La batalla por la "primera acción en la exploración espacial comercial" ha comenzado: China Academy of Space Technology (CAST) impulsa su OPI en el Board de Innovación Científica y Tecnológica

La primera disputa por la “primera acción” del sector aeroespacial comercial ya está en marcha

El 31 de marzo, la solicitud de IPO de la empresa China Aerospace Science and Technology (en adelante, “CASC”) para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica (科创板) fue aceptada.

Esto es otra empresa del sector aeroespacial comercial que lanza un asalto a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, después de Blue Arrow Aerospace.

Sin embargo, existe una diferencia en la elección de criterios de cotización entre ambas.

Blue Arrow Aerospace presentó su solicitud para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica eligiendo el quinto conjunto de criterios de cotización de “valor de mercado + logros por etapas”, es decir: “el valor de mercado previsto no será inferior a 4.000 millones de RMB; las principales actividades o productos deben contar con la aprobación de los departamentos pertinentes del Estado; y el espacio de mercado es amplio”.

Pero CASC eligió el segundo conjunto de criterios de cotización: “el valor de mercado previsto no será inferior a 1.500 millones de RMB; los ingresos de explotación del último año no serán inferiores a 200 millones de RMB; y la proporción de la inversión acumulada en I+D durante los últimos tres años respecto de los ingresos acumulados de explotación durante los últimos tres años no será inferior al 15%”.

Esa elección está relacionada con el hecho de que CASC ya ha formado ingresos a escala de manera anticipada.

De hecho, la escala del desempeño de Blue Arrow Aerospace todavía es relativamente limitada: en 2024, sus ingresos fueron solo 0,04 mil millones de RMB.

En comparación, en CASC los ingresos en 2024 y en los tres primeros trimestres de 2025 ya alcanzaron 2,44 mil millones de RMB y 0,84 mil millones de RMB respectivamente; mientras que las pérdidas netas en el mismo periodo siguieron siendo de 8,61 mil millones de RMB y 7,5 mil millones de RMB.

Los ingresos a escala logrados por CASC se deben principalmente al aumento del número de lanzamientos. En 2024, realizó 3 lanzamientos exitosos de cohetes portadores, lo que impulsó directamente el crecimiento de los ingresos por servicios de lanzamiento, que constituye su principal actividad.

Actualmente, CASC ya ha logrado realizar el lanzamiento en serie del cohete portador Lijian-1; el 30 de marzo, su cohete portador Lijian-2 Yuanyi (力箭二号遥一运载火tes·国际纺都号) también se lanzó con éxito, logrando colocar con precisión el primer prototipo del vehículo espacial de prueba de la nave Chizi (new voyage 02, satélite 新征程02卫星), el satélite de la nueva travesía 01 (新征程01卫星) y el satélite TianShi Satellite 01 (天视卫星01星) en sus órbitas previstas.

Según se informa por fuentes relacionadas con CASC, la misión de primer vuelo del cohete portador Lijian-2 Yuanyi (力箭二号遥一运载火箭·国际纺都号) se enfoca principalmente en validar tres tecnologías clave: la aplicación de la configuración CBC, el diseño y la fabricación de la estructura de los tanques cilíndricos de gran diámetro y la separación por proyección y caída del carenado de gran tamaño.

Al cierre de 2025, el peso acumulado de las cargas lanzadas por CASC superó las 11 toneladas, ubicándose en el primer lugar entre las empresas privadas de cohetes de transporte comerciales en China. Los principales tipos de pedidos abarcan empresas comerciales, instituciones de investigación científica y misiones nacionales, entre otros.

En la actualidad, CASC avanza con el desarrollo de cohetes portadores reutilizables y planea realizar el primer vuelo de un cohete líquido reutilizable de dos etapas a gran escala “Lijian-2 Heavy (PR-2H)” en 2028.

En esta IPO, CASC planea recaudar 4.180 millones de RMB, que se utilizarán para la construcción de proyectos como cohetes portadores grandes reutilizables, lanzadores y naves espaciales, motores, etc.

A medida que Blue Arrow Aerospace y CASC se apresuran a presentar sus solicitudes para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, se presta atención a si, posteriormente, habrá más solicitudes de IPO de jugadores del sector aeroespacial comercial que sean aceptadas.

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