Buen negocio en American Express

Amex y yo nos remontamos a 1998, cuando yo crecía en el mundo de las tarjetas bancarias, aprendiendo las maravillas de llevar una deuda revolvente. Pero yo aspiraba a tener una tarjeta de American Express, en particular, su “green card”. El modelo de negocio era diferente al de Mastercard y Visa en mi cartera.  Me cambió la forma de pensar: de llevar un saldo en la tarjeta a gastar solo lo que podía permitirme, pagando en su totalidad cada mes.

Ahora puedes revolver en Amex, pero la disciplina se ha quedado grabada en mi presupuesto durante años, y por eso, siempre pienso en decir “gracias”.

Capacidad de permanencia

Ha pasado de todo en American Express en los últimos años. Steve Squeri se convirtió en CEO en 2018 después de que Ken Chenault se retirara. Si la industria de pagos alguna vez tuvo un “Salón de la Fama”, Chenault estaría alto en la lista. Entre otras cosas, acuñó la palabra “spendcentric” para ilustrar que la estrategia de American Express era construir relaciones de crédito basadas en comisiones transaccionales, que eran menos riesgosas que las estrategias bancarias que construían sus ingresos sobre intereses basados en el riesgo.

En su carta a los accionistas, fechada ayer, Squeri enumera seis temas en su revisión anual:

• $72 mil millones en ingresos

• 12.4 millones de tarjetas propietarias adquiridas

• 70% de las cuentas recién adquiridas pagando comisiones

• 30 trimestres consecutivos de crecimiento de ingresos netos por comisiones de tarjetas de dos dígitos

• 170 millones de ubicaciones de aceptación de comercios

• 65% de las adquisiciones de cuentas de consumidores provenientes de millennials y Gen Z

Y la calidad crediticia siempre ha sido un pilar. Lo tocamos en la revisión anual de Dodd-Frank sobre pruebas de estrés de Javelin. Entre 16 de las principales empresas de servicios financieros, las tasas de pérdida potenciales de American Express bajo condiciones financieras severamente estresadas se proyectaron en apenas 9.7%, frente al promedio de todos los bancos de 16.9%.

Una nueva tarjeta de negocios en la mezcla

En un anuncio por separado, American Express lanzó una nueva línea de tarjetas de crédito para negocios bajo el nombre Graphite Business Cash Unlimited. Graphite respaldará la línea de productos de tarjetas de negocios de Amex, que incluyen Business Green, Gold y Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business y Hilton Business.

Creemos que Graphite también será un ganador. Estén atentos al informe próximo de Javelin sobre el mercado de tarjetas de crédito para pequeñas empresas, planeado para julio de 2026. Javelin Card Bench ya está en funcionamiento en el mercado canadiense, y descubrimos que el emisor se enfrenta de manera agresiva a los principales emisores de tarjetas para pequeñas empresas en Canadá como BMO, CIBC, TD y Scotiabank. Card Bench tiene una versión beta para tarjetas de pequeñas empresas en EE. UU., y pronto integrará Graphite en el seguimiento de 74 tarjetas de pequeñas empresas emitidas por 20 emisores, que van desde American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo y US Bank, además de emisores más pequeños como 5/3, Huntington, Regions y Truist.

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