible a los accionistas del Banco de Construcción y los ingresos de explotación fueron 3389.06 mil millones de yuanes y 7610.49 mil millones de yuanes, respectivamente, con incrementos interanuales del 0.99% y el 1.88%.

En el primer trimestre de 2025, el Banco de Construcción llegó a registrar una disminución interanual de los ingresos de explotación. “Por la tendencia, desde el segundo trimestre de 2025 los ingresos operativos han logrado un crecimiento positivo continuo”. Zhang Yi dijo que, en términos de todo el año, el incremento de las ganancias del Banco de Construcción mejora trimestre a trimestre, y la calidad del desarrollo sigue aumentando. Visto desde todo el año, los indicadores clave de operación mantienen un equilibrio y una coordinación, conservando ventajas de liderazgo frente a sus pares.

Zhang Yi consideró que los logros operativos del Banco de Construcción en el año pasado se deben principalmente a: gestionar de manera integral el volumen, el precio y la estructura para estabilizar el “pilar” de los ingresos netos por intereses; profundizar el servicio integral para aumentar la contribución de los ingresos no por intereses; fortalecer plenamente la gestión de costos y lograr resultados efectivos en el control de gastos; consolidar la gestión integral de riesgos para mantener una calidad de activos saludable; y consolidar la base de clientes y mejorar la eficiencia del servicio integral.

De cara a 2026, Zhang Yi afirmó que el Banco de Construcción debe crear ventajas características, aprovechando la efectividad a través de una profundización tanto en la gestión de activos y pasivos como en la atención a los clientes; profundizar la reducción de costos, la mejora de calidad y el aumento de la eficiencia, para obtener beneficios mediante una gestión más precisa; y reforzar el control proactivo y anticipado, para obtener valor a través de la gestión de riesgos.

Se estrecha el margen de interés neto

La presión recae sobre los ingresos por intereses

Desde la composición de los ingresos, en 2025 el Banco de Construcción logró ingresos netos por intereses de 5727.74 mil millones de yuanes, lo que representa una disminución interanual del 2.90%.

La tendencia sectorial de estrechamiento del margen de interés sigue afectando de manera continua el desempeño de los ingresos por intereses de los bancos comerciales. En 2025, el margen de interés neto del Banco de Construcción fue del 1.34%, con un estrechamiento de 17 puntos básicos frente al año anterior.

“La caída se ha vuelto 2 puntos básicos menor que en 2024”. Zhang Yi dijo que el margen de interés neto del Banco de Construcción se mantiene a la cabeza frente a sus pares; además, la tasa de pago de intereses sobre depósitos del banco disminuyó de forma interanual, lo que consolida eficazmente la base para la reparación y recuperación del margen de interés neto.

Al analizar las razones de la disminución de los ingresos netos por intereses, el Banco de Construcción señaló que se debe principalmente a múltiples factores, como la reducción de la tasa de cotización del mercado de préstamos (LPR) y la operación de las tasas de mercado en niveles bajos.

De cara a 2026, el director financiero principal (CFO) del Banco de Construcción, Sheng Liurong, indicó que en el plano de políticas se presta atención al control razonable del costo de los pasivos bancarios; el Banco de Construcción también continuará mejorando aún más la calidad de la operación mediante una gestión activa de los pasivos.

“Tenemos la confianza de que el grado de disminución del margen de interés neto se seguirá reduciendo aún más, y también de que el margen de interés neto continuará manteniendo una ventaja de liderazgo frente a pares comparables.” dijo Sheng Liurong.

Aumenta la contribución de los ingresos no por intereses

Mientras los ingresos netos por intereses enfrentan presión, la contribución de los ingresos no por intereses del Banco de Construcción continúa aumentando.

Gracias al desarrollo de nuevos negocios como la gestión patrimonial, banca de inversión y banca transaccional, en 2025 los ingresos netos por comisiones y honorarios del Banco de Construcción crecieron un 5.13% interanual; entre ellos, los ingresos del negocio de gestión de activos crecieron un 78.78% interanual.

“En 2025, el mercado de capitales de China se recuperó, y el mercado de bonos también tuvo algunas oportunidades por etapas. El año pasado, logramos un buen crecimiento en los ingresos en ambos frentes: gestión patrimonial y gestión de activos.” dijo Sheng Liurong.

De cara a 2026, Sheng Liurong señaló que el negocio de comisiones del Banco de Construcción tiene tanto retos como oportunidades. En cuanto a oportunidades, dijo que, a medida que se implementen las políticas de apoyo al consumo, irán surgiendo continuamente diversas nuevas formas de consumo, y la base principal de negocios como el de tarjetas bancarias del Banco de Construcción se consolidará aún más; y a medida que se recupere el mercado de capitales, aumentará la conciencia de inversión y gestión patrimonial de los residentes, por lo que aún hay mucho espacio para la gestión patrimonial, la gestión de activos y el negocio de custodia.

“En términos generales, muchos factores harán que nuestros ingresos por comisiones mantengan aún una tendencia de crecimiento relativamente estable.” dijo Sheng Liurong.

