He oído que muchas personas confunden el término depeg, así que vamos a aclarar qué está sucediendo realmente aquí.

El depeg, o desconexión, es cuando un stablecoin pierde su vínculo con el activo al que debería estar ligado. Tomemos como ejemplo principal Tether (USDT). Esta moneda promete valer siempre exactamente un dólar. Pero esto no se debe a que en el código esté registrado ese valor, sino a la confianza. La gente cree que la empresa tiene en el banco un dólar real por cada token emitido. Si esa confianza se rompe o la empresa no puede verificar sus reservas, el depeg se vuelve una realidad.

La historia nos ha mostrado varios ejemplos destacados. En 2022, ocurrió la caída total del stablecoin algorítmico UST de Terraform Labs; no fue solo un depeg, fue un colapso completo. El token cayó de su paridad y nunca volvió. Y en 2023, vimos la situación con los stablecoins BUSD y USDC, que temporalmente perdieron la paridad 1 a 1 con el dólar debido a una ola de pánico y FUD en el mercado. Entonces, muchos entendieron que incluso los stablecoins grandes no están exentos de estos escenarios.

Hoy en día, el depeg ya no es solo un riesgo teórico. Hemos visto que en 2023, la estabilidad de muchos de los principales stablecoins se deterioró notablemente. Esto hace que los participantes del mercado sean más cuidadosos al elegir qué stablecoin usar para guardar sus fondos. En resumen, el depeg es algo que puede sucederle a cualquier stablecoin, y es importante entenderlo.