Las tarifas probablemente afectarían más duramente a estos sectores de acciones de EE. UU.

A medida que se materializan los acuerdos arancelarios y entran en vigor, los consumidores y las empresas siguen intentando entender hacia dónde se dirigirán los mercados a continuación.

Para intentar dar sentido a los riesgos arancelarios en los sectores de EE. UU., analizamos su posible impacto a través de tres escenarios económicos construidos por Preston Caldwell, economista sénior de Morningstar en EE. UU.: el caso base, un escenario de referencia; el caso alcista, mejor que el escenario base; y el caso bajista, peor que el escenario base.

Aunque mucho se ha escrito sobre el riesgo arancelario para las industrias tecnológicas, incluso por parte de nosotros, vemos el ciclo del consumidor y los materiales básicos como los sectores de mercado más gravemente afectados en nuestro escenario bajista.

El sector de ciclo del consumidor, que incluye retail y confección, junto con vehículos y sus partes, recibe un golpe directo impulsado por mayores costos derivados de los aranceles, según nuestro análisis. Mientras tanto, el sector de materiales básicos, que abarca a las empresas que extraen materias primas utilizadas en industrias como la agricultura y la manufactura industrial, verá un freno atribuido al lento crecimiento económico.

Aquí explicamos cómo creamos estos escenarios económicos y qué nos están diciendo sobre los posibles impactos que los aranceles tienen en los sectores y las industrias.

Por qué importa el impacto arancelario para los sectores bursátiles

Entender cómo los aranceles y su efecto sobre las condiciones económicas pueden influir en las valuaciones es vital para los inversionistas que quieren saber cómo se comportan sus inversiones bajo diferentes regímenes económicos y arancelarios.

Nuestro análisis examina los impactos esperados en el valor razonable, a nivel de sector y grupo de industria, a través de tres escenarios económicos—el caso base, el caso alcista y el caso bajista—en comparación con las condiciones antes de que se anunciaran los aranceles.

Este análisis se realizó inicialmente en mayo. Desde entonces, la probabilidad de varios resultados ha cambiado: algunos escenarios se volvieron más probables y otros menos probables. Pero en general, nuestros tres escenarios siguen cubriendo el rango de los resultados más probables.

El dolor arancelario varía, pero muchas industrias enfrentan un impacto negativo o muy negativo

Nuestro análisis de los sectores de EE. UU. muestra impactos arancelarios variados según el escenario económico y el sector. Si bien muchos sectores registran descensos limitados (negativos del 8% o menos) tanto en los escenarios alcista como bajista, los descensos negativos (del -8% al -20%) y los descensos muy negativos (menos del -20%) se vuelven más comunes en el caso base, y especialmente con los aranceles más severos propuestos.

Los sectores y grupos de industria más afectados exhiben las mayores reducciones del valor razonable, con niveles predominantemente negativos o muy negativos.

En este caso bajista y en nuestro caso base, encontramos los siguientes sectores e industrias como los más golpeados:

Sectores bursátiles con los mayores golpes

• Ciclo del consumidor
• Materiales básicos

Industrias más afectadas

• Retail: Ciclo del consumidor
• Vehículos y partes: Ciclo del consumidor
• Gestión de activos: Servicios financieros
• Químicos: Materiales básicos
• Metales y minería: Materiales básicos
• Confección y accesorios: Ciclo del consumidor

Y aunque el dolor podría ser significativo en ciertas áreas del mercado, varios sectores y grupos de industria muestran consistentemente un descenso limitado en el valor razonable en todos los escenarios.

El sector defensivo del consumidor permanece en gran medida intacto. Integrado por empresas reconocibles que son pilares de los hogares, el sector incluye industrias con durabilidad como la fabricación de alimentos y bebidas, productos personales y servicios de educación.

En todos los escenarios, estos sectores e industrias probablemente verán el menor daño:

Sectores bursátiles con los menores golpes

• Defensivo del consumidor
• Servicios públicos
• Salud

Industrias con el menor impacto

• Software: Tecnología
• Seguros: Servicios financieros
• Restaurantes: Ciclo del consumidor
• Servicios de comunicación: Servicios de telecomunicaciones
• Industriales: Servicios empresariales, Conglomerados, Distribución industrial y Productos industriales
• Materiales básicos: Agricultura

Si bien los mercados han tenido altibajos por conversaciones comerciales productivas, como las relacionadas con la Unión Europea y Canadá, los inversionistas deben seguir preparados y advertidos de que los prometedores avances podrían cambiar de rumbo o desmoronarse.

Y entender cómo los aranceles y su efecto sobre las condiciones económicas pueden afectar las valuaciones es vital para los inversionistas que analizan cómo les va a sus participaciones bajo diferentes regímenes económicos y arancelarios.

Aprovecha los vaivenes del mercado con confianza usando las herramientas y perspectivas de Morningstar Investor.