Camino de creación de valor en la inversión en personas desde una perspectiva financiera

Autor｜Ji Min　Song Xiaojun「Oficina de Asuntos del Banco Popular de China; Centro de Formación del Banco de Construcción de China」

Artículo｜«China Finance» Edición 6 de 2026

La IV Sesión Plenaria del XX Comité Central ha establecido «mantener estrechamente la orientación a beneficiar la vida de la población y promover el consumo, y combinar estrechamente invertir en bienes con invertir en personas» como un principio importante para ampliar la demanda interna y optimizar la dirección de las inversiones. Desde la perspectiva financiera, invertir en personas consiste en hacer que las finanzas pasen de servir al «crecimiento de los bienes» a habilitar el «desarrollo de las personas». Sus puntos de apoyo radican en seguir haciendo esfuerzos de manera continua en torno a direcciones clave como ampliar el empleo y aumentar los ingresos de los residentes, desarrollar nuevas fuerzas productivas de calidad, cubrir las deficiencias de los servicios públicos básicos y satisfacer las necesidades integrales de desarrollo de las personas, y además fortalecer la protección de los derechos e intereses de los consumidores financieros, la educación de los inversionistas y la construcción del sistema de inversionistas calificados, a fin de consolidar una barrera de seguridad financiera para invertir en personas. Los bancos comerciales deben basarse en su propia definición de funciones, y ante las oportunidades del negocio derivadas de la optimización de la estructura de ingresos de los residentes, con el uso de medios digitalizados para optimizar su capacidad de servicio para invertir en personas y la mejora coordinada interna y externa para elevar la calidad del capital humano, asumir activamente su responsabilidad.

Invertir en personas es un requisito inevitable para que las finanzas se afirmen en una nueva etapa de desarrollo

Invertir en personas es una inversión orientada a la mejora de capacidades y el aprovechamiento de potenciales para toda la población y en todo el ciclo de vida; es un concepto relativamente opuesto al de invertir en bienes. El segundo forma diversos tipos de capital material y apunta a la modernización de los bienes; el primero, en cambio, enfatiza dirigir más recursos de fondos a ámbitos como el cuidado de la infancia, el cuidado de la vejez, la salud, la educación y el consumo, centrándose en cultivar el desarrollo de las personas y garantizar su sustento, satisfaciendo necesidades multidimensionales, promoviendo el desarrollo integral de las personas, logrando la modernización de las personas. Invertir en bienes y en personas no se excluyen mutuamente; más bien, son un todo orgánico que se complementa, coordina y avanza conjuntamente. Invertir en personas ayuda a elevar la eficiencia del uso de la inversión en bienes, mientras que invertir en bienes proporciona un portador importante para la inversión en personas. Subrayar invertir en personas no significa negar invertir en bienes; significa poner el «elemento persona» en el centro, ver más a las personas al ver los bienes, y promover que ambos se combinen estrechamente y cooperen dinámicamente.

En 2025, el PIB per cápita de nuestro país alcanzó 1,39 billones de dólares; en el lado de la demanda, las necesidades de mejora como el consumo de servicios siguen aumentando con fuerza; en el lado de la oferta, una nueva ronda de revolución tecnológica representada por la inteligencia artificial está en pleno desarrollo y acelera la construcción del sistema moderno de industrias. Los cambios bidireccionales en ambos lados de la oferta y la demanda plantean requisitos más urgentes, más amplios y de mayor calidad para invertir en personas.

En primer lugar, el cambio de la estructura del lado de la demanda obliga a acelerar e intensificar la inversión en personas. Por un lado, con la transición de la fase de desarrollo económico de nuestro país, la demanda de inversión en grandes activos reales como infraestructura, bienes raíces y bienes de consumo tradicionales ha tocado gradualmente su nivel máximo, la tasa de retorno marginal sigue bajando y el modelo tradicional de crecimiento de invertir en bienes ya no puede sostenerse; por otro lado, al centrarse en la inversión de capital humano de alta calidad para toda la población y en todo el ciclo de vida, se puede conectar con precisión la demanda de mejora de los residentes en educación, salud, vejez y otros campos, reducir de manera efectiva la presión del ahorro preventivo de los hogares, liberar el potencial profundo del crecimiento de la demanda interna y, así, lograr un crecimiento sostenible endógeno continuo al mejorar el nivel de consumo de los ciudadanos.

