El precio del oro en contado vuelve a caer en la madrugada, ¡cae más del 3% en un momento! ¿Por qué el precio del oro "sube y baja" de manera tan volátil?

Pregunta a la IA · ¿Cómo afecta la tensión geopolítica a la volatilidad a corto plazo del precio del oro?

El precio del oro sigue con un movimiento de “sube y baja”.

Después de una reactivación sostenida el martes y el miércoles, el jueves el precio del oro spot en Londres volvió a caer por debajo de 4500 dólares y siguió bajando; llegó incluso a 4350.52 dólares por onza, con una caída de más del 3%.

Según datos de Wind, al cierre del 26 de marzo, el oro spot cayó 2.79%, a 4379.68 dólares por onza; los futuros de oro en COMEX cayeron 3.85%, a 4376.90 dólares por onza.

A primera hora del 27 de marzo, durante la sesión asiática, el precio del oro volvió a subir. A la hora de redactar este informe, el oro spot subía 0.53%, a 4405.07 dólares por onza; los futuros de oro en COMEX subían 0.43%, a 4395.2 dólares por onza.

En cuanto al panorama informativo, según informó Xinhua, el presidente de Estados Unidos, Trump, el 26 de abril escribió en redes sociales diciendo que el ataque aéreo contra las instalaciones energéticas de Irán se había pospuesto otros 10 días, hasta las 8 pm (hora del este de EE. UU.) del 6 de abril.

El precio del oro sigue con un movimiento de “sube y baja”

Tras haber vivido dos días de rebote, el precio del oro volvió de nuevo al canal bajista, y la subida del año en el oro spot de Londres quedó en solo alrededor de 2%.

“En el periodo reciente, el mercado de metales preciosos vuelve a disputar repetidamente alrededor de noticias geopolíticas, y cae bajo presión.” Bai Sunan, gerente del Centro de Investigación de Metales Preciosos y Energía Nueva de Guomao Futures, analizó para el periodista de The Paper Finance que, por un lado, el mercado teme que Estados Unidos pueda volver a escalar muy pronto sus acciones militares contra Irán; el precio del petróleo se mantiene en niveles altos, por lo que la línea principal de las operaciones vuelve a girar en torno a la “disputa entre expectativas de inflación y política monetaria”. Actualmente, el mercado incrementa las apuestas sobre nuevas alzas de tasas de la Fed dentro del año; el índice del dólar vuelve a fortalecerse, y los precios de los metales preciosos vuelven a quedar bajo presión. Por otro lado, el rebote de los precios de metales preciosos de los dos días recientes también ha llegado a un nivel de presión a corto plazo; como en el corto plazo los metales preciosos aún carecen de un motor claro al alza, en medio de la pugna entre posiciones largas y cortas, los vendedores en corto vuelven a tener ventaja, lo que termina ejerciendo una presión sobre el precio.

La opinión de la Oficina del Director de Inversiones (CIO) de UBS Wealth Management sostiene que, en esta etapa, el oro enfrenta múltiples obstáculos, incluyendo la inflación impulsada por la energía y las expectativas de alzas de tasas, el fortalecimiento del dólar y la salida de flujos de capital de inversión.

UBS CIO señala que, para muchos inversores, intuitivamente el oro es un “refugio” ante la tensión geopolítica, pero el desempeño del precio y el mercado volátil actual no son así. En realidad, a partir de la trayectoria histórica, el oro no necesariamente siempre sube cuando ocurren conflictos geopolíticos, especialmente al principio. Cada evento geopolítico tiene su propio trasfondo macroeconómico; la inflación, las expectativas de política y las condiciones de flujo de capital son diferentes. Por lo tanto, comparar directamente a través de periodos tiene desafíos.

John Reade, estratega de mercado de World Gold Council, indicó que, debido a este conflicto, en el mercado se ha observado la aparición de “grandes tomas de ganancias, reducción de riesgos y desapalancamiento”.

Agregó que, dado que los inversionistas especulativos han ido dominando este campo el año pasado en lugar de otros factores tradicionales impulsados por la demanda, como la industria joyera, el precio del oro se volvió aún más volátil y es probable que esta situación continúe.