En otros ingresos no por intereses, en 2025 el Banco de Construcción obtuvo otros ingresos no por intereses por 779.68 mil millones de yuanes, un 49.48% más que el año anterior. Entre ellos, las ganancias por inversiones y las ganancias por tipo de cambio aumentaron 129.18% y 96.98% interanualmente, respectivamente.

Respecto a las inversiones en bonos para 2026, el subdirector del Banco de Construcción, Ji Zhihong, dijo que aún hay muchos factores de incertidumbre en el mercado; en particular, factores geopolíticos pueden provocar cierto impacto en los mercados financieros, y se necesita prestar atención a hasta qué punto el aumento de los precios de la energía a corto plazo cambiará las expectativas del mercado y la preferencia por el riesgo. En general, la liquidez interna de China se mantiene estable, mientras que la volatilidad de los mercados externos es mayor. El Banco de Construcción mantendrá los principios de operación de seguridad y solidez, así como de inversión orientada al valor, para preparar respuestas en aspectos como tipos de bonos y duración (duración/tenor).

Consolidar la competitividad del servicio financiero de vivienda personal

A finales de 2025, el saldo neto de préstamos y anticipos del Banco de Construcción alcanzó 2.69 billones de yuanes, con un crecimiento del 7.53%.

Las ventajas tradicionales del Banco de Construcción en crédito minorista se siguen consolidando. A finales de 2025, los préstamos y anticipos personales dentro del país del Banco de Construcción superaron el umbral de 9 billones de yuanes, llegando a 9.05 billones de yuanes, lo que representa un aumento del 2.01% frente al cierre del año anterior.

Además, el informe del Banco de Construcción señala que el banco ha acumulado una gran base de clientes, atendiendo a 785 millones de clientes individuales, y que los activos financieros administrados para clientes personales (AUM personal) superaron los 2.3 billones de yuanes.

Zhang Yi dijo que en 2025 las colocaciones tanto de préstamos hipotecarios para vivienda personal como de préstamos para consumo personal del Banco de Construcción mantuvieron un liderazgo doble frente al resto del sector en ambos frentes.

“Ante la nueva tendencia en la que coexisten ajustes del mercado de crédito minorista con oportunidades estructurales, el Banco de Construcción ha planificado activamente para apoyar la demanda residencial rígida y diversa de mejora; implementa con seriedad los planes de políticas nacionales para impulsar el consumo; realiza de manera sólida acciones especiales de finanzas para el consumo. El saldo de los negocios de finanzas de vivienda y finanzas de consumo continúa manteniendo la ventaja de liderazgo frente al sector.” dijo Zhang Yi.

De cara a la colocación crediticia de 2026, Zhang Yi afirmó que se enfocarán estrechamente en los objetivos estratégicos de desarrollo del periodo del “Plan Quinquenal 15-15”; mantendrán la orientación de desarrollo crediticio con estabilidad en el volumen y optimización en la estructura. Donde la estabilidad del volumen se refleja en mantener un crecimiento razonable del tamaño del crédito; y la optimización de la estructura se refleja en “dos anclajes”:

Primero, el crédito corporativo se ancla en apoyar el sistema de industrias de modernización; segundo, el crédito minorista se ancla en apoyar la expansión de un nuevo espacio para el crecimiento de la demanda interna.

Zhang Yi mencionó que aprovecharán las oportunidades estructurales del mercado inmobiliario, aplicando políticas adaptadas a cada ciudad, perfeccionando el enfoque de estrategia para viviendas de primera y segunda mano, y consolidando la competitividad del servicio financiero de vivienda personal del Banco de Construcción.

“Tenemos la confianza de que, mediante una serie de medidas, impulsaremos que la proporción del aumento de crédito minorista en el aumento de préstamos del banco continúe ubicándose en el liderazgo frente a pares, y así seguiremos aprovechando el potencial de crecimiento del crédito minorista.” dijo Zhang Yi.

La proporción de dividendos en efectivo se mantiene en 30%

El Banco de Construcción afirma que, para compartir los frutos del desarrollo con los numerosos inversionistas, se propone distribuir dividendos en efectivo de fin de 2025 de 2.029 yuanes RMB por cada 10 acciones (impuestos incluidos). El monto total de dividendos será de aproximadamente 53.079 mil millones de yuanes. En 2025, los dividendos en efectivo totales para todo el año fueron de 3.887 yuanes RMB por cada 10 acciones (impuestos incluidos), con un monto total de aproximadamente 1016.84 mil millones de yuanes, y la proporción de dividendos en efectivo se mantiene en 30%.

El subdirector del Banco de Construcción, Tang Shuo, dijo que el Banco de Construcción concede gran importancia a la gestión del valor de mercado y que ya ha formulado las “Medidas para la gestión del valor de mercado de China Construction Bank Corporation”, con normas sobre los principios, estructura de gobernanza y división de responsabilidades en la gestión del valor de mercado, entre otros contenidos.

“Vamos a avanzar con decisión y sin vacilación hacia el desarrollo de alta calidad impulsado por el contenido; nos centraremos en mejorar la capacidad de creación de valor; haremos esfuerzos para generar más beneficios para los numerosos accionistas; y mantendremos el compromiso de retribuir a los inversionistas con dividendos en efectivo sostenidos y estables.” dijo Tang Shuo.

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