En segundo lugar, hay una transformación profunda en la ruta de avance tecnológico del lado de la oferta, lo que exige con urgencia que el foco de la inversión se desplace hacia el capital humano. Durante mucho tiempo, el progreso tecnológico de nuestro país se basó principalmente en la ruta de introducir, digerir, absorber y crear de nuevo, logrando una acumulación rápida y un salto de capacidades tecnológicas en la división del trabajo de las cadenas industriales globales. A medida que la competencia tecnológica internacional se vuelve cada vez más intensa y se destacan los problemas del «cuello de botella» en áreas de tecnologías centrales, la lógica del desarrollo tecnológico de nuestro país se acelera hacia un modo de innovación independiente. El cambio de ruta no solo aumenta de manera directa y continua la intensidad de la inversión en I+D, sino que también extiende de manera más significativa el ciclo desde la inversión en I+D hasta la conversión de resultados y la realización de valor. En la tendencia general global de competencia industrial que pasa de «capital intensivo» a «talento intensivo», la inversión en capital humano de alta calidad tiene una importancia decisiva para mejorar la eficiencia de la producción de la investigación y desarrollo tecnológico y acelerar el crecimiento de nuevas fuerzas productivas de calidad.

En tercer lugar, desde la interacción entre oferta y demanda, sostener la estrecha combinación entre invertir en bienes e invertir en personas permite mejorar con precisión la adecuación entre inversión y consumo, entre oferta y demanda, y así mantener fluido el ciclo de la economía nacional, brindando un apoyo sólido para acelerar la construcción de un nuevo patrón de desarrollo. Invertir en bienes se centra en mejorar la calidad y actualización del capital material, y consolida la base de una oferta de alta calidad; invertir en personas eleva los ingresos de los trabajadores y el nivel de consumo, genera nuevas demandas y orienta las reformas estructurales del lado de la oferta. La inversión material sin soporte de capital humano tiende a ser ineficiente; la inversión en capital humano sin un portador material difícilmente libera el bono del talento. Solo con un esfuerzo coordinado se puede lograr el equilibrio dinámico entre oferta y demanda y contribuir a la construcción de un nuevo patrón de desarrollo.

Principales puntos de apoyo de invertir en personas desde la perspectiva financiera

En la prestación de diversos servicios financieros y en la formulación de políticas, debe prestarse aún más atención al factor personas, tomando la mejora de la calidad del capital humano y el cumplimiento de las necesidades de desarrollo en todo el ciclo de vida como punto de partida y punto de aterrizaje.

