El respaldo gubernamental y los pagos transfronterizos impulsan el yuan digital

Hace solo unos años, más de cien países exploraban proyectos de moneda digital de banco central (CBDC). Muchas de esas iniciativas se descartaron posteriormente a medida que ganaron protagonismo los stablecoins emitidos de forma privada.

Sin embargo, hay señales de que las CBDC están recuperando impulso. Uno de los ejemplos más notables es el yuan digital de China (e-CNY), que ha procesado aproximadamente $2.37 billones en transacciones durante los últimos dos años.

Varios factores están impulsando este crecimiento. Principalmente, la CBDC cuenta con el pleno respaldo del gobierno de China. Las autoridades han llegado incluso a prohibir las criptomonedas y los activos tokenizados, incluidos los stablecoins respaldados por el yuan.

China también ha colocado el yuan digital en el centro del Proyecto mBridge, una plataforma de pagos transfronterizos. La iniciativa se lanzó en 2022 por un consorcio de bancos centrales liderado por el Banco de Pagos Internacionales (BIS), aunque el BIS se apartó de los proyectos dos años después.

El Proyecto mBridge, ahora renovado, incluye a Emiratos Árabes Unidos, Tailandia, Arabia Saudita, Hong Kong y China. A principios de este año, los volúmenes de transacciones en la plataforma superaron los $55 mil millones, y el yuan digital representó más del 95% de ese total.

Repriorización de programas

Un objetivo central detrás de estos esfuerzos es reforzar el papel del yuan en el comercio global y desafiar el dominio del dólar estadounidense y los stablecoins respaldados por dólares. Este objetivo se ha convertido en un tema común en el impulso renovado por las CBDC en otras partes, incluidas las pruebas reactivadas del won digital en Corea del Sur.

Los legisladores de la Unión Europea también han vuelto a priorizar su enfoque en el euro digital, pidiendo recientemente a las empresas de pagos que guíen la CBDC a través de su fase piloto. Esto marca un paso importante: a pesar de años de debate y retrasos, el euro digital ahora parece estar en camino para un posible lanzamiento a finales del próximo año.

Superar la inercia minorista

Las preocupaciones sobre privacidad, seguridad e infraestructura han frenado el progreso, y el mercado europeo de pagos ya está saturado de alternativas, incluidas redes de tarjetas, cripto y sistemas de pagos internos en tiempo real.

Los mandatos gubernamentales significan que el yuan digital probablemente se encontrará con un camino más fluido hacia la adopción por parte de los consumidores. Para acelerar el ritmo, China ha introducido recientemente la capacidad de que los saldos de e-CNY generen intereses y ha confirmado que las tenencias de yuan digital están protegidas bajo el sistema de seguro de depósitos del país.

A pesar del fuerte respaldo gubernamental, el yuan digital aún enfrenta un desafío formidable. El panorama de pagos minoristas de China está dominado por super apps como Alipay y WeChat Pay, un ecosistema arraigado que puede resultar difícil de desplazar.

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