“Debido a la intensa volatilidad de las últimas semanas, el papel del oro como herramienta de diversificación de una cartera y como agente de mitigación del riesgo se ha debilitado en cierta medida.” Dijo Reade.

La firma de investigación de datos Vanda estima que, desde el estallido de la guerra, los ETF globales de oro han sufrido salidas de fondos de aproximadamente 108 mil millones de dólares.

Jason Turner, de Berenberg, un banco privado alemán, señaló que los datos provenientes de fondos de cobertura y corredores muestran que las instituciones financieras han estado “liquidando posiciones de oro con ganancias para atender los requisitos de garantías adicionales” derivados del mercado accionario y de bonos.

Además, algunos bancos centrales ya han empezado a considerar la venta de parte de sus reservas de oro para recaudar fondos. Los datos muestran que, durante la semana hasta el 20 de marzo, las reservas de oro del banco central de Turquía bajaron de 820.8 toneladas a 771.8 toneladas. Personas del sector bancario señalan que las reservas de oro del banco central turco registraron la mayor caída semanal desde agosto de 2018; la semana pasada se vendieron aproximadamente 22 toneladas de oro.

El oro aún tiene valor de inversión a largo plazo

Recientemente, el precio del oro ha caído alrededor de 21% desde su máximo histórico de 5594 dólares por onza; bajo la doble influencia de los riesgos geopolíticos y los cambios en las expectativas de tipos de interés, la volatilidad se intensificó. Sin embargo, las opiniones del mercado siguen creyendo que el oro tiene valor de inversión a largo plazo.

Alejandro Bondavalli, gerente de inversiones senior de Pictet Wealth Management, indicó que, después de registrar una rentabilidad récord de 65% en 2025, el precio del oro cayó casi 11% en una sola semana a finales de marzo de 2026; esta caída supera cualquier caída semanal durante la crisis financiera de 2008 y la ruptura de la burbuja de internet. La última vez que se vio una caída semanal similar fue en 1983, cuando la Fed inició un ciclo de alzas de tasas agresivas para frenar la inflación.

Bondavalli considera que el valor de inversión a largo plazo del oro sigue siendo sólido. La incertidumbre sobre políticas y geopolítica no se ha debilitado; “desdolarizarse” sigue siendo un objetivo estratégico para los bancos centrales y los inversores de varios países. Para los inversionistas, el oro aún tiene valor de inversión.

“Creo que el ajuste reciente es una oportunidad para reajustar la asignación estratégica. Cuando los factores desfavorables se disipan, habrá oportunidad para hacer una disposición estratégica ante un repunte del precio del oro.” Dijo Bondavalli.

UBS CIO opina que, en lugar de ver esta caída como una pérdida de valor del oro, conviene considerarla como un retroceso dentro de la trayectoria de alza a largo plazo del oro. Para una cartera, el oro sigue desempeñando un papel importante en la cobertura y la diversificación. Aunque el precio del oro aún podría caer, con base en las expectativas de la institución de que el precio eventualmente se recuperará, estos niveles resultan atractivos para los inversores a largo plazo. UBS CIO prevé que el precio objetivo del oro a inicios de 2027 será de 5900 dólares por onza.

El analista de SentimenTrader señaló que el sentimiento del mercado ha entrado en un tramo de “extremo pesimismo”, y la experiencia histórica indica que esto suele ser un presagio de un rebote. Los datos muestran que cuando en los mercados relacionados con GLD más de 80% de los traders mantienen una postura pesimista durante dos semanas consecutivas, la probabilidad de que el oro rebote en los próximos 12 meses es de aproximadamente 89%, con una rentabilidad mediana superior a 10%.

SentimenTrader considera que, en el contexto actual, el oro ya cuenta con valor de asignación de “alta probabilidad y retorno asimétrico”. En particular, mientras el oro siga defendiendo la media móvil de 200 días, la atractividad de posicionarse en largo durante los próximos 3 a 12 meses está aumentando.