En primer lugar, en torno a ampliar el empleo y aumentar los ingresos de los residentes, impulsar la inversión en personas. El empleo es la base de la vida de las personas y el apoyo fundamental para mejorar la capacidad de consumo de los residentes. Para realizar bien el gran trabajo de finanzas inclusivas, el apoyo para que el empleo se amplíe en volumen y mejore en calidad es el principal instrumento para invertir en personas. En cuanto a las medidas de apoyo financiero, se debe, por un lado, seguir aumentando la inversión crediticia hacia pequeñas y medianas empresas, negocios individuales, grupos de emprendimiento propio, trabajadores con empleo flexible y los campos de «Sannong» (agricultura, zonas rurales y campesinos); y por otro lado, al mismo tiempo elevar el nivel de universalidad de los seguros y la gestión patrimonial. Se pueden desarrollar productos de garantía de empleo personalizados para grupos como emprendedores, trabajadores con empleo flexible y personas desempleadas; y ofrecer servicios de seguro patrimonial específico para eslabones de cadenas industriales como el cultivo, la cría, la transformación y el transporte de productos agrícolas característicos, reduciendo los riesgos de producción, operación y emprendimiento. Además, el Banco Popular de China puede incluir a las compañías de seguros dentro del ámbito de apoyo de los instrumentos de política monetaria estructural, para orientar la oferta de productos y servicios de seguros con cobertura más amplia para personas de ingresos medios y bajos. Se debe fortalecer la universalidad y la eficacia de apoyo, e instruir a las instituciones financieras para que desarrollen productos de gestión patrimonial inclusiva con umbral bajo, bajo riesgo y una liquidez compatible, satisfaciendo las necesidades de valorización de fondos ociosos de las personas de ingresos medios y bajos. Para grupos como agricultores y trabajadores con empleo flexible, lanzar productos de gestión patrimonial de tipo cíclico que se correspondan con los ciclos de producción y operación, como la gestión patrimonial de ingresos por trabajo estacional, para lograr una adecuación precisa entre rendimientos del capital y necesidades de flujos de caja, etc. En el plano de las políticas, se requiere incorporar la salvaguarda de un desarrollo estable y saludable del mercado de capitales dentro de consideraciones importantes de la política monetaria y de la gestión macroprudencial; mediante la creación de un entorno monetario y financiero adecuado, enriquecer instrumentos de apoyo de liquidez para sujetos como instituciones financieras no bancarias, a fin de prevenir corridas de mercado, y perfeccionar métodos como la construcción de un mercado de bonos multinivel que incluya las transacciones en mostrador, ampliando los canales de ingresos patrimoniales de los residentes comunes.

En segundo lugar, en torno al desarrollo de nuevas fuerzas productivas de calidad, impulsar la inversión en personas. Las nuevas fuerzas productivas de calidad tienen como motor impulsor la innovación científica y tecnológica; su cultivo y fortalecimiento no puede prescindir del apoyo de recursos de talento de alta calidad, y invertir en personas es precisamente el instrumento clave para activar ese elemento central. Por un lado, es necesario optimizar el mecanismo de distribución de la inversión fiscal en investigación científica, rompiendo la inercia de «dar peso a la parte dura y poco a la parte humana», inclinando más fondos hacia gastos blandos de apoyo intelectual, y dando prioridad a garantizar necesidades como incentivos salariales para investigadores, intercambios académicos y mejora de habilidades, para estimular plenamente la iniciativa y la disposición proactiva a innovar en la investigación científica. Por otro lado, las finanzas tecnológicas deben anclarse en las demandas centrales de los emprendedores que innovan y crean empresas, y enfocarse en optimizar y superar, rompiendo el marco tradicional de evaluación centrado en el capital material. Deben tomarse el valor del talento y el valor del conocimiento como dimensiones importantes para la fijación de precios y la evaluación en las finanzas tecnológicas. Mediante la creación de un sistema de cuantificación científico y razonable, convertir «informaciones blandas» como el trasfondo académico de los fundadores y el equipo central, la experiencia de profundización en la industria, las contribuciones de patentes, los efectos de la implementación de incentivos de capital accionario, etc., en indicadores de mejora crediticia que se puedan aplicar en la práctica, y aumentar de manera continua el apoyo preciso a grupos de innovación y emprendimiento para productos como préstamos para talento, préstamos por puntos de innovación, préstamos por derechos de propiedad intelectual y préstamos para I+D. En el período actual y el próximo tramo, es especialmente importante perfeccionar las políticas de finanzas tecnológicas que fomenten invertir pronto y en pequeña escala. Las empresas tecnológicas en etapa temprana a menudo carecen de garantías tangibles como terrenos y equipos, pero su valor central se expresa concentradamente en la creatividad del talento y los logros del conocimiento. En ese sentido, «invertir pronto e invertir en pequeña escala» es, en esencia, una inversión precisa en el valor del talento y el valor del conocimiento. Además, desarrollar tecnologías financieras como la inteligencia artificial, aunque parece ser una inversión en «bienes» como plataformas tecnológicas e infraestructura digital, al mismo tiempo también es una ruta clave por la cual la industria financiera habilita a las personas, y es un vínculo importante para lograr una integración profunda entre invertir en bienes e invertir en personas.

