McCormick está comprando el negocio de alimentos de Unilever en un acuerdo de $45 mil millones

McCormick y Unilever anunciaron el 31 de marzo que han llegado a un acuerdo para combinar McCormick con el negocio de alimentos de Unilever, en una operación que implica un valor empresarial de aproximadamente $44.8 mil millones para la unidad de Unilever.

Bajo los términos del acuerdo, Unilever y sus accionistas recibirán acciones que equivalen al 65% del capital social totalmente diluido de la compañía combinada, valorado en $29.1 mil millones con base en el precio promedio de las acciones de McCormick ponderado por volumen de un mes. Unilever también recibirá $15.7 mil millones en efectivo. Al cierre, se espera que los accionistas de Unilever sean propietarios del 55.1% de la empresa combinada, los accionistas de McCormick del 35%, y Unilever en sí del 9.9%.

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La empresa combinada tendría aproximadamente $20 mil millones en ingresos para el año fiscal 2025. El portafolio de Unilever Foods está liderado por Knorr y Hellmann’s, que en conjunto representan aproximadamente el 70% de las ventas de la unidad. Las marcas actuales de McCormick incluyen French’s, Frank’s RedHot, Cholula, OLD BAY y Lawry’s.

McCormick financiará el pago en efectivo de $15.7 mil millones mediante una combinación de efectivo disponible y nueva deuda. La compañía ha recibido financiamiento puente comprometido de Citigroup $C -0.10%, Goldman Sachs $GS +0.59%, y Morgan Stanley $MS +1.43%. Al cierre, se espera que el apalancamiento neto de la compañía combinada sea de 4.0x o menos, con el objetivo de volver a 3.0x dentro de dos años.

Las dos compañías esperan lograr aproximadamente $600 millones en sinergias de costos anuales recurrentes, netas de reinversiones, para finales del año tres después del cierre. Los costos únicos para lograr esos ahorros se estiman en aproximadamente $300 millones.

McCormick conservará su nombre, su sede global en Hunt Valley, Maryland, y su cotización en la NYSE. La empresa combinada establecerá una sede internacional en los Países Bajos y planea una cotización secundaria de acciones en Europa.

Brendan Foley permanecerá como presidente, presidente ejecutivo y director ejecutivo de McCormick. Unilever nombrará a cuatro de los 12 miembros del consejo de administración de la compañía combinada.

Para Unilever, la transacción forma parte de una estrategia más amplia para desprenderse de sus operaciones de alimentos y centrarse en productos de cuidado personal y cuidado del hogar. El acuerdo sigue al spin-off de Unilever de su negocio de helados, según CNBC, y representa el mayor cambio de cartera de la compañía desde su fundación hace casi un siglo, según el Wall Street Journal.

Después de la separación, Unilever espera operar como una compañía de cuidado personal y cuidado del hogar con aproximadamente €39 mil millones en ingresos.

El acuerdo utiliza una estructura Reverse Morris Trust y no debería crear impuestos federales sobre la renta en EE. UU. para Unilever ni para sus accionistas. Ambos consejos han aprobado el acuerdo, que se espera que se cierre a mediados de 2027, sujeto a la aprobación de los accionistas de McCormick y de los reguladores.

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