Los precios de la plata y el petróleo crudo se invierten, originados por 2 cambios estructurales en China

En el mercado internacional de materias primas de 2025, llaman la atención el alza de los metales preciosos y la caída de los precios del petróleo. Un hecho simbólico es que el precio del índice de plata por unidad estándar superó por primera vez desde 1980 el precio del petróleo, después de 44 años. El “drama del giro inverso” histórico refleja dos cambios estructurales. Es el rumbo acelerado hacia la descarbonización de China y el riesgo de que la deflación interna se prolongue a largo plazo.

A mediados de diciembre, un informe del reconocido estratega Michael Hartnett de Bank of America Securities (BofA Securities) suscitó gran conversación entre los actores del mercado. La gráfica que le llamó la atención es la “relación entre los precios del petróleo y la plata”. Calculando el precio de 1 barril de petróleo dividido por el precio de 1 onza de plata, esta relación ha estado por debajo de 1 desde que empezó diciembre. Con la excepción de los valores atípicos que aparecieron durante la pandemia de COVID-19, el giro evidente de los precios de ambos es el primero desde 1980.

El 24 de diciembre, el precio al contado de Londres, usado como referencia de la plata, subió hasta 72 dólares por onza, estableciendo un nuevo máximo histórico. En comparación con finales de 2024, subió hasta 2,5 veces. Con respecto al petróleo, el precio de los futuros del West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos cayó a mediados de diciembre por debajo de 55 dólares por barril, marcando el nivel más bajo en alrededor de 4 años y 10 meses. Con un cálculo sencillo, una moneda de plata de aproximadamente 31 gramos basta para comprar un barril de petróleo.

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La Japan Economic News Agency y el Financial Times se fusionaron en noviembre de 2015 para convertirse en el mismo grupo mediático. La alianza de dos periódicos que también se fundaron en el siglo XIX—Japón y Reino Unido—avanza, con la bandera de “periodismo económico de alta calidad y el más poderoso”, en la cooperación de amplios ámbitos como reportajes especiales conjuntos. En esta ocasión, como parte de ello, los dos periódicos intercambiaron artículos entre sus sitios web en chino.