En tercer lugar, en torno a la igualdad de acceso de servicios públicos básicos, consolidar la base de invertir en personas. Los servicios públicos básicos como vivienda, educación, salud y cuidado de la vejez son campos centrales para garantizar la felicidad y el bienestar de la vida de la población, y para consolidar la base del capital humano; además, son los campos más directos y con mayor potencial destacado para invertir en personas. Bajo un apoyo coordinado con subsidios de intereses fiscales, garantías y políticas monetarias estructurales, se puede seguir guiando a las instituciones financieras para que incrementen la colocación de créditos y el apoyo de seguros en los ámbitos mencionados, impulsando que los recursos de servicios públicos se inclinen hacia grupos y eslabones débiles. Por ejemplo, en el campo de la vivienda, la brecha en la demanda de vivienda de los nuevos ciudadanos en grandes ciudades y de los jóvenes sigue siendo grande; se necesita coordinar con instrumentos de política monetaria estructural creados por el presupuesto fiscal, para incentivar a las instituciones financieras a fortalecer el apoyo de vivienda para estos grupos. En la actualidad, se puede coordinar con el presupuesto fiscal para brindar apoyo de subsidios de intereses a los prestatarios mediante préstamos de nuevo préstamo para el sector de vivienda, reduciendo los costos de financiación hipotecaria de los nuevos ciudadanos. Además, se puede extender el alcance de los préstamos para estudios a campos como la capacitación en habilidades profesionales y la mejora para la reinserción laboral, ayudando a los trabajadores a elevar su capital humano; ampliar políticas de préstamos para el consumo de servicios y para el cuidado de la vejez al escenario de servicios de salud, perfeccionando la garantía de medios de vida en todo el ciclo de vida. Asimismo, impulsar la vinculación profunda entre seguros comerciales de pensión y productos de préstamo relacionados, formando un doble apoyo de garantía y financiación, y amplificando aún más la eficacia de los servicios financieros orientados a las personas.

En cuarto lugar, en torno a la demanda de alta calidad de la población y al desarrollo integral de las personas, reforzar la inversión en personas. Este ámbito debe equilibrar la seguridad en la crianza y el cuidado de la descendencia, la actualización de servicios de atención a la vejez y la satisfacción de necesidades de alto nivel, y construir un sistema de apoyo financiero para todo el ciclo de vida y en múltiples niveles. En la fase de nacimiento y crianza, se debe, por un lado, seguir incrementando la intensidad de los subsidios fiscales; y por otro lado, para familias con dos hijos o más con varios hijos, brindar apoyo financiero diferenciado. Por ejemplo: optimizar los límites de crédito de consumo y las tasas de interés, ampliar la cobertura de seguros personales relacionados con el nacimiento y la crianza, como seguros médicos para el nacimiento, seguros de enfermedad grave, etc.; además, inclinarse hacia las finanzas en educación y vivienda para aliviar la carga de crianza de las familias. En cuanto a la vejez y la demanda de desarrollo, seguir innovando con seguros comerciales de pensión, gestión patrimonial para la pensión y productos financieros que apoyen el desarrollo de la industria de la vejez. Para necesidades de respeto propio y autorrealización, como necesidades de tipo de desarrollo y de disfrute, ofrecer oferta financiera diversificada y personalizada. Por ejemplo, en el campo de finanzas verdes, se debe insistir en «ver más a las personas al ver los bienes»: incorporar los puntos de carbono de los residentes en el sistema de beneficios de servicios financieros, ofreciendo incentivos como tasas de interés preferenciales en créditos y asignación prioritaria en la gestión patrimonial para las personas que practican una vida baja en carbono. Para necesidades de consumo como ocio y turismo cultural, coleccionismo y apreciación, gestión de la salud, sanación emocional, etc., lanzar servicios como créditos personalizados y liquidación de pagos. Además, para donantes caritativos, ofrecer instrumentos financieros exclusivos como fideicomisos patrimoniales y seguros benéficos, ayudándoles a lograr la unidad entre el valor social y el valor personal.

