Los mercados están atrapados en una desconcertante disonancia cognitiva

Los mercados prosperan gracias a las contradicciones. Cada comprador necesita un vendedor, y cada uno cree que está haciendo una buena operación a pesar de la probabilidad de que el otro esté, al menos, tan bien informado como ellos. Los inversores saben que los mercados son los mejores motores de predicción que existen, y aun así intentan superarlos. Quizá la pieza de teoría financiera más útil, el principio de “no arbitraje”, afirma que las carteras con los mismos pagos deben tener el mismo precio. Sin embargo, si esto fuera siempre cierto, los arbitrajistas que obtienen beneficios al hacerlo cumplir quebrarían y ya no quedaría nadie para hacerlo.