BRICS pone su sistema de pagos en primer plano

El sistema de pagos de BRICS, largamente rumoreado, podría finalmente estar acercándose a la realidad. Un sistema de pagos construido sobre monedas digitales de bancos centrales (CBDC) interoperables ha aparecido en la agenda de la cumbre del grupo que se celebrará en India este verano, más de una década después de que la idea se planteara por primera vez.

La atención se ha desplazado desde una propuesta de moneda de BRICS, que se llamaría Unit, de la que se habló el año pasado. Los desafíos logísticos y las preocupaciones de que el yuan de China dominaría cualquier moneda compartida han dejado esa idea en pausa, a favor del desarrollo de un sistema de pagos alternativo para rivalizar con la red Swift, basada en Europa.

El enfoque que se está debatiendo reavivaría el concepto de la Iniciativa de Pagos Transfronterizos de BRICS (BCBPI), propuesto por primera vez en 2015. En lugar de crear una moneda nueva, el sistema vincularía CBDC nacionales existentes, como la rupia digital de India, el yuan digital de China y el rublo digital de Rusia. Rusia ha sido vetada de usar Swift desde que lanzó su guerra contra Ucrania en 2022.

Buscando soluciones técnicas

Como miembro fundador de BRICS y anfitrión de la próxima cumbre, India desempeña un papel central en la configuración de la dirección de la iniciativa. Al contar con el exitoso sistema de pagos Unified Payments Interface (UPI), India ha favorecido de manera constante los sistemas de pagos interoperables por encima de la integración de divisas.

La propuesta más reciente se basa en dos mecanismos técnicos para simplificar la liquidación transfronteriza: ciclos de liquidación y líneas de swap de divisas. Los ciclos de liquidación permitirían a los países compensar los flujos comerciales a lo largo del tiempo en lugar de establecer cada transacción al instante, transfiriendo solo el saldo final. Las líneas de swap de divisas permitirían a los bancos centrales intercambiar temporalmente monedas si un país necesita liquidez adicional en una divisa específica para liquidar sus obligaciones.

Un revoltijo de economías

El grupo BRICS—originalmente Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica—ahora también incluye Egipto, los Emiratos Árabes Unidos, Indonesia y otros. En conjunto, sus miembros representan aproximadamente el 45% de la población mundial y alrededor del 35% del PIB global.

Sin embargo, uno de los retos clave del sistema es la limitada similitud económica entre sus integrantes.

“No hay realmente tanto comercio entre este grupo de países”, dijo Hugh Thomas, Lead Analyst, Commercial & Enterprise en Javelin Strategy & Research. “Mi expectativa es que seguirán construyendo soluciones puntuales donde puedan encontrar un propósito común en casos de uso y una audiencia dispuesta, pero la necesidad de las empresas de sistemas transparentes en países con reguladores independientes y un marco legal claro hará que la mayoría de los flujos importantes sigan en Swift.”

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Etiquetas: BRICSCBDCCross-Border PaymentsIndiaRussiaSwiftUPI