En quinto lugar, en torno a la protección de los derechos e intereses de los consumidores financieros, la educación de los inversionistas y la construcción del sistema de inversionistas calificados, consolidar la línea de seguridad financiera para invertir en personas. Estas tres cosas son, por un lado, un apoyo importante para regular el orden del mercado financiero; por otro lado, también son la base para garantizar servicios financieros justos, inclusivos y universales, orientar a los residentes a participar de forma racional en actividades financieras y mantener de manera efectiva la seguridad patrimonial de la gente. En esencia, es proteger la inversión en personas asegurando la línea de fondo del ecosistema financiero. En la protección de los derechos e intereses de los consumidores financieros, fortalecer la supervisión y la defensa en todo el proceso, centrarse en grupos de servicios financieros inclusivos, combatir con dureza conductas ilegales y fraudulentas en finanzas y actividades financieras ilegales, agilizar los canales de reclamación y establecer un mecanismo de compensación rápida, y prevenir especialmente estafas financieras dirigidas a personas mayores, personas de ingresos medios y bajos y nuevos ciudadanos. Al declarar claramente la tasa de interés anualizada de los préstamos, limitar tasas de interés excesivamente altas y combatir la cobranza ilegal, se salvaguarda de manera efectiva la salud financiera de los grupos de bajos ingresos. En la educación de los inversionistas, para distintos grupos, difundir de forma precisa conocimientos financieros, y mediante formas diversas mejorar la alfabetización financiera del público y la capacidad de prevenir riesgos, orientando a las personas de bajos ingresos a pedir préstamos de manera razonable. En la construcción del sistema de inversionistas calificados, perfeccionar un sistema de gestión segmentada y categorizada, elaborar retratos precisos por dimensiones como la capacidad del inversionista para soportar riesgos, emparejar productos y promover la puesta en práctica del sistema y la optimización del servicio, formando un ciclo virtuoso: la educación de inversionistas para construir la base de la protección de derechos como línea inferior, y un sistema calificado para promover la estandarización mediante la mejora de capacidades, logrando que la inversión financiera en personas se impulse de manera eficiente en un ecosistema seguro y ordenado.

Los bancos comerciales deben desempeñar un papel en invertir en personas

Los bancos comerciales, como pilar central del sistema financiero de nuestro país, cuentan con una base de fondos sólida, amplia cobertura de sucursales, una base de clientes profunda y un gran equipo de empleados. En la práctica estratégica de impulsar invertir en personas, deben implementar a fondo la filosofía de creación de valor «centrada en el cliente». Los bancos comerciales deben basarse en su propia definición de funciones, y ante las oportunidades del negocio que trae el crecimiento del ingreso de los residentes, y al optimizar con medios digitalizados la capacidad de servicio, así como mejorar de forma coordinada interna y externa la calidad del capital humano, deben asumir su responsabilidad activamente.

