McCormick compra el negocio de alimentos de Unilever en un acuerdo que lo valora en casi $45 mil millones

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Frascos de mayonesa de la marca Hellmann’s de Unilever en venta en una tienda en Dobbs Ferry, Nueva York, EE. UU., el miércoles 19 de enero de 2022.

Tiffany Hagler-Geard | Bloomberg | Getty Images

McCormick comprará el negocio de alimentos de Unilever mediante una combinación de efectivo y acciones, en una operación que valora la unidad de Unilever en casi $45 mil millones, según anunciaron las dos empresas de alimentos.

Para comprar la mayor parte de la cartera de Unilever Foods, incluido el mayonesa Hellmann’s y la favorita del Reino Unido Marmite, McCormick pagará $15.7 mil millones en efectivo. Los accionistas de Unilever serán propietarios del 55.1% de la empresa combinada, mientras que Unilever tendrá una participación del 9.9%.

La operación añadirá miles de millones de dólares en ventas anuales para McCormick y ampliará aún más la cartera del gigante de las especias hacia untables y condimentos. Ya es propietaria de las salsas picantes Frank’s RedHot y Cholula, y de la mostaza de French’s. Alrededor del 70% de las ventas de Unilever Foods provienen de Hellmann’s y Knorr, una marca de alimentos conocida por sus condimentos, cubos de caldo y sopas.

Para Unilever, desinvertir gran parte de su negocio de alimentos permite a la empresa centrarse en su segmento de cuidado personal, que está creciendo más rápido. En diciembre, Unilever escindió su negocio de helados, que ahora cotiza por separado como Magnum Ice Cream Company.

Las dos empresas esperan que el acuerdo se cierre a mediados de 2027, sujeto a la aprobación de los accionistas y de los reguladores.

Cuando se cierre el acuerdo, Unilever designará a cuatro de los 12 miembros del consejo de la junta de la empresa combinada. Durante los primeros dos años, uno de esos directores será un ejecutivo de Unilever.

McCormick planea mantener su sede mundial en Hunt Valley, Maryland, y agregar una sede internacional en los Países Bajos, el hogar de larga data de Unilever Foods. La empresa combinada también tendrá una cotización secundaria de acciones en Europa.

El acuerdo se produce tras una tendencia más amplia entre Big Food. Muchas empresas de alimentos y bebidas envasados se han vuelto más “ligeras” mediante desinversiones y escisiones, a medida que los consumidores compran menos de sus productos. En 2024, casi la mitad de la actividad de fusiones y adquisiciones en la industria de productos de consumo provino de desinversiones, según la firma de consultoría Bain.

Las acciones de McCormick subieron 1% en operaciones previas a la apertura, mientras que la acción de Unilever estuvo casi sin cambios, lo que refleja la cautela de los inversores ante la megaoperación.

“Reconocemos el importante mérito estratégico y la probable [mejora en ganancias por acción] convincente derivada de esta transacción potencial, pero también admitimos que el elevado valor probable del acuerdo, el riesgo de ejecución y la consiguiente mayoría de propiedad de la entidad combinada por parte de los accionistas de Unilever podrían disminuir el entusiasmo inicial de los inversores”, escribió el analista de Barclays Andrew Lazar en una nota a clientes el 20 de marzo, después de que el Wall Street Journal informara sobre las conversaciones iniciales entre las dos empresas.

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