Las acciones de Rivian son baratas, ¿pero eso las convierte en una buena compra ahora?

Las acciones de **Rivian Automotive **(RIVN +3.87%) parecen increíblemente baratas frente a otras acciones de vehículos eléctricos (EV), como Tesla. Rivian cotiza a solo 3.2 veces las ventas; Tesla cotiza a más de 13 veces las ventas.

Si Rivian se valorara como Tesla, habría más de un 300% de mejora inmediata. Por supuesto, esa brecha de valoración no se cerrará de la noche a la mañana. Pero hay dos razones para creer que la acción de Rivian debería valer considerablemente más de lo que vale hoy.

1. Rivian está a punto de copiar el guion de Tesla

A finales de 2019, y cerca del inicio de 2020, las acciones de Tesla normalmente cotizaban a apenas un poco más de 3 veces las ventas. Así es: ese es el punto aproximado en el que están hoy las acciones de Rivian. Pero en marzo de 2020, ocurrió algo enorme: Tesla comenzó las entregas del Model Y.

Para Tesla, la importancia de iniciar las entregas del Model Y no puede exagerarse. Hoy, más del 95% de sus ventas automotrices proviene de solo dos modelos: el Model 3 y el Model Y. Y, según la mayoría de las estimaciones, las ventas del Model Y representan la mayor parte de esas cifras de ventas combinadas.

Es probable, entonces, que una mayoría sólida de las ventas automotrices de Tesla dependa del éxito de un solo modelo: el Model Y. El año pasado, ese vehículo fue el más vendido del mundo.

Ese vehículo, en gran medida, sentó las bases para la valoración de 1.2 billones de dólares de la empresa. Su éxito se debió a múltiples factores. Pero hay dos factores en particular que vale la pena destacar.

Primero, el Model Y debutó con un precio base de menos de 50,000 dólares. La mayoría de los compradores de autos están intentando mantenerse por debajo de ese umbral para su próxima compra, así que lograr que el modelo sea asequible es crucial para conseguir ventas masivas.

Segundo, el Model Y no es un sedán: es un crossover. Los hatchbacks con más espacio interior son cada vez más populares entre los consumidores que sedanes como el Model 3.

Todo esto es lo que hace que el próximo lanzamiento del SUV R2 de Rivian sea tan emocionante. Es el primer modelo de la compañía con un precio por debajo de 50,000 dólares. Y la forma de SUV del vehículo, según datos recientes, probablemente tenga más demanda entre consumidores que los crossovers (que son más pequeños).

El próximo mes comienzan las entregas del R2. Y aunque podrían pasar algunos años para alcanzar los volúmenes máximos de ventas, esto podría ser el inicio del siguiente gran impulso de crecimiento del fabricante de automóviles.

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2. Este mercado de 10 billones de dólares podría cambiarlo todo

Las ventas del R2 son el catalizador de crecimiento de corto plazo más cercano para Rivian. Pero también hay otras oportunidades a largo plazo que resultan emocionantes para la empresa.

La más grande probablemente sea el mercado de robotaxis. Algunos expertos creen que este mercado podría eventualmente valer 10 billones de dólares a nivel global.

La oportunidad de robotaxi de Rivian todavía está en una fase muy inicial. La empresa ha incrementado su inversión en IA significativamente con la esperanza de lograr plena autonomía en los próximos años.

Ya tenemos indicios tempranos de que otras empresas multimillonarias comparten la visión de Rivian. El mes pasado, Uber Technologies acordó comprar hasta 50,000 Rivian R2s para impulsar su propia división de robotaxi.

Yo no apostaría a que Rivian lo hará simplemente por el potencial de robotaxi. Pero con sus 3.2 veces las ventas, su acción se ve demasiado barata como para ignorarla si consideras tanto el potencial de ventas del R2 a corto plazo como la oportunidad de robotaxi a más largo plazo.