En primer lugar, fortalecer la construcción del sistema de productos y aprovechar oportunidades derivadas del crecimiento de ingresos de los residentes y la optimización de la estructura del consumo. Por un lado, al aumentar los ingresos patrimoniales de los residentes, las necesidades de gestión patrimonial se actualizan de manera continua. Los bancos deben construir de manera proactiva un sistema de productos escalonado y diferenciado para cubrir las necesidades de distintos segmentos de clientes. Para grupos de ingresos medios y bajos, se pueden diseñar productos de gestión patrimonial estables con umbrales bajos y fáciles de entender, como fondos monetarios y productos de ahorro para la pensión, ayudándoles a mantener el valor de sus activos. Para familias de ingresos medios, se pueden ofrecer servicios financieros integrales que incluyan planificación fiscal, asignación de fondos para educación y configuración de pensiones, etc. Para clientes de alto patrimonio neto, se puede ampliar la oferta de servicios premium de valor agregado como asignación de activos transfronterizos y fideicomisos familiares. Al mismo tiempo, se debe explorar activamente productos de inversión en capital accionario, optimizar la estructura de asignación de activos y aumentar el atractivo de los productos al elevar el nivel de rendimiento global de la gestión patrimonial. Por otro lado, basándose en la tendencia de mejora del consumo impulsada por la elevación de ingresos de los residentes, fortalecer el negocio de finanzas para el consumo. Centrándose en escenarios de consumo mejorado como educación, atención médica, turismo cultural y recreación, y fitness, diseñar productos de crédito contextuales con reembolso flexible y conveniencia, y eficacia. Además, impulsar la innovación en el negocio de tarjetas de crédito, combinándolas con distintos escenarios de consumo para ofrecer beneficios diferenciales, como servicios de gestión de salud y descuentos en viajes de turismo cultural, para aumentar la fidelidad del cliente y la experiencia de consumo.

En segundo lugar, utilizar la transformación digital como puerta de entrada para mejorar de manera integral la capacidad de servicio para invertir en personas. Por un lado, fortalecer la integración y el análisis de datos financieros y datos externos, aprovechar plenamente el valor de los datos y perfilar con precisión a los clientes individuales y a las empresas «tempranas y pequeñas». Sobre esa base, lanzar un servicio integral unificado de «financiación + inteligencia», que además del apoyo de fondos ofrezca servicios de valor agregado como asesores financieros profesionales, consultoría de gestión operativa, vinculación de recursos de mercado e interpretación de políticas, apoyando en todos los frentes el crecimiento de talentos y el desarrollo saludable de las empresas «tempranas y pequeñas». Para clientes individuales, construir un sistema de servicios financieros para todo el ciclo de vida, que abarque desde ahorros educativos en la etapa de crecimiento hasta créditos de consumo y gestión patrimonial en la etapa de desarrollo profesional, y luego la planificación de pensiones y la transmisión de patrimonio después del retiro. Por otro lado, mejorar las plataformas de servicios digitalizados, perfeccionando canales en línea como banca móvil, banca en línea y terminales inteligentes, integrar servicios diversos como planificación de ingresos, ahorros inteligentes, consultas de seguros, solicitudes de crédito y gestión patrimonial, logrando trámites «todo en un solo lugar» en línea para que los clientes disfruten de servicios financieros más convenientes y eficientes.

En tercer lugar, centrarse en la mejora de la calidad del capital humano y mantener una orientación al valor a largo plazo. Desde el interior, reforzar la capacitación y el empoderamiento de los empleados es una medida importante para mejorar la calidad del capital humano y aumentar la competitividad central. Se debe estimular la iniciativa de aprendizaje de los empleados y fortalecer de manera específica su capacitación en el uso de herramientas digitalizadas y aplicaciones de inteligencia artificial, con el fin de mejorar la eficacia general del servicio y la adaptabilidad a la innovación. Desde el exterior, se debe integrarse profundamente en el ciclo del capital humano y practicar activamente la responsabilidad social. Mediante acuerdos estratégicos proactivos con instituciones de educación superior, instituciones de investigación, instituciones de capacitación profesional, parques tecnológicos, etc., los bancos comerciales pueden insertar sus servicios financieros en escenarios concretos como admisión y empleo, conversión de resultados de investigación, prácticas y entrenamiento en servicio, y atracción de talento. Por ejemplo: ofrecer a las universidades soluciones de campus inteligente que integren gestión de matrícula, préstamos para estudiantes y fondos para innovación y emprendimiento; o colaborar con gobiernos locales y parques para diseñar paquetes financieros a medida para talentos de alto nivel, que incluyan apoyo para instalarse en el lugar, iniciar negocios y respaldos para la vida, construyendo un ecosistema de servicios abierto y de beneficio mutuo.■

(Departamento de redacción　Zhi Fengyin)

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